来源 :中国证券报2024-06-19
中钨高新近日发布公告称，拟通过发行股份及支付现金方式，购买五矿钨业、沃溪矿业合计持有的柿竹园公司100%股权，交易价格约为51.95亿元。
本次交易完成后，柿竹园公司将成为中钨高新的全资子公司，上市公司业务范围将扩展到钨矿山采选、冶炼在内的钨产业链上游领域。中钨高新将形成完整的产业链业务布局，市场竞争力和抗风险能力进一步提升，有利于提高上市公司资产质量、增强股东回报。
促进产业转型升级
公告显示，本次交易标的公司柿竹园公司的主营业务为钨、钼、铋多金属矿采选及萤石综合回收、钨精矿冶炼加工和铋系新材料研发。
本次交易前，中钨高新从事的主要业务包括硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等。本次交易有助于中钨高新形成集钨矿山、钨冶炼、硬质合金及深加工的完整钨产业链，整合资源，促进产业转型升级，增强上市公司抵御经营风险的能力。
本次交易将为中钨高新置入盈利能力较强的优质资产，有助于增强上市公司的可持续发展能力和核心竞争力。本次交易完成后，中钨高新的资产规模、营业收入和归属于母公司的净利润等主要财务指标预计将得到提升，进一步提高上市公司的业绩水平，符合上市公司及全体股东的利益。
机构看好
对于此次收购，多家机构表示，看好后续对中钨高新盈利能力的正向影响。
招商证券研报显示，柿竹园公司目前的矿处理量大约是230万吨/年、钨精矿折合量8000吨/年、钼精矿折合量1600吨/年、铋精矿金属量1600吨/年、萤石精矿干重30万吨/年。2023年5月柿竹园1万t/d采选技改项目环评，采矿工艺将由地下开采转为露天开采，采选规模约提升63%至350万吨/年，项目预计建设期4年。本次交易有助于中钨高新形成集钨矿山、钨冶炼、硬质合金及深加工的完整钨产业链，增强核心竞争力。
上述研报还提到，柿竹园公司资源禀赋优异，钨产量提升指日可待。钨价上涨或推动柿竹园业绩大增。柿竹园主营钨、钼、铋多金属及萤石综合回收，钨精矿贡献主要利润。2023年柿竹园钨配额7750吨，假设年产量7500吨，预计2024年柿竹园公司净利润约7亿元，同比增长98%。
中金公司研报认为，中钨高新资源整合开启，叠加钨价走强，公司一体化能力及盈利水平有望显著提升。一是本次注入方案开启公司资源整合进程。中国五矿此前已承诺将钨矿山、钨冶炼企业在达到注入条件后注入中钨高新。除柿竹园外，目前公司还托管香炉山、远景钨业、新田岭、瑶岗仙等企业，公司具备进一步注入矿山的潜力。二是完成柿竹园注入后，公司有望享受钨价上涨收益。在钨资源趋紧、政策趋严背景下，截至2024年6月18日钨精矿价格报14.9万元/吨，全年累计涨幅为22%。三是本次交易完成后，公司盈利水平或将站上新台阶。