来源 :爱集微2025-11-07
近日，*ST中迪发布公告称，公司控股股东广东润鸿富创科技中心持有的公司23.77%股份已拍卖成交，竞得方为深圳天微投资合伙企业，拍卖成交价为2.55亿元。若此次股份完成过户，公司控股股东及实际控制人将发生变更。
这场控股权易手的过程，充满了戏剧性。这已是该笔股权的第二次拍卖。在9月24日的首次拍卖中，起拍价3.19亿元无人问津。此次二拍，起拍价大幅下调20%至2.55亿元，显示出一定的“甩卖”心态。
然而，拍卖过程同样充满悬念，直到截止前6分钟，平台仍无出价记录，看似将再度流拍。然而就在最后时刻，唯一报名方——深圳天微投资突然出手，以底价成功竞得，完成对这起上市公司控制权的“压哨收购”。
此次拍卖源于*ST中迪子公司一笔7.5亿元的银行借款违约，原控股股东润鸿富创因承担连带担保责任而被迫清仓持股。
接盘方天微投资拿下的，是一个不折不扣的“烂摊子”。自2020年因地产业务陷入困境以来，*ST中迪的经营状况持续恶化。
财务数据显示，2020年至2024年五年间，公司归属于母公司所有者的净利润累计亏损高达14.02亿元。更严峻的是，截至2025年9月末，公司总负债19.28亿元已略高于总资产19.19亿元，陷入资不抵债的境地。
因“净利润为负且营业收入低于1亿元”，公司股票在2021年和2024年两度被实施“退市风险警示”。尽管今年6月成功“摘星”，但由于持续经营能力存在重大不确定性，其股票仍被实施其他风险警示。2025年前三季度，公司营收同比腰斩，净利润亏损进一步扩大至1.51亿元。
在这场看似绝望的“保壳战”中，新主人的出现带来了全新的想象空间。天眼查信息显示，最终接盘的天微投资是一家成立于2025年7月22日的新合伙企业，距今尚不足四个月，其成立时机耐人寻味。
尽管天微投资是资本市场的新面孔，但其背后的两位合伙人——门洪达与张伟，却是半导体行业的资深人士。公开资料显示，二人是深圳市天微电子股份有限公司的共同创始人，分别担任副董事长和董事长。
深圳天微是一家国家级专精特新“小巨人”企业，主营集成电路设计、封装测试等，自2020年12月起便处于IPO辅导阶段。然而，其上市之路进展缓慢，最新一期辅导进展报告仍指出公司在治理结构、财务管理等方面需“持续规范和完善”。
此次半导体行业“老兵”通过新设平台入主*ST中迪，立刻引发了市场关于“借壳上市”的猜想。对于IPO辅导已近五年的深圳天微而言，收购一个干净的上市壳资源，无疑是一条登陆资本市场的潜在捷径。
不过，此次跨行业收购仍面临多重挑战。*ST中迪自身背负的巨额债务、持续经营能力问题，以及从房地产到半导体设计的业务转型，均对整合运营提出极高要求。控制权变更能否真正为公司带来基本面的逆转，尚需时间检验。
市场对此显示出强烈预期。自10月17日公告拍卖成交以来，*ST中迪股票连续走出16个“一字板”涨停。截至11月7日收盘，股价报9.25元/股，较10月16日收盘价4.24元/股上涨118.16%，反映出投资者对本次易主背后产业整合前景的积极解读。