2021年11月3日振华科技（000733）发布公告称：兴业证券(601377)石康、长江证券(000783)杨晨、易方达基金祁和于2021年10月29日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司未来十四五发展趋势?
答：公司未来发展将以市场化结构性改革和体系性变革为指导，完善电子元器件产业链，深化创新驱动，全面提升科技创新、人力资源、资本运作和业务管控水平，进一步提高上市公司质量。
问：三季度毛利率大幅上升和费用率大幅下降原因是什么?存货和合同负债都有较大比例增长原因是?
答：毛利率上升是因为高附加值产品增速明显快于其他低附加值产品，特别是民品占比降低；管理费用下降，是因为中报披露的一次性统筹外费用计提，三季度没有；合同负债增长主要是因为部分客户资金较宽裕，预付部分货款；存货方面增加，一是材料储备，二是发出商品待确认收入增加。
问：公司目前产能利用率的情况是什么样?未来产能如何布局?
答：目前公司产能可以满足客户订单需求，未来根据市场变化情况积极应对。
问：目前IGB涉及什么样类型产品,另外未来是否涉足民用领域?
答：目前，公司IGBT处于小批量订货阶段，主要是在特种领域，暂不考虑民用。
问：目前公司的激励模式是怎么样?
答：2018年公司实施的股权激励，此外还通过岗位分红、薪酬奖励等多种方式，提高核心骨干人员薪酬待遇，调动核心骨干人员的积极性和创造性。公司目前在积极探索和改革用人机制和激励方式。
问：听说四季度有订货会,不知道公司最新的军工订单情况如何?
答：受疫情影响，订货会将推迟到12月举行；目前订货会已转变为电子展，实际订货以平时为主。
问：请教一下7家核心军品公司里有些子公司已超过同行民企,但振华新云上半年是7%的净利率,请问未来的改善空间,另外振华华联,振华群英的经营数据是否方便介绍一下?
答：振华新云上半年计提一次性统筹外费用较多，如果不考虑此因素，净利润水平要高于7%；振华华联三季度末营收2.56亿，净利润有1800多万，计提统筹外费用就有2100多万；振华群英三季度末营收2.96亿，净利润有2400多万，计提统筹外费用就有2500多万，计提统筹外费用对他们影响来说确实还是比较大的。
问：振华微电子(600360,股吧)未来两三年发展趋势以及十四五的发展脉络如何?
答：振华微电子所处行业竞争较为激烈，目前增长幅度在行业内属于正常水平，未来两三年依然可能保持一定增速，关键还在研发上有突破才行；十四五期间振华微电子将继续依托市场需求为导向，提升公司研发能力，推动振华微电子的发展。
问：公司对于民用元器件领域是否有发展考虑?十四五有哪些新的重要的增长点?
答：公司电子元器件立足特种领域基础上，向高端民用领域不断拓展；从目前来看，未来轨道交通、医疗器械、新能源汽车等民用领域将有考虑拓展。
问：展望公司未来盈利能力?
答：从长远来看，成熟产品毛利率随着进一步市场化的影响存在下降趋势，未来盈利能力取决于差异化产品及新产品的研发能力。
振华科技主营业务：新型电子元器件和现代服务业。
振华科技2021三季报显示，公司主营收入42.48亿元，同比上升38.32%；归母净利润9.56亿元，同比上升166.56%；扣非净利润9.21亿元，同比上升197.56%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入14.31亿元，同比上升36.81%；单季度归母净利润4.4亿元，同比上升258.05%；单季度扣非净利润4.28亿元，同比上升266.15%；负债率36.43%，投资收益1796.97万元，财务费用3249.75万元，毛利率58.25%。
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级15家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为124.91；近3个月融资净流出2.88亿，融资余额减少；融券净流入4906.02万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，振华科技（000733）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。