来源 :壹口合规2026-04-28
又一家券商交出业绩亮眼答卷，东北证券 2025 年全年经营表现向好，2026 年一季度延续高增长节奏，全年与单季业绩双双走强。4 月 24 日，东北证券发布 2025 年年报和 2026 年一季报，各项核心经营数据悉数落地。2025 年公司实现总营收 50.69 亿元，同比增长 17.78%，归母净利润 14.51 亿元，同比大增 66.13%；2026 年一季度，增长势头进一步强化，当期实现总营收 13.26 亿元，同比增长 34.8%，归母净利润 4.1 亿元，同比飙升 102.84%，短期盈利爆发力凸显。
业务结构分化，板块表现冷暖不均
自营业务为公司第一大营收支柱，2025 年实现自营净收入 21.41 亿元，同比增长 8.96%，营收占比 42.24%。经纪业务增长表现亮眼，全年经纪净收入 13.57 亿元，同比增长 36.26%，贡献近三成营收，占比达到 26.78%。信用业务增长尤为突出，利息净收入迎来倍增行情，全年收入 2.3 亿元，同比增幅 190.81%，营收占比 4.54%。反观投行与资管板块，经营表现相对低迷，收入出现下滑且整体营收占比偏低。2025 年投行净收入 1.32 亿元，同比小幅下滑 2.62%，营收占比仅 2.61%；资管净收入 3.06 亿元，同比下滑 16.34%，营收占比 6.03%，传统轻资本业务仍处在调整周期。
两家基金子公司经营呈现明显分化格局。控股子公司东方基金 2025 年经营小幅承压，全年营业收入 6.53 亿元，同比下滑 2.91%，净利润 0.81 亿元，同比回落 4.55%。公司参股 18.9%的银华基金发展态势稳健，2025 年营业收入 30.44 亿元，同比增加 6.55%，净利润 6.05 亿元，同比增长 8.24%，盈利水平稳步提升。
财富管理深耕，零售与机构业务齐升
零售端与财富管理业务多点开花，客户拓展与业务规模同步提速。2025 年，东北证券经纪业务新增有效客户同比增长 69.28%，AB 股基交易量同比增长 103.65%，市场交易行情回暖带动经纪业务景气度上行。投顾业务稳步推进，投资顾问产品签约订单数同比增长 42.76%，核心产品签约客户数同比增长 47.55%。
金融产品代销能力持续增强，截至 2025 年末，全口径金融产品保有规模 349.40 亿元，同比增长 8.57%。机构业务同样实现突破，年内新增 PB 业务产品账户数量同比增长 24.42%，新增私募产品规模同比增长 74.24%。依托市场行情回暖，两融业务规模稳步扩容，2025 年末融资融券余额 184.35 亿元，同比增长 30.79%，市场占有率约 0.73%。
投行业务保持常态化落地，权益自营、研究咨询、资管及公募等板块稳健运营。公司持续优化投资框架，完善收益增强与风险对冲并行的运作体系，研究服务、资管结构、公募管理规模均实现稳步优化，综合服务能力持续夯实。
薪酬结构优化，员工薪资显著提升
薪酬层面呈现差异化特征，高管薪酬小幅回落，基层员工薪酬稳步上涨。2025 年度东北证券董事高管计提发放税前薪酬合计 1574.42 万元，较 2024 年有所减少，主要源于当期薪酬领取人员数量变动。核心高管单人薪酬波动极小，整体薪酬水平保持稳定。与之对比，员工人均薪酬改善明显，2025 年人均薪酬 53.25 万元，较上年增加 5.8 万元，增幅 12.22%，团队激励力度持续加大。
国际化提速，股权变更仍存不确定性
国际化布局迎来实质性进展，东北证券顺利落子香港市场。4 月 21 日，公司全资子公司东证国际完成香港注册手续，标志着国际化布局迈出关键一步。目前券商出海已成行业趋势，多家同业加速海外布局，行业跨境发展节奏持续加快。
在业绩稳步向好的背景下，公司股权变更事项仍存不确定性。相关股权转让计划受多重因素影响进度停滞，重组事项存在重大不确定性，成为影响公司后续发展的重要潜在变量。