作为当之无愧的徽酒“优等生”，古井贡酒近日却似乎陷入了“多事之秋”。不仅主力大单品“年份原浆”陷入年份酒争议之中，其原董事长张桂平也因涉违规交易遭证监会通报批评。
尤其，大单品年份酒今年上半年贡献了超七成的业绩，其不良影响或大幅度影响企业业绩。
虽然古井贡酒三季度业绩维持了稳定增长，未来如何？还需画上一个问号。
任独董期间配偶涉嫌短线交易
前独董张桂平遭通报批评
10月21日，苏宁环球发布公告，公司于近日收到公司董事长张桂平先生告知，因非本公司事项，张桂平先生收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）安徽监管局送达的《立案告知书》（证监立案字 0232023004 号），内容为：“因张桂平先生在担任安徽古井贡酒股份有限公司（以下简称，古井贡酒）独立董事期间，其配偶买卖古井贡酒股票导致涉嫌短线交易，中国证监会决定对其立案。”
｜苏宁环球公告内容
根据古井贡酒于2022年2月19日披露的《关于独立董事亲属短线交易及致歉的公告》：张桂平先生作为古井贡酒时任独立董事，其配偶吴兆兰女士于2022年2月9日、2月10日以集中竞价的方式买入古井贡酒股票3.07万股，成交金额为695.10万元；于2022年2月10 日、2月11日以集中竞价的方式卖出古井贡酒股票3.07万股，成交金额716.03万元。
“针对上述事项，张桂平先生和吴兆兰女士已公告致歉并主动纠正，吴兆兰女士已于2022年 2 月12日将上述短线交易所获盈利20.05万元上缴至古井贡酒。”公告显示。
公开信息显示，张桂平，男，1951年8月出生。现任苏宁环球集团董事长、苏宁环球股份有限公司董事长。2020年6月起担任古井贡酒第九届董事会独立董事，并未持有古井贡酒公司股份。在2023年6月古井贡酒第十届董事会独立董事中，张桂平不再担任古井贡酒独立董事。
年份原浆并非“年份酒”
古井贡酒乱象危及行业信用
恰好，古井贡酒正因“年份原浆”系列产品名称而受到外界争议。
近日举办的第十九届酒博会上，中国酒业协会年份酒管理委员会主任胡义明直接发声“炮轰”年份酒市场乱象危及行业信用，受到广泛关注。
据了解，目前市面在售的所有商品白酒中，带有“年份酒”关键词的品牌并不在少数，甚至还包括了国台、习酒、西凤等一众知名品牌酒企，只不过出现最多、最直接还是当属古井贡酒。
古井贡酒主打产品就是“年份原浆”系列酒，这一系列产品占古井贡酒总营收比例高，是毫无疑问的主力产品。官网显示，古井贡酒年份原浆系列包含“年份原浆古5”“年份原浆古7”“年份原浆古8”“年份原浆古20”“年份原浆古16”“年份原浆古26”等多个单品。
｜图源：古井贡酒官网
年份酒乱象言论一出，古井贡酒年份原浆也陷入了巨大的诚信争议。针对年份酒争议，古井贡酒工作人员回复媒体称，年份原浆只是商标名，后面的古8、古16、古20只是一个标签，一个产品编码，并不代表年份。也就是说，“年份原浆”并不属于年份酒，只是古井贡酒特有商标和产品名称。这一事实让很多人颇感意外。
资料显示，原浆酒指的是基酒，意思是未经勾调（勾兑）、无添加的原酒，这类基酒因未经过勾调，通常度数较高且口感辛辣，不宜直接饮用。古井贡酒的年份原浆酒，单从字面上的意思来看，就是未经勾兑的老酒。
但是，从很多消费者的角度来看，“年份原浆+数字”的确有很强的误导性，消费者很容易将数字联想到年份，会误以为古20，代表的是20年的意思。
古井贡酒的股价和信誉
均一路下跌
近年来，社会各界也一直在为“年份酒”乱象的整治出谋划策。中国酒业协会曾于2019年发布《白酒年份酒团体标准》，提议通过对采购、生产和包装等环节进行溯源，来确保年份酒的真实性。
2021年，由遵义市酒业协会、遵义市院士中心等单位起草的《遵义酱香型白酒“年份酒”》团体标准通过遵义市酒业协会立项获批，正在对外征求意见。截至目前，该标准仍未正式出台执行。
在近期举办的第十九届中国国际酒业博览会上，中国酒业协会理事长宋书玉在提出，中国酒业协会就年份酒标准构建了准入标准、认证、生产管理、质量标准、知识产权体系五大体系，以避免年份酒概念随意使用。
宋书玉介绍称，年份酒准入标准体系将严格审查企业情况、年份酒基酒贮存量、贮存时间、质量控制水平、质量管理水平以及技术保障水平，可以过滤掉年份酒生产潜在不真实风险的95%。
其中，认证体系则可对年份酒酒库以及基酒年限、数量进行认证，并建立视频数据管理体系，纳入公安部授权数据机构保存数据，不可改写，真实有效，全天候视频监控年份酒专属库，相当于为年份酒建立“专业化档案”。
中国酒业协会方面表示，其目前正在推动年份酒标准的完善，并与有关部门沟通，推动立法管理年份酒行业，呼吁有条件的酒业大省可以先期争取地方立法的方式规范年份酒市场秩序。
“让数字产生酒香”，这是古井贡酒启动数字化转型时提出的生产理念，但随着年份原浆产品“数字乌龙”事件的发酵，古井贡酒的数字营销手段也给这句宣言附加上了一层黑色幽默的意味。
“年份原浆+数字后缀”本就是一场假作真时真亦假的营销博弈，而在年份酒行业规范出台的将来，失去了主心骨的古井贡酒或将面临“成也数字，败也数字”的经营困局。
另据报道，业内人士认为，“如果它不是真的年份酒，通过标注某某白酒20或者说某某白酒30这种形式来吸引消费者购买，这种行为都会涉嫌侵犯消费者的知情权和选择权。”
另有业内人士补充道，无论企业是否故意，都会涉嫌侵犯消费者的合法权益。如果是故意去标注而误导消费者，这种行为还可能会构成欺诈。
随后，古井贡酒的股价开始一路下跌，由10月12日的269.30元/股一路跌至10月23日的253.84/股。
预计超级大单品年份原浆受挫
后续业绩不被看好
曾经靠着与消费者之间的产品信息差，古井贡酒以“年份原浆+数字后缀”的形式吃到了不少红利。
2021年11月，“年份原浆”被国家知识产权局认定为中国驰名商标。在2022年“华樽杯”中国酒类品牌价值评议活动中，“古井贡”以2270.27亿元的品牌价值继续位列安徽省酒企第一名，中国白酒行业第四名。
根据古井贡酒发布的2023年半年度报告，按照产品结构划分，年份原浆系列的收入为87.61亿元，同比增长30.67%，占古井贡酒总收入的77.46%。
｜古井贡酒2023上半年财报
但需要指出的是，在销售量大于生产量的背景下，年份原浆的库存量却处于增长态势，同比增长53.51%。
｜古井贡酒2023上半年财报
古井贡酒在财报中解释称，年份原浆库存同比增长主要是受该公司收入增加，产品备库增加影响。但根据中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》显示，目前的白酒行业已出现库存高企、动销缓慢的问题。
换句话说，白酒库存积压已演变为行业的“梦魇”。而面对市场的存量竞争，古井贡酒在营销上的加码投入仍在持续，于2023年三季度产生销售费用43.63亿元，较2022年同期的36.23亿元，增长拉升至20%。
｜古井贡酒2023三季度财报
在“砸钱做营销”的同时，古井贡酒也在地方性品牌走向全国化的战略布局上煞费苦心。2016年4月，古井贡酒收购黄鹤楼酒业有限公司51%的股份，又于2021年收购贵州仁怀茅台镇珍藏酒业60%的股权。
通过收购的方式，古井贡酒触达以湖北、贵州为代表的华南市场，但从其按地区划分的收入表现来看，今年上半年，华南地区的收入仅由2022年上半年的5.04亿元增至6.96亿元，收入占比也仅增长0.56个百分点。
｜古井贡酒2023上半年财报
而支柱产品年份原浆的困境，或让古井贡酒的发展受阻，当下的企业拓展，反而成为了一大负担。
专家观点：
行业争议促进了年份原浆的良性发展
白酒行业分析师蔡学飞
年份原浆精准的切入了中国人对于白酒越老越好，原浆酒品质更高的消费心理，可以说，古井在年份原浆概念上具有营销与品质等开创价值，并且为此做了大量的科研实践，从而使得年份原浆成为超级大单品。
年份原浆目前已经成为涵盖了大众消费到高端消费的品类代名词，更是形成了自身的酒体风格，市场也证明了其成功性，关于外界的争议，积极的看，也在一定程度上促进了年份原浆的良性发展。
中国酒行业已经进入深度调整周期，库存走高是行业性问题，对于古井贡酒这样的强势名酒来说，本身拥有者极强的库存调节能力，三季度库存走高可能意味着企业主动的给市场减压，从而恢复渠道弹性，为企业的四季度增长创造良好基础，可能更是名酒企在市场承压环境下的一种积极调整，而且从三季度营收与利润的高速增长来看，对于企业的影响非常有限。