3月31日，顺发恒业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为3.07亿元，同比增长12.95%；归母净利润为1.62亿元，同比增长69.48%；扣非归母净利润为1.25亿元，同比增长106.65%；基本每股收益0.07元/股。
公司自1996年11月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为23.21亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.75元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对顺发恒业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.07亿元，同比增长12.95%；净利润为1.71亿元，同比增长68.07%；经营活动净现金流为4.52亿元，同比下降69.76%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.5亿元、1亿元、1.7亿元，同比变动分别为-60.85%、-63.32%、68.07%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2.53亿 |
1.02亿 |
1.71亿 |
| 净利润增速 |
-60.85% |
-63.32% |
68.07% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.95%，营业成本同比下降3.5%，收入与成本变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.81亿 |
2.72亿 |
3.07亿 |
| 营业成本（元） |
2.86亿 |
1.49亿 |
1.44亿 |
| 营业收入增速 |
-64.75% |
-58.14% |
12.95% |
| 营业成本增速 |
-71.63% |
-52.55% |
-3.5% |
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.95%，销售费用同比变动-27.12%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.81亿 |
2.72亿 |
3.07亿 |
| 销售费用（元） |
2975.55万 |
2361.91万 |
1721.28万 |
| 营业收入增速 |
-64.75% |
-58.14% |
12.95% |
| 销售费用增速 |
-40.15% |
-20.62% |
-27.12% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.95%，经营活动净现金流同比下降69.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.81亿 |
2.72亿 |
3.07亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-18.06亿 |
14.95亿 |
4.52亿 |
| 营业收入增速 |
-64.75% |
-58.14% |
12.95% |
| 经营活动净现金流增速 |
-600.2% |
185.11% |
-69.76% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为53.07%，同比增长17.75%；净利率为55.58%，同比增长48.8%；净资产收益率（加权）为2.61%，同比增长71.71%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为50.84%、45.07%、53.07%，同比变动分别为30.62%、-12.55%、17.75%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
50.84% |
45.07% |
53.07% |
| 销售毛利率增速 |
30.62% |
-12.55% |
17.75% |
销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期45.07%增长至53.07%，存货周转率由去年同期0.06次下降至0.06次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
50.84% |
45.07% |
53.07% |
| 存货周转率（次） |
0.19 |
0.06 |
0.06 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.61%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.81% |
1.52% |
2.61% |
| 净资产收益率增速 |
-60.15% |
-61.22% |
71.71% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.56%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
3.74% |
1.45% |
2.56% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
1.12亿 |
4409.13万 |
5735.5万 |
| 净利润（元） |
2.53亿 |
1.02亿 |
1.71亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
110.16% |
43.4% |
33.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为32.47%，同比增长5.86%；流动比率为2.86，速动比率为1.95；总债务为7008.17万元，其中短期债务为5005.83万元，短期债务占总债务比为71.43%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为7.87，3.15，2.86，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
7.87 |
3.15 |
2.86 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.5。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
- |
7010.48万 |
5005.83万 |
| 长期债务（元） |
1.88亿 |
1.56亿 |
2002.33万 |
| 短期债务/长期债务 |
- |
0.45 |
2.5 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为6.59、2.18、1.93，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
6.59 |
2.18 |
1.93 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为54.4亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.024%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
43.29亿 |
53.77亿 |
54.36亿 |
| 短期债务（元） |
- |
7010.48万 |
5005.83万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.11% |
0.75% |
1.02% |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.04%、0.07%、0.09%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
247.06万 |
570.67万 |
725.63万 |
| 流动资产（元） |
66.76亿 |
80.76亿 |
82.81亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.04% |
0.07% |
0.09% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2亿元，营运资本为53.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为55.9亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
55.87亿 |
| 营运资金需求（元） |
-2.03亿 |
| 营运资本（元） |
53.84亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.84，同比增长29.7%；存货周转率为0.06，同比下降9.66%；总资产周转率为0.03，同比增长4.64%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.19，0.06，0.06，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
0.19 |
0.06 |
0.06 |
| 存货周转率增速 |
-78.85% |
-70.68% |
-9.66% |