来源 :和讯网2023-09-14
近日，三木集团(000632)董事会审议通过了《关于控股子公司进行证券投资的议案》，同意公司控股子公司青岛盈科汇金投资管理有限公司(以下简称“盈科汇金”)使用部分暂时闲置的自有资金进行证券投资，投资总额度不超过人民币15,000万元。
此次，盈科汇金可以投资种类为：新股配售或者申购、股票投资、债券投资、证券回购、委托理财(含银行理财产品、信托产品)进行证券投资以及深圳证券交易所(以下简称“深交所”)认定的其他投资行为。
这项决策具体而言意味着，盈科汇金被授予了在股票市场中从事“炒股”，也就是短期投机的权利。这一决策允许盈科汇金积极参与股票市场，以谋求短期财务回报。这种短期投机策略通常涉及频繁的股票买卖活动，其目标是从市场价格的波动中获取利润。
需要注意的是，这种投机性行为通常伴随着较高的风险，需要敏锐的市场洞察力和有效的风险管理措施，以确保取得成功并规避潜在的投资损失。三木集团在公告中也提醒了证券投资的风险性质，表示证券市场受宏观经济的影响较大，存在一定的政策风险、经济周期风险。
一、投资变投机，盈科汇金多支基金存异常信息
据了解，此次进行炒股的子公司盈科汇金是三木集团收购而来的。2019年三木集团以自有资金人民币1.97亿收购盈科汇金的50.5038%股权。收购完成后，盈科汇金成为了三木集团的控股子公司。
盈科汇金是系中国基金业协会登记备案的私募基金管理人。根据中国证券投资基金协会资料显示，目前盈科汇金的备案的三只基金分别是平潭盈科鑫达创业投资合伙企业(有限合伙)、青岛盈科青扬创业投资合伙企业 (有限合伙)、盐城融盈新能源投资合伙企业(有限合伙)。
然而，令人关注的是，盈科汇金上述三只基金均存在异常信息。据基金公示资料披露，这些异常情况包括未按规定时间提交经审计的年度财务报告、高管人员缺乏证券投资基金从业资格，以及注册地与实际办公地点不在同一证监会辖区等。
值得一提的是，在三木集团当初收购盈科汇金时，表示将通过盈科汇金进入股权投资领域，整合资源，优化产业布局，实施产业协调发展战略，拓展新的业务领域与新的业绩增长点，提升公司综合竞争能力和盈利能力，进而推动公司持续健康发展。
这表明，当初三木集团收购盈科汇金的主要动机是出于产业优化的考虑，强调了长期战略性目标，而不是为了进行短期的股市炒作。然而，如今随着证券投资被批准，盈科汇金似乎已经从最初的产业投资行为演变为了更具投机性质的行为。
二、债务高企，担保不断，资金有限仍要炒股
引发更多关切的是，三木集团并不属于那些现金储备丰厚、盈利能力强大的上市公司，其账面资金相对匮乏，盈利情况也并不乐观，同时还承担着高负债率和巨额担保的沉重负担。
截至2023年上半年，三木集团的账面资金仅有13.57亿元，占总资产的比重不足14%。考虑到该集团主要从事大宗贸易，其利润并不高，2022年末净利润仅为0.31亿元，而2023年上半年更是仅有0.21亿元。因此，15,000万元的证券投资波动，对其净利润容易产生较大的冲击。
此外，自2018年以来，该集团的资产负债率一直在80%左右徘徊，而其母公司的资产负债率更是超过90%。
最令人担忧的是，三木集团已经深陷高额担保的泥淖之中，多家担保公司的资产负债率大多超过70%，甚至有些已经超过100%。
最新公告披露，截至2023年8月16日，三木集团及其控股子公司的对外担保余额达到1.42亿元;而母公司为其全资子公司提供的担保额高达27.46亿元;另外，母公司为控股子公司提供了9.27亿元的担保。这三项担保总额达到38.15亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例高达266.13%。
“股市有风险，投资需谨慎”这一句经典格言不仅适用于普通投资者，同样也适用于上市公司自身。尤其在高负债背景下，三木集团批准其子公司参与股市投资的决策引发了深刻的思考。尽管股市投资可能为公司带来收益，但也伴随着不可忽视的风险。高负债背景下的公司更容易受到市场波动的影响，这可能对公司的财务稳定性构成潜在威胁。