来源 :乐居财经2023-04-28
4月28日，安信证券发布研报称，2022年居然之家数字化产业服务平台——洞窝逆势发展，累计实现平台交易357亿元，累计注册用户达到1294万人，上线342个卖场，5.1万个商户以及114万件去重商品，其中外部的卖场及商户在平台上的占比均超过35%。同时，公司通过卖场数字化经营系统、直播招商开放平台、“洞见”系列IP等核心产品的商业化运营，对产业全链路进行全方位数字化赋能。
“洞窝”成功构建公司的私域流量平台，为众多消费者客户重构了在线咨询、到店体验、离店决策、付款交易和售后服务的全链路家居消费闭环，提升用户体验并充分沉淀海量数据资产；在满足用户基础消费习惯的同时，洞窝还打造了公司的底层数字化商业基础设施，为链接“物流交付平台”和“到家服务平台”提供了坚实的基础，有利于公司打造“天网”“地网”合一的家居零售新模式。
居然之家为国内泛家居行业龙头，“直营+加盟”轻资产模式高效发展，引领家居行业新零售，同时拓展自营IP业务提供家装家居一体化服务。预计居然之家2023-2025年营业收入为146.14、161.06、179.79亿元，同比增长12.58%、10.21%、11.63%；归母净利润为25.93、29.88、34.69亿元，同比增长57.32%、15.21%、16.10%，对应PE为10.2x、8.9x、7.6x，给予23年15xPE，目标价6.0元，维持买入-A的投资评级。