研报掘金丨中邮证券：首予风华高科“买入”评级，三季度单季净利回暖显韧性

　　中邮证券研报指出，风华高科2025年前三季度实现归母净利润2.28亿元，同比减少13.95%；Q3实现归母净利润0.62亿元，同比增加5.82%。前三季营收增长稳健，三季度单季净利回暖显韧性。核心电子元件矩阵协同发力，多领域场景实现深度适配与共促赋能。公司持续强化面向市场的研发，围绕高可靠、高容量、高温度、高电压、高精密、高频率六大方向，采用矩阵式项目管理模式，实施从材料到工艺到产品“三位一体”系统攻关，持续突破了新兴领域应用难点。解决多个关键材料难题，纳米晶瓷粉、超细镍浆、车规电感软瓷粉等9款关键材料取得突破，性能指标优于进口材料，有效提升了公司关键材料的自主可控能力。首次覆盖给予“买入”评级。