来源 :e公司2023-01-16
1月16日晚间，双环科技(000707)发布非公开发行预案，拟向控股股东双环集团在内的不超过35名特定投资者，定增募资不超过12亿元，用于联碱节能技术升级改造项目。其中，双环集团拟以现金认购1.4亿-2亿元，约占本次募集资金总额的11.67%-16.67%。
同日，双环科技业绩预告新鲜出炉，预计2022年净利润为8.2亿元-9亿元，同比增长94.03%-112.96%；扣非后净利润8.05亿-8.85亿元，同比增长为90.98%- 109.96%。
受益于纯碱、氯化铵等主营产品需求上涨及价格走强，双环科技于2021年实现扭亏为盈，并预计在2022年实现盈利能力大幅提升。同时，公司于2021年7月份完成重大资产重组，退出房地产领域，实现资产盘活、负债降低，2022年财务费用大幅减少，亦增厚了利润。
目前，双环科技实际可年产纯碱近110万吨，氯化铵为联碱法制造纯碱时的共生产品，每生产1吨纯碱同时产生1吨氯化铵；与此同时，公司自备真空制盐装置，产能130万吨/年，用于生产联碱法工艺所需的盐。
事实上，前述联碱节能技术升级改造项目投资计划早在此前便已官宣。2022年11月，双环科技发布公告，表示将对现有产线中的60万吨/年联碱装置进行节能技术升级改造，项目总投资13.66亿元，而本次定增12亿元将在很大程度上解决项目资金来源。
根据预案，本次募投项目包括拆除部分煅烧炉、碳化塔、结晶器等原有设备，同时保留剩余生产装置，改造和替换的新装置投运正常后，维持现有产能规模不变。据介绍，公司联碱装置始建于1970年，到 1978 年试生产，后经多次改造、扩建，经过数十年的运行，部分生产装置存在小型化、老旧化等情况，存在一定的安全环保管控风险，在当前行业落后产能加速出清的背景下，本次技术改造对可持续发展颇为有利。
纯碱应用领域颇广，涵盖玻璃、氧化铝、无机盐、医药、味精等诸多行业，产业链下游包括平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃、硅酸盐、洗涤剂等，其中玻璃制品占大头。值得一提的是，随着国内光伏装机需求增长及双玻组件渗透率提升，纯碱市场需求有望登上新平台。据业内预计，乐观情况下2022年全球新增装机量可达225GW，同比增长32.4%，按照单吨光伏玻璃消耗0.23吨纯碱进行测算，则2022年纯碱需求约347万吨，同比增长33.6%，需求增量约88万吨，未来3 年仍将保持快速增长。与此同时，双玻组件的市场占比拉升也给了纯碱更大的市场发展空间。数据显示，2020年，国内双玻组件占比约30%，预计至2025年或接近60%。
在供给端，随着安全环保压力加大，纯碱行业落后产能以及小装置和排放高的装置陆续退出，但同时国内天然碱法制碱企业存在扩产预期，短期来看纯碱市场会呈现供需紧平衡，长期来看可能出现行业整体产能过剩风险。
双环科技表示，目前纯碱销售行情较好，国内行业纯碱库存较低。除光伏玻璃需求端拉动外，2021年四季度连云港碱业停产后国内减少了100多万吨纯碱产能，2022年纯碱的国内产量预计低于2021年。前三季度，双环科技毛利率达29.79%，较2022年度提升5.55个百分点。
在产业链延伸方面，2022年7月，双环科技启动购买控股股东拥有的盐厂水采矿区采矿权事宜，矿区面积6.0328平方公里，原盐品味高，生产规模为130万吨/年。公司表示，前述收购将为公司纯碱生产提供充足的资源保障，同时减少与控股股东间的关联交易。