来源 :长江商报2026-02-12
光伏电站投资运营商太阳能（000591.SZ）拟大手笔收购农光互补光伏发电项目。
2月10日晚间，太阳能发布公告称，公司全资子公司拟以5.27亿元现金收购金华风凌新能源开发有限公司（以下简称“金华风凌”）100%股权，本次交易不构成重大资产重组及关联交易，无需提交股东大会审议。
长江商报记者注意到，太阳能超80%的营收来自发电业务，太阳能产品制造营收占比不到20%。因此，在光伏行业陷入普遍性亏损之际，太阳能近两年业绩下滑，但仍保持着强劲的盈利能力。2025年前三季度，公司的归母净利润为11.25亿元，毛利率增长至51.70%。
据悉，本次收购标的金华风凌核心资产为600MW农光互补光伏发电项目。标的公司2024年为亏损状态，2025年前8个月净利润为475万元。对于本次收购，太阳能称，将快速扩大公司光伏装机规模，提升市场占有率与行业影响力。
收购获取600MW光伏发电项目
太阳能拟收购优质光伏发电资产。
根据公告，太阳能全资子公司太阳能科技公司以5.27亿元现金收购杭州风凌电力科技有限公司（以下简称“杭州风凌”）持有的金华风凌100%股权。
资料显示，金华风凌核心资产为600MW农光互补光伏发电项目，该项目直流侧建设规模710兆瓦，于2025年5月并网，2025年1—8月已实现营业收入4833.67万元、净利润474.60万元。经评估，金华风凌股东全部权益评估值5.39亿元，本次交易价格较评估值下浮1168.66万元，属于折价收购。
交易价款将分阶段现金支付，资金全部来自太阳能科技公司自有资金，过渡期内标的公司经营损益由收购方享有和承担。截至2025年9月末，太阳能货币资金27.41亿元。此外，金华风凌目前获五家银团行24亿元长期贷款，已提款20.379亿元，相关股权质押已解除，仅存在一起一审未决民事诉讼。
据悉，该项目是太阳能收购的单体装机规模最大项目，预计年均上网电量7.48亿度，年均营收2.37亿元、利润总额8686.45万元，税后全投资内部收益率6.41%，资本金内部收益率17.69%。
太阳能表示，本次收购为公司“十五五”规划开局之年的重要布局，将快速扩大公司光伏装机规模，提升市场占有率与行业影响力，符合公司长期发展战略，不会对公司正常经营产生重大不利影响，亦不存在损害股东利益的情形。
长江商报记者注意到，太阳能以“自建+收购”加速光伏装机扩张。截至2025年6月底，公司运营电站、在建电站、拟建设及已签署预收购协议的电站规模合计约12.647吉瓦。公司在光资源较好、上网条件好、政策条件好的地区已累计锁定了约17.18吉瓦的光伏发电优质自建或收购项目规模，为可持续发展提供了有力的保障。
毛利率逆势增长至51.7%
资料显示，太阳能超80%的营收来自太阳能发电业务，太阳能产品制造营收占比不到20%。因此，在光伏行业寒冬之际，太阳能近两年业绩承压，但仍保持着强劲的盈利能力。
在光伏电价和电力销量下降的行业背景下，2024年，太阳能的营业收入和归母净利润分别为60.39亿元、12.25亿元，同比下滑36.7%、22.38%；毛利率为45.86%。2025年前三季度，公司营业收入和归母净利润分别为41.01亿元、11.25亿元，同比下滑14.08%、12.82%；毛利率增长至51.70%。
为应对限电，太阳能称，公司从地域布局优化、参与市场交易、发展储能和拓展新商业模式多管齐下。一是强化投资管控，评估各区域消纳能力，对限电率高、改善预期弱的区域谨慎投资，实施物理隔绝；二是加强交易团队建设，公司各大区组建专业交易团队，深化市场化交易研究，优化交易策略，拓宽渠道、提高交易价格，提升消纳。
在最近的投资者活动中，太阳能披露，公司目前储能主要为光伏电站配套储能，合计规模约为1500MWh，独立运营储能电站2个，规模约250MW/500MWh，储能业务盈利能力与电价机制、充放电效率、运维成本等因素相关。
2025年，公司运营装机、项目开发均实现稳步增长，全年累计完成发电量83.71亿千瓦时，同比增长20.17%；装机及项目储备上，新增运营容量1088MW，新增开工容量1000MW，新取得备案容量2230MW，为后续发展储备充足项目资源。
值得一提的是，太阳能正在进行股份回购。2025年5月，公司股东大会通过回购事宜，拟斥资不低于1亿元且不超2亿元回购，截至2026年1月底，公司回购总金额达4986.29万元。