3月30日，中百集团发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为121.97亿元，同比下降1.08%；归母净利润为-3.2亿元，同比下降1322.6%；扣非归母净利润为-3.29亿元，同比下降216.2%；基本每股收益-0.49元/股。
公司自1997年5月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为9.19亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中百集团2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为121.97亿元，同比下降1.08%；净利润为-3.13亿元，同比下降2285.27%；经营活动净现金流为7.75亿元，同比下降17.32%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为122亿元，同比下降1.08%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
131.29亿 |
123.31亿 |
121.97亿 |
| 营业收入增速 |
-15.56% |
-6.08% |
-1.08% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为323.01%，-152.13%，-1322.6%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
4313.19万 |
-2248.27万 |
-3.2亿 |
| 归母净利润增速 |
323.01% |
-152.13% |
-1322.6% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.3亿元，同比大幅下降216.2%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
4882.47万 |
-1.04亿 |
-3.29亿 |
| 扣非归母利润增速 |
46.98% |
-313.22% |
-216.2% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.7亿元，-1.8亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-3232.96万 |
-6784.48万 |
-1.76亿 |
营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-15.56%、-6.08%、-1.08%持续增长，净利润同比变动分别为404.7%、-120.07%、-2285.27%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
131.29亿 |
123.31亿 |
121.97亿 |
| 净利润（元） |
6548.07万 |
-1314.16万 |
-3.13亿 |
| 营业收入增速 |
-15.56% |
-6.08% |
-1.08% |
| 净利润增速 |
404.7% |
-120.07% |
-2285.27% |
净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、-0.1亿元、-3.1亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
6548.07万 |
-1314.16万 |
-3.13亿 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.93%、1.22%、2.06%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1.22亿 |
1.5亿 |
2.51亿 |
| 营业收入（元） |
131.29亿 |
123.31亿 |
121.97亿 |
| 应收账款/营业收入 |
0.93% |
1.22% |
2.06% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.94%，同比下降4.56%；净利率为-2.57%，同比下降2311.32%；净资产收益率（加权）为-10.98%，同比下降1446.48%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为23.94%，同比下降4.56%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
23.9% |
25.09% |
23.94% |
| 销售毛利率增速 |
7.04% |
4.96% |
-4.56% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.5%，-0.11%，-2.57%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
0.5% |
-0.11% |
-2.57% |
| 销售净利率增速 |
497.69% |
-121.37% |
-2311.32% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.27% |
-0.71% |
-10.98% |
| 净资产收益率增速 |
323.33% |
-155.91% |
-1446.48% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.27%，-0.71%，-10.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.27% |
-0.71% |
-10.98% |
| 净资产收益率增速 |
323.33% |
-155.91% |
-1446.48% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.66%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.96% |
-0.48% |
-6.66% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为77.6%，同比增长3.76%；流动比率为0.55，速动比率为0.29；总债务为19.13亿元，其中短期债务为19.13亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为63.75%，74.79%，77.6%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
63.75% |
74.79% |
77.6% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为14.6亿元，短期债务为19.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.76，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
13.97亿 |
12.25亿 |
14.63亿 |
| 短期债务（元） |
13.1亿 |
18.66亿 |
19.13亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
1.07 |
0.66 |
0.76 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.23 |
0.18 |
0.2 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.24、0.22、0.2，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.24 |
0.22 |
0.2 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、0.14、0.11，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.13亿 |
5.31亿 |
5.04亿 |
| 流动负债（元） |
60.53亿 |
66.38亿 |
67.53亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.07 |
0.08 |
0.07 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为37.81%、59.4%、67.94%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
13.1亿 |
18.66亿 |
19.13亿 |
| 净资产（元） |
34.64亿 |
31.41亿 |
28.17亿 |
| 总债务/净资产 |
37.81% |
59.4% |
67.94% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3亿元，较期初变动率为31.31%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
2.3亿 |
| 本期预付账款（元） |
3.02亿 |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为6.69%、6.79%、7.68%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
2.38亿 |
2.3亿 |
3.02亿 |
| 流动资产（元） |
35.57亿 |
33.93亿 |
39.37亿 |
| 预付账款/流动资产 |
6.69% |
6.79% |
7.68% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长31.31%，营业成本同比增长0.43%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-20.22% |
-3.17% |
31.31% |
| 营业成本增速 |
-17.27% |
-7.54% |
0.43% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为56.07%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
4072.67万 |
| 本期其他应收款（元） |
6356.15万 |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1%、1.2%、1.61%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
3549.39万 |
4072.67万 |
6356.15万 |
| 流动资产（元） |
35.57亿 |
33.93亿 |
39.37亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
1% |
1.2% |
1.61% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.3亿元，较期初变动率为30.74%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
3.28亿 |
| 本期其他应付款（元） |
4.29亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-32亿元，营运资本为-32.3亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.4亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-3733.43万 |
| 营运资金需求（元） |
-31.96亿 |
| 营运资本（元） |
-32.33亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为60.82，同比下降32.85%；存货周转率为5.15，同比下降2.15%；总资产周转率为0.97，同比下降13.01%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为107.48，90.57，60.82，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
107.48 |
90.57 |
60.82 |
| 应收账款周转率增速 |
-30.01% |
-15.73% |
-32.85% |
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.65，5.26，5.15，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
5.65 |
5.26 |
5.15 |
| 存货周转率增速 |
-27.12% |
-6.91% |
-2.15% |