来源 :每经网2022-06-02
6月2日民生证券金属研究团队“邱祖学金属与材料研究”公众号发布了中钨高新研报。研报要点：公司是中国最大的硬质合金综合供应商，2021年硬质合金产量占国内27%；借力产业升级+国产替代，数控刀片发展空间广阔；PCB微钻全球市占率第一，2025年有望达7亿支；布局100亿米光伏切割钨丝，金刚线细线化趋势下，公司有望开启第二增长曲线；托管矿山资产注入预期较强，产业链一体化提升业绩释放稳定性。
投资建议：公司不断提升刀具及刀片产能，优化产品结构，叠加光伏切割钨丝项目发展前景广阔，公司盈利能力有望持续提升。我们上调公司2022年-2024年归母净利润为7.83亿元/10.15亿元/12.12亿元，对应现价的PE分别为19倍/14倍/12倍，维持“推荐”评级。