来源 :新浪财经2022-05-20
商票逾期后，金科股份的公开市场债务也存在展期风险。
5月20日，市场传闻称，金科股份发行的公司债或将展期，受此影响，金科系股价大跌。其中，A股上市的金科股份放量跌停，收报3.70元/股；港股上市的金科服务跌幅为15.97%，收报20.00港元/股。
5月20日盘后，金科股份公告称，控股股东金科控股在中信证券客户融资融券信用交易担保证券账户所持有的部分公司股份于5月18日至5月19日被中信证券强制平仓，被动减持数量为4524.47万股，占公司总股本的0.85%。
金科股份现金流紧张已有一段时日。
根据金科股份2022年2月披露的数据，2021年12月末，公司商票余额为86.36亿。根据上海票据交易所披露的商票持续逾期名单，金科地产集团股份有限公司连续出现在名单当中。截至2022年4月30日，金科地产商票累计逾期金额达2.17亿，月末逾期余额1.62亿，较3月末显著上升。
2022年3月末，金科账面上的现金及现金等价物合计为208.16亿，公司短期借款43.28亿，一年内到期的非流动负债有237.02亿元，短期有息负债合计为280.30亿，现金短债比仅为0.74倍。
显而易见，金科手上的现金根本无法覆盖短期债务，公司现金流十分紧张。
想要解决现金流问题，无非是通过销售回款或再融资这两种途径。然而，眼下地产销售端不景气，金科便将注意力瞄准在融资端。
此前，在2021年年报业绩会上，金科股份副总裁宋柯表示，公司正筹备发行20亿元小公募，分别归还5月28日到期的“20金科03”本金12.5亿元和7月8日到期的“19金科03”本金6.96亿元。
但据中证报报道，金科股份方面表示，小公募发行可能存在不及预期的风险，“20金科03”也存在展期风险。
5月19日，联合评级国际有限公司将金科地产集团股份有限公司的国际长期发行人评级从‘BB+’下调至‘BB’，展望稳定。同时，将由金科发行的高级无抵押美元票据的国际长期发行债务评级从‘BB+’下调至‘BB’。
联合国际表示，该发行人评级下调至‘BB’，反映了金科多元化产品和土地储备的执行风险、以及持续低迷的合约销售增长、利润的压缩和再融资压力。金科能够控制其财务杠杆，但其代价是利用内部现金偿还债务，减少了财务资源和流动性缓冲。
5月19日晚，金科股份发布关于公司债券投资者适当性管理安排调整的公告称，将旗下8只债券调整为仅限专业投资者中的机构投资者买入，相关调整自5月20日生效。这一举动，或许印证了金科股份债券可能存在较高风险。
不过，由于金科股份是重庆市的头部地产商，据澎湃新闻报道，重庆市政府对金科集团制定了相关纾困措施。
具体措施包括：
1.分批发放纾困资金，以借款和质押项目股权的形式给到金科，目前已有3亿元纾困资金到位；
2.牵头重庆市的国企入股金科，正在接触的入股对象包括重庆市两江新区的平台公司；
3.阶段性入股金科的项目公司，给项目增信背书，方便银行贷款。
能否引入重庆市国企成为战略投资者，对陷入危机的金科股份来说至关重要。