正在冲刺IPO的东莞证券将发生重要股权变更。
11月3日晚间，锦龙股份（000712.SZ）突然宣布，公司拟转让所持有的东莞证券3亿股股份（占东莞证券总股本的20%）。由于当前锦龙股份持有东莞证券40%股份，这意味着，锦龙股份将脱手一半所持东莞证券股权。
长江商报记者注意到，锦龙股份投资参股东莞证券已有近17年。早在2015年，东莞证券就在筹备A股IPO，锦龙股份一直期待通过东莞证券的IPO上市坐享资本盛宴。
而参股东莞证券成为近年来锦龙股份重要的利润来源。2023年上半年，锦龙股份所持有的东莞证券40%股权按权益法核算的长期股权投资收益为1.41亿元。即便如此，受控股子公司中山证券拖累，锦龙股份在上半年依旧亏损1.52亿元，且前三季度亏损额扩大至2.62亿元。
但就在东莞证券冲刺IPO的关键阶段，锦龙股份却等不起了。9月末，东莞证券再次在深交所更新招股书。
需要注意的是，在此次计划转让东莞证券3亿股前，锦龙股份已将另外3亿股质押在外，质押率达到50%。
转让20%股权对东莞证券影响未定
资料显示，在2007年之前，锦龙股份的经营业务为房地产开发、自来水的生产和供应、化纤长丝生产销售和酒店业务等。2007年开始，锦龙股份实施战略转型。
长江商报记者注意到，2007年，锦龙股份通过三笔交易，合计作价4.76亿元，取得东莞证券29%股权。2008年12月，锦龙股份再斥资2.07亿元收购东莞证券20%股权。四笔交易中，锦龙股份合计耗资6.83亿元，取得东莞证券40%股权。
参股东莞证券之后，由此产生的投资收益一直是锦龙股份最主要的利润来源。特别是早在2015年，东莞证券就开始筹划A股IPO，锦龙股份一直期待通过东莞证券的IPO上市，坐享资本盛宴。
但事实上，东莞证券的IPO之路漫长且曲折。2014年东莞证券进行股份制改革，次年6月，东莞证券向证监会递交首发上市申请并获得受理，2016年年末进行首次公开发行股票反馈意见回复。2017年初，东莞证券预披露更新招股书。但在当年，东莞证券却深陷大股东事件而被迫暂停IPO。
彼时，由于锦龙股份原法定代表人、原董事长杨志茂为锦龙股份在收购东莞证券股权事项中得到关照和帮助，向国家工作人员行贿人民币6411万元。广西壮族自治区人民检察院南宁铁路运输分院根据相关法律的规定将杨志茂涉嫌单位行贿一案向南宁铁路运输中级法院提起公诉。
受此影响，东莞证券IPO暂停。直至2021年2月，证监会才恢复对东莞证券IPO申请的审查。
2022年2月24日，东莞证券的首发申请获得通过，奇怪的是，公司迟迟未能拿到证监会批文。此后随着A股发行注册制的全面铺开，东莞证券的IPO申请平移至深交所。今年3月初，深交所正式受理东莞证券的首发申请，9月27日公司更新招股书。
而就在东莞证券冲刺IPO的关键阶段，锦龙股份却等不起了。11月3日晚间，锦龙股份突然发布公告，为降低公司的负债率，优化财务结构，改善公司的现金流和经营状况，有利于公司可持续发展，公司拟转让所持有的东莞证券3亿股股份（占东莞证券总股本的20%），此次交易预计构成重大资产重组。
长江商报记者注意到，目前锦龙股份仍直接持有东莞证券6亿股，占后者总股本的40%。这意味着，锦龙股份将出售所持一半的东莞证券股权。
锦龙股份同时也提示，目前尚未能确定本次交易是否会对东莞证券上市审核程序造成影响。
持续亏损27亿定增未有实质进展
对于锦龙股份而言，东莞证券一直是其的“摇钱树”。
长江商报记者注意到，作为两市中唯一一家手握两张券商牌照的上市公司，锦龙股份同时持有中山证券67.78%股权和东莞证券40%股权，但两家券商的业绩却是“冰火两重天”。特别是中山证券此前部分业务停摆后，业绩持续亏损，成为锦龙股份的拖累。
中报显示，2023年上半年，中山证券实现营业收入2.67亿元，归母净利润-2466.92万元，尽管自营业务收入由负转正，但主要业务中债券承销业务受相关行业调控政策影响较大，收入尚未完全恢复。
同期，东莞证券则实现营业收入10.85亿元，归母净利润3.53亿元，尽管与上年同期相比分别减少10.32%、17.03%，但依旧保持较强的盈利能力。
2023年上半年，锦龙股份所持有的东莞证券40%股权按权益法核算的长期股权投资收益为1.41亿元。但即便如此，锦龙股份在上半年依旧亏损1.52亿元，且前三季度亏损2.62亿元。此前的2021年和2022年，锦龙股份也已分别亏损1.31亿元、3.92亿元。
而对于东莞证券而言，随着锦龙股份脱手股权，其IPO之路的障碍或将得到清理。
除了上述六年前因锦龙股份案件被暂停IPO之外，去年的发审委会议中，监管部门依旧对杨志茂犯罪是否影响锦龙股份取得东莞证券股权的合法性，相关股权是否涉及代持；杨志茂被判刑后和《证券公司股权管理规定》颁布后，相关股东是否符合股东资格条件，相关事项的整改情况，是否存在影响发行人股权稳定和公司治理等情形等多个问题进行问询。
值得一提的是，据东莞证券招股书披露，锦龙股份所持有的东莞证券6亿股中，已有3亿股处于质押状态。同时，锦龙股份的控股股东新世纪科教所持有的东莞证券6900万股股份中，也已质押3400万股，二者质押率均约为50%。
今年6月，锦龙股份还对定增方案进行修改，拟向杨志茂拟发行不超过2.64亿股股票，募集资金总额不超过27.5616亿元，扣除发行费用后用于偿还公司借款和补充公司流动资金。
但从当前的情况来看，杨志茂自身存在高比例质押的情况，在当前的市场环境下，锦龙股份能否推进此笔定增存在诸多未知。根据上月末锦龙股份披露的公告，新世纪科教、杨志茂及其配偶朱凤廉对于锦龙股份的质押率分别为85%、90.95%、80.61%，三者整体质押率为84.59%。
不过，一直以来，东莞国资牢牢握住了东莞证券的控制权。目前，东莞市国资委控制的三名国资股东合计持有东莞证券55.40%的股权，东莞市国资委为东莞证券的实控人。