近日大批的机构投资者调研了普洛药业。普洛药业表示，尽管受到很多不利因素影响，公司依旧坚定按照“做精原料、做强 CDMO、做优制剂”的发展战略做好布局。公司人员经历前几年结构性调整后的下降到今年重新增加，目前已达 6750人，研发人员也增加到1020人，其中博士硕士占比约30%。今年 1-3 季度研发费用已达到 4 亿元左右，比去年同期增长26%。2021年报披露，公司拥有研发人员879人。
10月20日，普洛药业披露财报：公司前三季度营收75.51亿元，同比增长18%；扣非净利6.63亿元，同比下滑1.49%。
普洛药业高管表示，三季度是一个非常重要的转折点，经营情况改善非常明显。四季度的整体业务情况预计还会继续向好。在第四季度，公司也有好的集采品种开始逐步供应，更多的 CDMO 项目也在落地，运费开始大幅下降，这对四季度经营都是非常有利的。
本次交流涉及到普洛药业的API和CDMO产能情况、酶催化技术、合成生物学、兽药以及未来研发投入和资本开支等各个方面。具体情况如下：
1.请问今年汇率波动对公司前三季度的影响？
答：公司 1-9 月份汇率产生有正贡献约 1700 万。第三季度正贡献约 965 万。公司通过套保工具，对明确的业务进行了锁汇，整体上汇兑收益还是比较稳健的。人民币贬值，对于出口型企业是有利的。但因为公司的出口比例占到了 43%左右，公司采用远期结售汇方式对确认的订单进行了锁汇，能规避汇率大幅波动对经营产生的影响，这对公司业务的长期发展也是非常有利的。
2.近年来，行业 CDMO 产能在释放，请问公司对 CDMO 价格的趋势判断？
答：CDMO 和 API 不同，API 是市场定价或供需定价，CDMO 本身是服务，所以比较难以直接对比价格。公司的 CDMO 毛利率基本维持在 40-50%，总体上还是不错的，不论是目前的报价还是经营结果都在这个范围内。目前阶段也没有遇到价格下跌很多的问题，因为如果毛利率过低，服务也是很难得到保障。我们认为现在的毛利率区间还是比较合理的。任何行业随着发展，竞争都会来临，竞争的核心取决于在技术和运营效率上的改善和提升，这方面公司还是非常有信心的，我们在大生产的管理效率方面经验较为丰富；另外，技术进步也非常明显，技术平台的建设带来的成效也非常显著，公司对于在竞争中获得更多的市场份额也非常有信心。
3.公司近几年在研发端也加强了投入，包括在上海和美国都有研发中心，请问海外客户对公司这块业务的认可情况？
答：公司高管团队近期对日本和美国的部分 Biotech 公司和大公司的 CMC 部门进行了拜访交流，也向对方全面系统地介绍了公司过去三年来在 CDMO 业务上的投入和发展，包括 CDMO 的研发技术平台的建设、产能的建设以及研发人员的扩充。这些客户对公司过去三年来的变化是感到比较吃惊的，同时也是表示非常认可。很多客户在谈完后，也与公司签订了 CDA，开始了项目合作。因为公司本身就是他们的商业化供应商，现在我们能够在 D 端更好地为客户提供服务，他们也是非常欢迎的，也可以减少客户从 D 端到 M 端的转移成本和风险。
4.公司对制剂的策略进行了调整，计划从每年 5-6 个项目申报获批加快到 10 个，预计会在什么时候看到成果？
答：算上研发和报批时间，大概需要三年左右时间，我们也会全面加强品种管线建设。
5.请问公司 D-酯在酶催化技术上的研究进展情况？
答：D-酯在过去我们采用的是化学法。该产品酶催化技术的应用能降低该产品 20%的成本，产能出来以后，价格也进行了一定下调。因为这个对于公司来说是比较大的品种，今年以来我们也做了一些工作。首先，公司该产品依然保持了满负荷生产，满产满销，价格也做了一些下调；第二，酶催化技术的商业化应用也在推进中。公司也会持续保持核心产品的技术领先
6.公司在兽药上进行了大规模投入，请问公司在这方面未来竞争优势是什么？
答：兽药整体上还是一个非常不错的市场，过去兽药市场比较分散，目前一些主要的企业不断在集中。公司在兽药方面投入的时间很长，对一些主要品种的技术也有一定的积累。新的投资一方面是要考虑产业链的延伸，比如从中间体做到了 API，另一方面是要在相关技术上比目前市场取得明显突破的产品。公司也和联邦进行了战略合作，将吨位比较大的发酵大品种转移到与联邦合作的企业去生产，在浙江的发酵工厂主要做一些对 GMP 要求比较高、高附加值的品种，包括人用药和一些 CDMO 的宠物用药。
7.请问公司 API 和 CDMO 新增产能建设进度？
答：产能方面，受疫情影响，安装进度稍微有一些延误，预计要到年底投入使用，更多的 CDMO 产能会在明年投入使用。
8.近期欧洲能源危机，请问公司对客户端的市场需求分析？
答：欧洲能源危机对居民和企业都产生了非常之大的影响。据有关报道，德国一些企业也加强了在中国的投资。对于普通的 API，中国的优势会更加明显。CDMO 由于地缘政治的原因，欧洲一定也会保留一部分，同时也可能会加强跟中国的合作，尤其小分子。
9.请问公司在合成生物上研究进展情况？
答：合成生物学上，目前公司主要在进行两项重点工作：一、酶催化方面，酶的构建、选择，以酶催化代替部分的化学法，目前公司新的项目和正在建设项目很多都在使用这一技术；二、发酵方面菌种的构建、筛选以及分离纯化。目前新的一些项目基本上都进行了运用，也有一些是采用通过生物加化学法。这方面的投入是十分重要的，大家也会逐步看到的这些品种。
10.请问公司对仿制药行业前景的看法？
答：仿制药业务总体上还是一个比较好的业务。经历了过去几年政策的不断调整，目前政策已基本稳定且可预期。大家都可以进行一些判断，明白自身具备什么样的优势，比如原料制剂一体化，或是做好特殊剂型，或是做全某一类产品，也可以做好国际化。每家企业都可以根据自己的优势去选择适合自己的发展方向。总体来说，我们对仿制药行业的前景依然看好。
11.请问公司未来研发费用率将保持在什么水平？
答：公司目前的研发费用率在 5%-6%之间，之后也会在较长时间内保持这个水平。公司对未来营收保持增长也充满信心，所以之后每年的研发投入还会持续增长，预计在 2025 年达到 10 亿元左右。一方面是研发人员的增加，另一方面是为了进一步满足业务发展需要，且公司的目标是打造中国科技型医药制造领军企业，所以公司在研发上面的投入是坚定不移的。
12.请问公司近两年资本开支情况？
答：资本开支预计今年完成 13 亿左右，明年在 16-17 亿左右。预期到 2025-2026 年总体完成超 50 亿元。