来源 :证券之星2026-04-08
近期本钢板材（000761）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
本钢板材（000761）2025年年报显示，公司营业总收入为463.92亿元，同比下降9.51%；归母净利润为-39.42亿元，虽同比上升21.74%，但仍处于亏损状态；扣非净利润为-40.27亿元，同比上升22.88%，亦反映持续性经营亏损。
第四季度单季实现营业总收入111.91亿元，同比上升1.26%；归母净利润为-17.26亿元，同比上升6.41%；扣非净利润为-17.33亿元，同比上升8.41%，表明亏损收窄趋势延续，但盈利能力仍未改善。
盈利能力分析
公司毛利率为-4.42%，同比增33.94%；净利率为-8.31%，同比增14.11%。负毛利率和净利率表明产品销售未能覆盖成本，整体盈利能力严重承压。三费合计12.37亿元，占营收比重为2.67%，同比增25.91%，期间费用控制面临挑战。
每股收益为-0.96元，同比增21.7%；每股净资产为1.7元，同比减少36.12%；每股经营性现金流为-0.44元，同比减少262.58%，反映出股东权益缩水、现金流恶化及盈利质量下降的多重压力。
资产与债务状况
货币资金为11.27亿元，较上年的24.54亿元大幅减少54.06%；应收账款为11.79亿元，较上年的5.01亿元增长135.06%，回款压力显著上升。有息负债达132.89亿元，较上年的98.63亿元增长34.73%，债务负担加重。
流动比率为0.35，短期偿债能力极弱；有息资产负债率为29.03%；有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比达10.95%；货币资金与流动负债之比仅为4.32%；近三年经营性现金流均值与流动负债之比为4.65%，多项指标提示公司面临严峻的流动性风险。
现金流与资本支出
经营活动产生的现金流量净额同比减少262.58%，主因是收入下降导致销售现款及票据贴现减少。投资活动现金流入小计下降36.4%，系收回前期资产处置现汇余额减少所致；投资活动现金流出小计上升133.36%，因购建长期资产现汇及投资性票据解付现汇增加；投资活动产生的现金流量净额下降161.12%。
筹资活动现金流入小计上升37.42%，主要由于取得银行借款增加；筹资活动产生的现金流量净额上升3438.26%。现金及现金等价物净增加额下降433.59%，受销售回款减少与资本支出增加双重影响。
经营与战略动态
公司全年完成生铁产量959万吨、粗钢产量1003万吨、商品材1364万吨。坚持效益导向，推进精益管理，打破生产纪录276次，开发新产品40项，订货32万吨，实现全球首发超高强稀土热冲压钢等高端产品。智能制造方面获评工信部“2025年度卓越级智能工厂”；绿色发展方面成为行业首家通过能效标杆示范验收单位，废钢比提升至79.85%，碳减排最高达50.28%。
2026年生产经营目标为：生铁1000万吨、粗钢1027万吨、钢材1409万吨，安全环保事故为零。资金来源以自有资金和银行贷款为主。主要风险包括市场与价格波动、环保合规压力、财务与流动性紧张，应对措施包括优化产品结构、推进超低排放改造、完善碳核算体系、优化债务结构、加强资金管理等。
风险提示
财报体检工具建议关注以下方面：-公司现金流状况（货币资金/流动负债为4.32%，近三年经营性现金流均值/流动负债为4.65%）-债务状况（有息资产负债率29.03%，有息负债总额/近三年经营性现金流均值达10.95%，流动比率仅为0.35）-应收账款状况（年报归母净利润为负）