上半年营业总收入下降20.71%，归母净利润增速放缓至3.81%，东北证券业绩与行业整体成绩反向而行。同时，公司上半年应付职工薪酬高于当期净利润，并且存有多起诉讼仲裁事项。
在券商行业上半年整体成绩亮眼之下，东北证券股份有限公司（以下简称：东北证券，000686.SZ）却反向而行。8月19日晚间，东北证券发布2021年半年度报告，公司上半年营收下降，归母净利润增速放缓。主营业务方面，证券投资业务的营收，证券经纪业务等营业利润率同比下滑。
与此同时，上半年东北证券应付职工薪酬远高于当期归母净利润，经营活动现金净流量大幅下滑。业绩不佳的背后，东北证券的内控上也出现问题。在半年报中，东北证券披露多起诉讼仲裁事项；5月份还收到中国证监会山东监管局的行政监管措施决定书。
对于上述营收下降、应收款项增长以及内控方面的情况，发现网向东北证券发送采访函请求释疑，东北证券在对发现网的回复中表示，针对采访函中涉及的财务数据及其他相关事项，关注公司披露的定期报告了解情况，公司不便进行更深入的交流。
上半年营收大降21%，主营业务利润率下滑
根据中国证券业协会对证券公司未经审计财务报表统计，139家证券公司2021年上半年实现营业收入2324.14亿元，同比增长8.9%；净利润902.79亿元，同比增长8.6%。然而，在证券公司整体营收增长的情况下，东北证券的业绩表现不佳。
东北证券发布的2021年半年度报告显示，公司上半年实现营业总收入29.26亿元，同比下降20.71%；归母净利润7.03亿元，同比增长5.44%；扣非后归母净利润6.81亿元，同比增长3.81%。值得一提的是，2020年上半年东北证券营业总收入同比下降4.87%；2020年全年营业总收入同比下降17.06%。
对于今年上半年营收下降的原因，东北证券在半年报中指出，主要是受公司控股子公司渤海期货现货交易规模和报表列报方式影响。不过，东北证券营收净利表现不佳也不单单只是受子公司的拖累。
公开资料显示，东北证券前身为吉林省证券有限责任公司，2000年6月经中国证监会批准，经过增资扩股成立东北证券有限责任公司。2007年8月更名为“东北证券股份有限公司”，随即在深交所复牌。目前东北证券经营范围包括证券经纪、证券自营、证券承销与保荐等。
2021年上半年，东北证券的证券经纪业务营收6.45亿元，同比仅增长0.24%；而证券投资业务和资产管理业务分别实现营收3.39亿元和1.27亿元，同比分别下降61.08%和14.55%。
同时，证券经纪业务、投资银行业务、证券投资业务和资产管理业务的营业利润率分别同比下降8.72%、4.77%、8.04%和15.52%；因此今年上半年东北证券的归母净利润增速放缓，2020年上半年归母净利润增速为13.07%。
（图源：东北证券2021年半年度报告）
另外，在资金周转上东北证券或存有一定的风险。wind数据显示，今年上半年东北证券的经营活动现金净流量为1.23亿元，同比上年同期下降97.20%；2018年末-2020年末经营活动现金净流量分别为-7.15亿元、78.28亿元和23.18亿元。
（图源：wind）
应付职工薪酬高于净利，涉多起诉讼仲裁
令人意外的是，在净利增速放缓之际，东北证券的应付职工薪酬却高于当期归母净利润。2021年上半年，东北证券员工总数2858人；应付职工薪酬9.82亿元，其中工资、奖金、津贴和补贴9.12亿元；支付给职工以及为职工支付的现金10.4亿元。
2017年末-2020年末，东北证券的员工总数分别为3622人、3552人、3405人和3351人；当期应付职工薪酬分别为7.68亿元、6.79亿元、9.23亿元和11.07亿元。员工总数呈逐年下降趋势，而应付职工薪酬自2018年起逐年增长。
（图源：wind）
从数据上看，东北证券应付职工薪酬总体波动主要是受工资、奖金、津贴和补贴方面影响。2017年末-2020年末东北证券工资、奖金、津贴和补贴余额分别为7.22亿元、6.3亿元、8.69亿元和10.5亿元；同时工会经费和职工教育经费分别为0.44亿元、0.48亿元、0.53亿元和0.57亿元。
值得注意的是，东北证券2021年半年度报告显示，公司新增超过5000万元的诉讼仲裁事项3起。其中一起是东北证券与沣沅弘（北京）控股集团有限公司、新纪元期货股份有限公司信托收益权转让纠纷案。2021年3月，公司向法院提起诉讼，要求沣沅弘公司立即向公司支付信托收益权转让价款 2.64亿元及违约金，要求新纪元期货承担共同给付责任。
（图源：东北证券2021年半年度报告）
其次是此前披露的吉林敦化农村商业银行股份有限公司于吉林昊融集团股份有限公司、东北证券、恒丰银行股份有限公司南通分行（第三人）合同纠纷案，以及华晨汽车集团控股有限公司破产重整案。2021年6月11日，吉林省高级人民法院裁定驳回敦化农商行提出的执行异议；2021年4月20日，沈阳市中级人民法院组织召开华晨集团第一次债权人会议，对东北证券申报的债券予以确认。
同时，东北证券以前年度定期报告已披露且报告期内有后续进展的诉讼仲裁还存有7起，无实质性进展的诉讼情况6起。报告期内，东北证券未达到重大诉讼披露标准的其他诉讼事项的涉案总金额约1.92亿元。
（图源：东北证券2021年半年度报告）
除此之外，5月19日，东北证券收到山东监管局出具的《关于对东北证券股份有限公司出具警示函监管措施的决定》，经查，山东如意科技集团有限公司2020年年度报告存在未如实披露报告期内18如意01回售选择权的实施情况；未如实披露报告期内履行募集说明书相关约定或承诺的情况、偿债计划的变化情况和对债券持有人利益的影响、逾期有息债务的进展情况等事项。
东北证券作为受托管理人，未充分履行督导其履行信息披露义务的职责，对东北证券采取出具警示函的监管措施并记入证券期货市场诚信档案数据库。
对此，东北证券在公布的公告中表示，公司已及时启动整改工作，并通过建立健全和严格执行投资银行业务内控制度、工作流程和操作规范，切实提升投资银行业务质量，提升合规风险管理水平。