4月29日，沈阳化工发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为59.41亿元，同比下降41.36%；归母净利润为-17.73亿元，同比下降1772.44%；扣非归母净利润为-17.73亿元，同比下降1772.44%；基本每股收益-2.16元/股。
公司自1997年2月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.64亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对沈阳化工2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为59.41亿元，同比下降41.36%；净利润为-17.72亿元，同比下降1756.36%；经营活动净现金流为6.72亿元，同比下降55.78%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为59.4亿元，同比大幅下降41.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
95.72亿 |
101.32亿 |
59.41亿 |
| 营业收入增速 |
-13.14% |
5.85% |
-41.36% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降41.36%，低于行业均值24.97%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
95.72亿 |
101.32亿 |
59.41亿 |
| 营业收入增速 |
-13.14% |
5.85% |
-41.36% |
| 营业收入增速行业均值 |
-28.55% |
63.86% |
24.97% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为147.92%，-70.34%，-1772.44%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3.57亿 |
1.06亿 |
-17.73亿 |
| 归母净利润增速 |
147.92% |
-70.34% |
-1772.44% |
?归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1772.44%，低于行业均值42.77%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3.57亿 |
1.06亿 |
-17.73亿 |
| 归母净利润增速 |
147.92% |
-70.34% |
-1772.44% |
| 归母净利润增速行业均值 |
-41.28% |
200.47% |
42.77% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为143.01%，-72.54%，-1772.44%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3.3亿 |
9068.56万 |
-17.73亿 |
| 扣非归母利润增速 |
143.01% |
-72.54% |
-1772.44% |
?扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降1772.44%，低于行业均值36.66%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3.3亿 |
9068.56万 |
-17.73亿 |
| 扣非归母利润增速 |
143.01% |
-72.54% |
-1772.44% |
| 扣非归母利润增速行业均值 |
-95.09% |
672.43% |
36.66% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.7亿元，-15.4亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-4516.42万 |
-7417.22万 |
-15.38亿 |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-17.7亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3.58亿 |
1.07亿 |
-17.72亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-41.36%，税金及附加同比变动275.12%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
95.72亿 |
101.32亿 |
59.41亿 |
| 营业收入增速 |
-13.14% |
5.85% |
-41.36% |
| 税金及附加增速 |
-21.36% |
-8.9% |
275.12% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.78%、0.9%、1.24%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
7470.38万 |
9095万 |
7359.8万 |
| 营业收入（元） |
95.72亿 |
101.32亿 |
59.41亿 |
| 应收账款/营业收入 |
0.78% |
0.9% |
1.24% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为3.04%，同比下降70.08%；净利率为-29.83%，同比下降2924.57%；净资产收益率（加权）为-61.45%，同比下降2271.38%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.34%、10.16%、3.04%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
13.34% |
10.16% |
3.04% |
| 销售毛利率增速 |
285.54% |
-23.81% |
-70.08% |
?销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.04%，低于行业均值13.72%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
13.34% |
10.16% |
3.04% |
| 销售毛利率行业均值 |
16.17% |
17.59% |
13.72% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.74%，1.06%，-29.83%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
3.74% |
1.06% |
-29.83% |
| 销售净利率增速 |
155.34% |
-71.78% |
-2924.58% |
?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-29.83%，低于行业均值3.14%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
3.74% |
1.06% |
-29.83% |
| 销售净利率行业均值 |
5.26% |
6.52% |
3.14% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-61.45%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.18% |
2.6% |
-61.45% |
| 净资产收益率增速 |
150.63% |
-71.65% |
-2271.38% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.18%，2.6%，-61.45%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.18% |
2.6% |
-61.45% |
| 净资产收益率增速 |
150.63% |
-71.65% |
-2271.38% |
?净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-61.45%，低于行业均值3.5%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.18% |
2.6% |
-61.45% |
| 净资产收益率行业均值 |
6.26% |
9.05% |
3.5% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-27.35%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.49% |
1.26% |
-27.35% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-11.2亿元，同比下降334.89%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-9203.94万 |
-2.56亿 |
-11.15亿 |
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-55.52%高于行业均值0%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-9203.94万 |
-2.56亿 |
-11.15亿 |
| 净资产（元） |
40.86亿 |
41.21亿 |
20.09亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-2.25% |
-6.22% |
-55.52% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
- |
- |
- |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为70.53%，同比增长15.21%；流动比率为0.93，速动比率为0.82；总债务为29.82亿元，其中短期债务为21.82亿元，短期债务占总债务比为73.17%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为70.53%高于行业均值43.19%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
60.92% |
59.16% |
70.53% |
| 资产负债率行业均值 |
36.61% |
43.68% |
43.19% |
?流动比率较低。报告期内，流动比率为0.93低于行业均值2.47，流动性有待加强。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.91 |
1 |
0.93 |
| 流动比率行业均值（倍） |
2.82 |
2.5 |
2.47 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为18.6亿元，短期债务为21.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.85，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
17.88亿 |
21.44亿 |
18.63亿 |
| 短期债务（元） |
42.66亿 |
39.07亿 |
21.82亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.42 |
0.55 |
0.85 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为2.73倍高于行业均值0倍，筹资活动净现金流为-6.7亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 筹资活动净现金流（元） |
3.26亿 |
-11.71亿 |
-6.66亿 |
| 长短债务比 |
20.38 |
13.49 |
7.57 |
| 长短债务比行业均值 |
- |
- |
- |
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.9亿元，营运资本为-2.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.6亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-1.58亿 |
| 营运资金需求（元） |
-8648.84万 |
| 营运资本（元） |
-2.44亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为72.21，同比下降40.96%；存货周转率为7.79，同比下降24.68%；总资产周转率为0.72，同比下降28.48%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率72.21低于行业均值329.44，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
164.35 |
122.32 |
72.21 |
| 应收账款周转率行业均值（次） |
674.59 |
265.47 |
329.44 |
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为164.35，122.32，72.21，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
164.35 |
122.32 |
72.21 |
| 应收账款周转率增速 |
-47.27% |
-25.57% |
-40.97% |
?存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率7.79低于行业均值16.51，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
11.91 |
9.13 |
7.79 |
| 存货周转率行业均值（次） |
23.21 |
17.81 |
16.51 |
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为11.91，9.13，7.79，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
11.91 |
9.13 |
7.79 |
| 存货周转率增速 |
-28.05% |
-23.38% |
-24.68% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.71%、0.9%、1.08%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
7470.38万 |
9095万 |
7359.8万 |
| 资产总额（元） |
104.55亿 |
100.9亿 |
68.18亿 |
| 应收账款/资产总额 |
0.71% |
0.9% |
1.08% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.99，0.99，0.72，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.99 |
0.99 |
0.72 |
| 总资产周转率增速 |
-19.04% |
-0.44% |
-28.48% |