来源 :全景网2023-07-14
7月14日晚，恒逸石化发布2023年半年度业绩预告，上半年，公司二季度实现归属于上市公司股东的净利润2,515.37万元至4,515.37万元，环比有所改善。
恒逸石化在公告中表示，报告期内，由于国际经济形势不确定性加大，下游需求波动剧烈，公司成品油、聚酯纤维及聚酯瓶片等主要产品的价格、价差均出现同比下降，叠加公司的子公司遵循行业惯例及生产装置特性，积极实施技术改造提升工作，导致公司部分产品产量同比下滑，对业绩形成拖累。
公司同时表示，随着国内国际宏观经济温和复苏，公司炼化及聚酯板块下游终端消费需求环比缓慢恢复，聚酯行业开工率持续提升，成品油、化工品、聚酯纤维、聚酯瓶片等产品供需格局环比持续向好，行业景气度逐渐提升。公司将积极抓住市场有利契机，提升生产经营效率，进而促进各产品价差持续向好。截至目前，公司及下游的产品产销顺畅，公司各产品库存均处于低位水平，经营活动产生的现金流量稳定充裕，下游需求逐月复苏改善。公司将坚持战略定力，紧抓复苏机遇，实现经营效益提升。
下游需求逐步复苏回暖聚酯板块价差逐月改善
2023年上半年，随着公共卫生事件等扰动因素的逐渐消散，国内经济呈现温和复苏态势。在疫后复苏红利释放、政策靠前发力和低基数效应的共同作用下，中国经济呈现恢复性增长态势，随着扩大内需和改善预期的宏观政策持续发力，经济复苏内生动力将逐步增强，聚酯板块下游需求也逐渐复苏回暖。
根据国家统计局数据，1-5月全国限上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值为5619.1亿元，累计同比增长14.1%。根据海关统计，1-5月份纺织品服装出口1182亿美元，同比下降5.3%。按照内外需占比测算，2023年上半年纺织服装终端需求增速为6.3%，总体属于中性水平，显示了下游需求的强劲韧性。下游需求的改善也直接带动了聚酯产业链各产品价差的走强。根据CCF数据，自二季度以来，PTA、POY、FDY及DTY等聚酯产业链各产品价差均呈现明显的逐月改善迹象。
值得注意的是，2023年上半年，涤纶长丝及涤纶短纤直接出口数据表现十分亮眼。根据海关数据，1-5月涤纶长丝累计出口量为172.07万吨，累计同比增加31.01%；1-5月涤纶短纤累计出口总量为50.5万吨，同比增加27.1%。直接出口的高速增长，表明了国内聚酯企业在国际市场上的强有力竞争地位。
业内人士表示，下半年，在国家“稳增长稳就业稳物价”的政策刺激下，国内经济有望持续稳步增长，带动聚酯板块下游需求稳定增长，聚酯板块各产品价差有望继续上扬。长远来看，受双碳政策、设备供应及市场因素等多方面影响，涤纶长丝本轮扩产周期已接近尾声，2023年及之后投产产能较少。与此同时，老旧装置的落后聚酯工厂缺乏技术创新的能力，将逐步退出行业竞争，未来落后产能将进一步加速出清，公司所处产业链准入门槛将进一步加大，市场集中度将会进一步优化，行业竞争秩序持续改善。公司生产的涤纶长丝产品下游为涉及到国计民生基础性需求的重要产品，终端需求仍会继续随着国内GDP保持稳步增长，因此未来涤纶长丝的市场格局将更加良性，盈利能力有望逐渐趋于稳定。
炼化板块化工品价差表现强劲下半年盈利能力可期
海外炼化板块，受国内成品油出口配额大幅增加及俄罗斯成品油出口制裁不及预期等因素扰动，2023年上半年新加坡市场成品油价差出现回落。同时，得益于下游PTA及聚酯板块的高开工率及上半年PX调油需求的提振，芳烃产品盈利能力大幅提升。
记者根据公开数据整理，截至目前，国内共下发两批成品油出口配额，共计2799万吨，同比增加1049万吨，涨幅高达60%。从分产品出口情况来看，2023年1-5月柴油出口同比上涨幅度高达313%。由于东南亚距离中国较近，因此东南亚地区为国内成品油出口的主要市场，上半年国内成品油出口的大幅增加对东南亚成品油市场形成较大压制。
业内人士同时指出，上半年成品油出口配额的大幅增加主要原因是国内成品油需求持续偏弱，通过出口以缓解国内供应压力，但在国内双碳政策的大背景下，预计2023年整体成品油出口配额同比去年将保持稳定。
展望下半年，东南亚各国强劲的GDP增速将带动成品油需求的持续稳定增长。2023年一季度，菲律宾、印尼、马来西亚等主要经济体的GDP增速均在5.5%以上，其中菲律宾一季度GDP增速高达6.8%，远高于全球平均水平。在较强的复苏势头下，东南亚制造业采购经理指数(PMI)持续扩张，有望拉动柴油价差继续上扬；且近期正处于夏季出行高峰，汽油需求获强劲支撑，价差同样有望扩大。化工品方面，由于国内未来一年内几乎无新增芳烃装置投产，预计芳烃产品的盈利能力仍有望维持在较高水平，恒逸文莱炼厂下半年盈利可期。
恒逸石化表示，2023年，公司不断建立并完善先进的运营管理体系，持续提高生产组织效率和经营管理绩效，积极推进精益生产体系建设，自上而下强化全员降本增效意识，深入实施全流程、全要素、全方位降本管控，搭建科学高效的管理体系，对采购成本、生产成本、运营成本等做进一步精细化管理，有效降低公司各项成本费用，实现运营效率协同提升，保证公司持续、稳定、健康发展。
未来，公司继续紧紧围绕“巩固、突出和提升主营业务竞争力”战略发展方针，进一步增强主营竞争能力，巩固一体化优势，坚持战略定力，紧抓复苏机遇，增强境内外联动，全力把公司建设成为国际一流的化工企业。