来源 :证券导报2021-07-22
一汽集团退出，海南国资接手，海马汽车（000572）在利好刺激，开盘后就很快打板并封至涨停报收。
7月20日晚间，海马汽车公告，中国第一汽车股份有限公司拟将其持有的公司控股子公司一汽海马汽车有限公司（以下简称“一汽海马”）49%股权、参股子公司海南一汽海马汽车销售有限公司（以下简称“一汽海马销售”）50%股权，无偿划转给海南省发展控股有限公司（以下简称“海南控股”）。
本次股权划转完成后，海马汽车仍持有一汽海马51%股权，仍持有一汽海马销售50%股权。公告称，此次股权划转不影响公司对上述两家公司的持股比例及参股地位，不会导致公司合并财务报表范围内主营业务、资产、收入等发生变化。
其实，就一汽海马的股权划转，市场早有传闻，此次靴子落地，给市场和投资者带来了巨大的想象空间。
一汽海马前身为海南汽车制造厂，1998年，国家财政部以资产划转方式，将海南汽车制造厂国有资产100%划转给一汽集团。而后，经过一系列合并及股权划转，一汽海马成为海马汽车和一汽集团的合资公司，一汽海马被纳入海马汽车业绩报表。
时光转至海南自贸港时代，政策利好不断。另外，海南近日发布的《高新技术产业“十四五”发展规划》也提出，重点发展电动汽车、氢燃料电池汽车以及智能汽车整车组装制造，加强与世界一流车企的合作，开发高端清洁能源汽车。对于海南唯一的车企海马汽车来说，这无疑是一针“强心剂”。
海马汽车多次表示，公司战略部署将全面转型新能源汽车和智能汽车，优先智能汽车，合作电动汽车，“死磕”插混汽车，深耕氢能汽车。
7月1日，海马汽车表示，氢燃料电池汽车第三代样车已投入研发，目前在研产品采用高功率电堆驱动。
海马汽车从2017年开始走向下坡路，2016年时，海马汽车年销量近22万辆，单是海马S5就获得10.2万的销售量，占全年总额近半数。而2017年当年的累计销量为14万辆，同比下滑35%。2018年、2019年连续下跌，2019年销量不足3万辆。在2020年，海马汽车全年累计销量仅为1.78万辆。
同时，海马汽车不断亏损。2017年海马汽车亏损金额达9.94亿元，2018年海马汽车继续亏损16.37亿元。2019年海马汽车通过卖房等手段实现扭亏为盈，但汽车业务仍较为疲软。2020年，海马汽车全年实现营收13.75亿元，同比下滑70.69%，归母净利润亏损达13.35亿元。海马汽车多次通过卖房卖地和资产来补充现金流，就在今年2月，海马汽车还以3.29亿元的价格出售了其持有的海南银行7%股权。
目前，海马汽车的汽车制造业务集中于海马汽车有限公司、海马新能源、一汽海马。值得注意的是，一汽海马2020年触底反弹，其实现了超7000辆的销量，同比增长70%以上，实现扭亏为盈。
海南国资的入局，能为海马汽车带来多大助益，目前仍未可知。海马汽车首要面临的问题，仍是低迷的业绩。
根据其披露的2021年半年度业绩预告，上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润预计亏损8000万元—12000万元。亏损的原因，公告称，是因为公司汽车产品调整处于攻坚阶段，营销模式创新成果尚未完全体现。
与业绩相对的，海马汽车的股价表现良好，上半年涨了66.12%，跑赢大盘，半年内共计有20次涨停收盘。
在销量方面，其披露的产销数据显示，上半年，公司生产数量为16021辆，同比增长229.79%；销售数量为16544辆，同比增长153.39%。虽然海马汽车的产销有了较大幅度增长，但距离理想状态仍存在较大差距。