4月21日，湖北广电发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为21.76亿元，同比增长0.17%;归母净利润为-5.95亿元，同比下降33.37%;扣非归母净利润为-6.21亿元，同比下降24.77%;基本每股收益-0.55元/股。
公司自1996年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.33亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湖北广电2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为21.76亿元，同比增长0.17%;净利润为-5.89亿元，同比下降33.57%;经营活动净现金流为1.11亿元，同比下降64.47%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-6亿元，同比大幅下降33.37%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-6.9亿 |
-4.46亿 |
-5.95亿 |
| 归母净利润增速 |
-770.66% |
35.37% |
-33.37% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.2亿元，-1.5亿元，-2.3亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-1.17亿 |
-1.47亿 |
-2.25亿 |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.17%，净利润同比下降33.57%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
23.84亿 |
21.72亿 |
21.76亿 |
| 净利润（元） |
-6.7亿 |
-4.41亿 |
-5.89亿 |
| 营业收入增速 |
-9.19% |
-8.88% |
0.17% |
| 净利润增速 |
-652.23% |
34.26% |
-33.57% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-6.7亿元、-4.4亿元、-5.9亿元，同比变动分别为-652.23%、34.26%、-33.57%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-6.7亿 |
-4.41亿 |
-5.89亿 |
| 净利润增速 |
-652.23% |
34.26% |
-33.57% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.17%，税金及附加同比变动-0.65%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
23.84亿 |
21.72亿 |
21.76亿 |
| 营业收入增速 |
-9.19% |
-8.88% |
0.17% |
| 税金及附加增速 |
-74.44% |
36.04% |
-0.65% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.79%，营业收入同比增长0.17%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-9.19% |
-8.88% |
0.17% |
| 应收账款较期初增速 |
3.82% |
4.97% |
43.79% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.6%、37.56%、53.91%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
7.77亿 |
8.16亿 |
11.73亿 |
| 营业收入（元） |
23.84亿 |
21.72亿 |
21.76亿 |
| 应收账款/营业收入 |
32.6% |
37.56% |
53.91% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-9.19%、-8.88%、0.17%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为111.71%、-49.13%、-64.47%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
23.84亿 |
21.72亿 |
21.76亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.14亿 |
3.13亿 |
1.11亿 |
| 营业收入增速 |
-9.19% |
-8.88% |
0.17% |
| 经营活动净现金流增速 |
111.71% |
-49.13% |
-64.47% |
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.1亿元、3.1亿元、1.1亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.14亿 |
3.13亿 |
1.11亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为7.91%，同比下降28.34%;净利率为-27.06%，同比下降33.35%;净资产收益率(加权)为-10.09%，同比下降35.98%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.21%、11.04%、7.91%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.21% |
11.04% |
7.91% |
| 销售毛利率增速 |
-52.01% |
-35.82% |
-28.34% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-27.06%，同比大幅下降33.35%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-28.12% |
-20.29% |
-27.06% |
| 销售净利率增速 |
-708.12% |
27.85% |
-33.35% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.09%，同比大幅下降35.98%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-10.67% |
-7.42% |
-10.09% |
| 净资产收益率增速 |
-783.97% |
30.46% |
-35.98% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.09%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-10.67% |
-7.42% |
-10.09% |
| 净资产收益率增速 |
-783.97% |
30.46% |
-35.98% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.54%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-7.7% |
-5% |
-6.54% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.56%，同比下降1.64%;流动比率为0.71，速动比率为0.68;总债务为33.65亿元，其中短期债务为16.17亿元，短期债务占总债务比为48.06%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.43，0.52，0.93，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
8.96亿 |
11.56亿 |
16.17亿 |
| 长期债务（元） |
20.61亿 |
22.22亿 |
17.48亿 |
| 短期债务/长期债务 |
0.43 |
0.52 |
0.93 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.2亿元，短期债务为16.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.69，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
9.96亿 |
11.83亿 |
11.17亿 |
| 短期债务（元） |
8.96亿 |
11.56亿 |
16.17亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
1.11 |
1.02 |
0.69 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.2亿元，短期债务为16.2亿元，经营活动净现金流为1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
16.11亿 |
14.96亿 |
12.28亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
9.28亿 |
11.94亿 |
16.69亿 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.34、0.32、0.29，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.34 |
0.32 |
0.29 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.19、0.09、0.03，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
2亿 |
-7701.35万 |
1619.51万 |
| 流动负债（元） |
31.48亿 |
31.34亿 |
34.26亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.06 |
-0.02 |
0 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为4.02%、5.75%、5.8%，总债务/负债总额比值分别为54.63%、57.83%、58.98%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金/资产总额 |
4.02% |
5.75% |
5.8% |
| 总债务/负债总额 |
54.63% |
57.83% |
58.98% |
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.8亿元，短期债务为16.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.827%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.69亿 |
6.8亿 |
6.81亿 |
| 短期债务（元） |
8.96亿 |
11.56亿 |
16.17亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.45% |
0.76% |
0.83% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.5亿元、6.3亿元、5.9亿元，公司经营活动净现金流分别6.1亿元、3.1亿元、1.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
7.52亿 |
6.31亿 |
5.93亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.14亿 |
3.13亿 |
1.11亿 |
自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-13.2亿元、-2.9亿元、-2.2亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-13.16亿 |
-2.87亿 |
-2.19亿 |
资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-10.8亿元，营运资本为-11.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.6亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-5895.08万 |
| 营运资金需求（元） |
-10.82亿 |
| 营运资本（元） |
-11.41亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.19，同比下降19.77%;存货周转率为21.14，同比下降16.72%;总资产周转率为0.18，同比下降0.15%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.13，2.73，2.19，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.13 |
2.73 |
2.19 |
| 应收账款周转率增速 |
-32.49% |
-12.73% |
-19.77% |
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为77.85，25.39，21.14，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
77.85 |
25.39 |
21.14 |
| 存货周转率增速 |
-78.64% |
-67.39% |
-16.72% |
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.66%、6.89%、9.98%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
7.77亿 |
8.16亿 |
11.73亿 |
| 资产总额（元） |
116.74亿 |
118.31亿 |
117.48亿 |
| 应收账款/资产总额 |
6.66% |
6.89% |
9.98% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.2，0.18，0.18，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.2 |
0.18 |
0.18 |
| 总资产周转率增速 |
-11.19% |
-8.75% |
-0.15% |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.4、0.36、0.35，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
23.84亿 |
21.72亿 |
21.76亿 |
| 固定资产（元） |
59.47亿 |
61.02亿 |
61.86亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
0.4 |
0.36 |
0.35 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.5亿元，较期初增长82.37%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
1.92亿 |
| 本期其他非流动资产（元） |
3.49亿 |