格力电器三次股份回购豪掷240亿，为何股价仍未走出下跌通道？

　　格力电器三次股份回购豪掷 240 亿抄自己的底，从 62 元抄到 42 元，为何股价仍未走出下跌通道？在股市中，你以为的抄底，和实际上的抄底往往存在巨大的差距。

　　

　　第一，股市玩的其实是信心，觉得它能涨比它能涨更重要，那么为什么能让人觉得你能涨就很重要。第二，家电属于电气时代的古老行业，不太有什么新东西新市场，支持扩张的就是增量市场，八十年代改革开放后对家电的需求是一个长增长点，塑造了家电的黄金增长年代。第二个增长点是家电下乡。目前家电行业就是非常标准的更换需求，既坏了或者太旧了买个新的。因此股价也不会存在太大涨幅。但是说它不行那是不对的，它会比较稳定。

　　回购不注销，中小投资者的收益并不会有实质性提升。最关键的一点，你要看格力回购的股份怎么用的。之前说过，格力回购的股份用于员工激励，有资格员工可以半价购入回购股份，锁定到退休，这个内部价大概是26左右，也就是这部分激励股票，买入卖出按未跌价算就赚100%，再怎么跌一般也不会亏，而且有资格的人高管居多，高管一般来说也是大股东，所以这是损害格力中小股东，肥了大股东。

　　讲个鬼故事，这部分激励董小姐拿了将近30%，更恐怖的是她快退休了。格力营收集中于空调，一方面耐用品这个赛道不算好赛道，另一方面，城市化进程已近后期，增长率不好看了，叠加人口因素，后面增长乏力。