来源 :国海证券研究2023-12-22
新旧年岁交替之际，在气温骤降的十二月下旬，投资者的交流热情却分毫未减。2023年12月19日-21日，国海证券2024资本市场年会在上海陆家嘴召开，此次年度策略会以“行稳致远”为主题，邀请了超过650家上市公司与会交流，安排闭门会议超过1000场次，吸引了超过2000名投资者到场参会，线下+线上交流超过10000人次，场面火爆！
董事长致辞
国海证券党委书记、董事长何春梅出席本次资本市场年会并作开场致辞，何董表示：行稳致远，是方向、是定力，更是坚定的抉择。国海证券将继续坚守金融工作的政治性、人民性，扎实做好金融五篇大文章，以专业性为核心、投研为引领、差异化特色化为路径，与各界朋友同心共进，为加快建设金融强国贡献应有的力量。国海研究将以提升研究能力为硬核，持续发现并创造价值，孜孜不倦地朝着一流市场化智库不懈奋斗。
激扬认知凝聚共识
主会场分设“大势研判”、“中观趋势”、“机会前瞻”三大主题论坛，邀请前央行货币政策委员会委员、外交部直属国际关系研究机构、AI大模型头部厂商高管、人形机器人头部厂商创始人等重要嘉宾出席本次主会场，就当前国内外经济政策形势、地缘政治、市场策略、主线演绎、AIGC、MR、人形机器人等展开研讨。
国海证券研究所所长杨仁文担任本次资本市场年会主持人。关于研究所，他表示：2022、2023年，国海证券研究所发展势头迅猛，分仓佣金收入排名快速提升，秉承“一年一台阶，三年大跃升”的信念，研究所将继续努力做好研究与服务，不忘初心，行稳致远。关于产业趋势，他表示：AIGC是大趋势，正处于长期迭代升级过程中，会不断孕育产业趋势机会和资本市场投资机会。MR有望成为下一代计算平台，正在孕育成为科技板块新主线，苹果MR将引领开启空间计算时代，需要重视MR产业链级机会。
本次会议邀请中国社会科学院学部委员、中国国际问题研究院副院长、智源人工智能研究院原副院长、宇树科技联合创始人等重磅嘉宾，分享国内外经济形势、国际形势与中国外交、大模型生态、人形机器人等热门话题。
国海证券首席经济学家夏磊、国海证券策略首席胡国鹏、国海证券大宗商品首席谢文迪、国海证券金融工程首席李杨分别从宏观政策、市场策略、大宗商品、地产走势、量化策略等角度做了精彩分享。
国海证券首席经济学家夏磊表示，在预期有所扭转、消费延续修复、投资企稳回升、外贸趋稳向好等积极因素影响下，中国经济展现较强韧性，明年将延续回升向好态势。从中长期来看，我国经济发展面临三大新形势。一是外部环境发生变化，主要是美联储加息已近尾声，中美关系开始阶段性回暖，东盟保持我国第一大贸易伙伴地位。二是人口总量与结构面临重塑，虽然生育率下降、总人口减少，但人口素质也在不断提升。三是房地产市场供求关系发生重大变化，未来房地产销售将向需求中枢回归。
国海证券策略首席分析师胡国鹏表示：2024年中美经济周期和货币流动性周期趋于收敛，库存周期中国进入到被动去库存阶段而美国仍处于主动去库存阶段，对应着内需可能会好于外需。中央经济工作会议指出“要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策”，意味着宏观政策基调较为积极。展望2024年股票市场，三大关键词分别是“全球流动性拐点、超级选举年的地缘政治扰动、地产能否企稳”，认为小盘风格继续占有，成长好于金融，周期好于消费，2024年重点推荐行业是：医药、AI、MR、机器人、卫星互联网、半导体、黄金、机械军工、造船等。
国海证券大宗商品首席分析师谢文迪表示：2023年大部分资产表现出低波动的特征，此特征下的资产价格更多是受到投资者预期、基差、汇率变化的影响，这与国内外经济不共振、经济活动日趋平稳、上游供给冗余度不足均有关系。2024年波动率的变化可能不会很显著，潜在的波动可能来自海外流动性的变化。在这样的背景下，筹码集中度较低的资源股或更具配置价值。
国海证券金融工程首席分析师李杨表示：主线一般具备穿越风格、顺风格演绎、生命周期要有持续的EPS扩张且初期关注度和估值水平一般较低等特征，且以往行情二次演绎的难度较大。2024年市场有望震荡上行，价值风格或持续、小盘有望向大盘切换，新主线逐步浮出水面，形成对老核心资产的接棒，下一轮行情主线大概率在大盘价值风格下业绩提升确定性较高的低估值央国企中诞生。
此外，国海证券研究所近三十位首席悉数亮相主论坛，为投资者带来六大板块、超过三十个行业的年度主线或投资机会线索前瞻。国海证券研究所未来致力于成为以深度研究驱动为核心，研究阵容齐全、影响力领先、投研转化高效的一流市场化智库。感谢各界朋友对本次年度策略会的支持，我们将不忘初心，砥砺前行，走向一流！