来源 :证券日报2021-08-23
今年上半年，有色金属价格持续高位运行，主营有色金属矿采选及销售业务的相关上市公司成为直接受益者。
8月22日晚间盛达资源发布的半年报显示，今年上半年公司实现营业收入5.51亿元，同比增长11.94%；实现归母净利润1.14亿元，同比增长490.81%。公司称，铅、锌主产品普涨成业绩增长主因。疫情逐步缓解、国内经济以及工业需求复苏，使得公司下属矿山在今年二季度后逐渐进入满产状态。
“对于下半年铅锌产品的价格走势，预计仍存在12%左右的上涨空间。”盛达资源副总裁、董事会秘书张开彦在接受《证券日报》记者采访时表示，下游用银需求旺盛，也将为公司未来业绩的增长提供动力。
铅锌价格仍存上涨空间
资料显示，盛达资源旗下拥有6座高品质矿山以及丰富的银、铅、锌、锰等金属资源，年采选能力近200万吨。
记者查阅过往财报了解到，与铅、锌、银相关产品的营收在公司总营收中占比过半。其中，锌精粉、铅精粉贡献营收占比近50%；银锭占比营收为16%左右。
今年以来，铅锌产品价格持续走高，成为公司上半年业绩增长的主要推手。上海有色网数据显示，2021年上半年，国内铅均价15112元/吨，同比涨幅为5.59%；锌均价21618元/吨，同比涨幅达29.46%。
货币宽松和供给不足是助推此轮有色金属价格趋势性大涨的主要因素。张开彦对《证券日报》记者表示，今年下半年，这两大主导因素仍然存在，铅锌价格有望持续高位运行。“从宏观角度看，全球仍处于货币宽松的背景下，下半年国内可能提供更多流动性支持；欧美经济复苏强劲，也将带动海外需求增长，美国的基建计划也将进一步提振大宗商品价格。从产业供给角度看，受海外疫情反复影响，境外铅锌矿山的供给恢复速度不如预期；国内几个铅锌主产地因‘双控’政策实施，供给也受到影响；铅锌加工费持续下行，也进一步印证矿山供给的不足。”
据悉，今年以来，铅加工费已自高点160美元/吨下跌至65美元/吨，锌加工费已由此前的高点300美元/吨跌至80美元/吨。
鉴于铅锌价格维持高位运行，盛达资源已提前筹划收购矿山计划。今年3月份，盛达资源在原有矿山资源的基础上加大收矿力度，拟收购贵州猪拱塘铅锌矿，为公司的持续性发展提供强劲动能。
下游白银需求暴增
2021年，全球经济逐步进入复苏期，白银在下游各工业领域的需求持续回升。世界白银协会此前预计，2021年全球白银需求总量将达10.25亿盎司，创近8年新高；2021年工业需求将达到5.1亿盎司，同比将增长9%。
在应用领域，业内普遍认为，清洁能源、光伏、新能源汽车、5G时代下的消费类电子等产业已步入发展快车道，未来都将会有更高的用银需求。
其中，光伏产业新增装机会用到大量电池组件，驱动白银需求的爆发式增长。原来的高温银浆PERC技术未来可能被低温银浆HIT技术逐渐取代，耗银量将增加2.6倍。此外，每辆新能源汽车的用银量，约为传统汽车的2倍。这些因素都将进一步刺激用银需求。
面对下游产业展现出的勃勃生机，盛达资源的银资源储备丰富，不仅拥有国内毛利率最高的银都矿业，近几年还每年保持收购一座白银矿山的步调，当前已成A股市场的白银龙头，拥有白银储量近万吨。
谈及未来发展规划，张开彦对《证券日报》记者表示：“首先，公司立足金属资源提供商的定位，在用好现有资源的基础上，继续深耕矿业板块，重点是自身熟悉的金银铅锌类金属，以及镍钴锂等新能源金属。其次，在主业之外做减法，逐步退出非主业项目，集中资源做大主业，并加码新能源类金属布局。”