2022年5月16日安恒信息（688023）发布公告称：广发证券刘雪峰庞倩倩于2022年5月13日调研我司。本次调研主要内容：
问：感觉公司慢慢从浙江本土企业的属性走向全国,这种定位上的变化是怎么考虑的?
答：感谢您对安恒信息多年来的关心和支持，作为一家生于杭州、长于杭州的企业，安恒信息的根始终在杭州、在浙江。同时，伴随政府数字化转型、产业数字化等过程，伴随着客户的增加和对安恒信息的期待，我们除浙江总部以外，相继设立了北京总部、大湾区总部、西南总部、长三角总部等。并在杭州、上海、广州、西安、长春等地设立五大安全运营中心，在全国各地设有25个分公司和办事处，以更好的“助力安全中国，助推数字经济，筑牢可信社会”。
问：都说信心比黄金更重要,想听听公司对企业的信心,对网络安全产业的信心.
答：对于网络安全行业的信心，来自习近平总书记的高度重视，“没有网络安全就没有国家安全”，为行业发展定下了基调。信心同样来自国家对网络安全的重视，《网络安全法》、《数据安全法》、《关键信息基础设施安全保护条例》、《个人信息保护法》等重要政策法规陆续出台，为网络安全产业蓬勃发展注入了强劲的政策支持，开辟了新的局面。两年间，国家步入第十四个五年规划的新起点，数字化进程按下加速键，数字中国建设一日千里，数字经济在数字安全赋能下欣欣向荣，在这样的背景下，网络安全前景可期。从企业的角度来看，安恒信息的经营规模快速增长，2021年营收逼近20亿元大关。战略实施上，我们始终将“助力安全中国，助推数字经济”作为企业发展使命，将公司产品及服务与国家安全和数字经济形成同频共振。自2019年公司上市以来，我们不断加大研发投入，壮大研发人员队伍，2019年至2021年，公司研发投入从2.05亿元升至5.36亿元，占营收比例从21.67%升到29.42%;截至2021年底，安恒信息研发人员1255名，占员工总人数34.75%，累计申请发明专利2035项，累计获批发明专利312项。持续不断的研发投入与技术储备，为公司长远发展奠定了坚实的基础。未来，我们有信心和战略生态合作伙伴一起，在安恒信息2.0时代，做实、做强、做优我们的企业，为各行业客户创造更大的价值。我们也将不断优化毛利率、利润率、人均效能等各项核心指标，交出更优异的业绩答卷。
问：安恒2.0的发展目标相较于安恒1.0时代发生了哪些转变?为了实现这一目标,安恒信息下一个五年战略,十年战略又是什么?落实到营销侧,产品侧,研发侧又该如何执行?
答：安恒1.0阶段和安恒2.0阶段，有一些变和不变。不变的是安恒信息的文化内核，实、担当、进取，实，即真诚的面对客户、客户至上，踏踏实实的发展；担当，即坚持责任至上、勇于担当；进取，即不断创新、持续精进。这些安恒精神是支撑了安恒信息走过十五年的内核。变化的是，我们要面对新的数字时代，面对新的安全需求，基于时代的新要求、基于客户的新需求，不断通过创新，升级已有的拳头产品、技术，同时要升级服务战略、数据安全战略、人才战略。为此，我们全面升级了公司的使命、愿景。未来，安恒信息将以“构建安全可信的数字世界”为企业使命，致力于和合作伙伴一起“助力安全中国、助推数字经济、筑牢可信社会”，服务于国家安全、经济发展和社会信任，成为推动时代发展的重要安全力量。同时，我们将以“成为全球领先的数字安全企业”为目标愿景，通过创新、服务、人才等方面的战略落地，启动如MSS（安全托管服务）战略、数据安全战略、全新的人才战略等，向全新的目标愿景迈进。
问：这个时点怎么看今年的景气度?
答：前两个季度的确受到一些疫情的影响。后续全年的景气度，公司判断还是存在一定的压力，受疫情影响存在项目招投标、项目验收、收入确认会有所延迟的可能性。但是根据目前公司的商机，以及公司的整体策略推进的进展来看，公司还是努力朝着既定目标方向前进。
问：想请教下去年布局的不同行业的数据安全的情况,以及数据安全今年能看到的比较确定的需求自哪些领域,哪些业务?
答：去年主要是大数据局，同时突破了一些运营商、金融、企业、交通、医疗等客户。今年随着《数据安全法》《个人信息保护法》落地，各行业的相关细则也会逐步出台，所以22年这些行业也会成为建设重点。全年来看，商机还是十分充足的。
问：传统的堡垒机,数据库审计,waf的研发人数这几年是否还有增长?如果有的话,相关新增人员主要在做哪些研发工作?
答：这几个方向的研发这些年人员增长比较少，有部分增长主要是为产品的国产化适配工作，包括信创方向，同时继续持续提升竞争力。
问：公司已建设20多个运营中心,运营中心我们主要需要投入什么资源(比如人,安全产品,服务器)?运营中心的经济效益如何?今年我们还会加大运营中心的推广,未来的运营中心的建设计划和范围是怎样的?
答：安全运营中心的投入主要集中在基础设施建设、运营团队建设、技术平台搭建、演示系统建设等方向，根据不同智慧城市安全运营中心的发展需求不同，项目建设金额在数百万到几千万的规模持续滚动。安全运营中心的建立将有效提升企业品牌形象、品牌影响力和品牌竞争力，从而间接提升公司安全产品和服务的市场认知，最终助力企业实现良性增长。今年在持续扩大已有运营中心及业务的基础上，安全运营中心建设布局以“百城运营”为战略核心目标，以“SOCaaS”为核心安全运营业务，利用现有的安全运营能力中心带动向三四线城市进行拓展。未来运营中心的建设计划是1+3+N模式，一个总部，总部运营中心下设三个运营能力中心，各地（城市）建设安全运营中心，运营能力中心赋能管理安全运营中心，在业务上进行管调协同，安全运营中心的建设选址将综合考虑当地的政策支持情况、信安产业分布情况和人才密集度，降低运营中心的投资回报风险和运营成本。
问：如果订阅模式的收入可以占到一定水平,现金流相应会有改善,除此以外,领导认为客户粘性,销售费用率上会有变化吗?
答：订阅模式如果未来能达到一定的水平，客户的粘性一定会达到更好的效果，客户对安恒的整体安全能力更依赖才会持续选择订阅模式，也更能形成和友商之间差距的壁垒，销售费用从而也会有所下降。
问：不同安全公司都在做MSS,请问MSS上如何做出差异化?
答：第一是产品线的覆盖，MSS需要公司有较完整的产品线，才能为客户提供更加全面的云服务能力。如果产品线有所缺失，必然给客户的托管服务也会有所缺陷，并不能最终帮客户解决所有的托管服务。第二是安全专家的专业能力，服务还是依托于人的能力与素质，安恒在国内重大安保、攻防演练等都具备丰富的经验。第三是云端安全能力。安恒从2015年就开展云战略，在云端的能力积累也是多年的实战经验。
问：防火墙产品出来后,现有的销售体系,客户资源,是否可以使得这个产品很快就能有比较可观的收入贡献,这块怎么预期呢?
答：下一代智能网关弥补了安恒之前产品体系的缺失，现有的销售体系与客户资源的确能够快速进行销售，但是前期会以替换传统防火墙为主，后续才会有进一步的贡献，所以短期对于收入的贡献可能不会特别明显，但是在单项产品毛利率提升会有体现，长期我们持续看好他的收入贡献和新的应用场景。
安恒信息主营业务：网络信息安全产品的研发、生产及销售,并为客户提供专业的网络信息安全服务
安恒信息2022一季报显示，公司主营收入2.33亿元，同比上升26.9%；归母净利润-19015.31万元，同比下降50.76%；扣非净利润-19570.75万元，同比下降50.38%；负债率34.73%，投资收益71.82万元，财务费用277.55万元，毛利率51.35%。
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为212.65。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3774.11万，融资余额减少；融券净流出170.66万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，安恒信息（688023）好公司评级为0星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为0.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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