进入2022年，国内局部地区多点疫情反复，但高端白酒依然具有坚强的韧性，特别是国窖1573的消费刚性不仅没有减弱，反而得到了强化。
受益于国窖1573，2022年前三季度，泸州老窖的营业收入约为175.25亿元，同比增长24.2%；归属于上市公司股东的净利润约为82.17亿元，同比增幅在30.94%左右。
值得关注的是，2022年第三季度，泸州老窖归属于上市公司股东的净利润同比增幅达到了31.05%，与2022年上半年30.89%的增幅相比，不仅没有放缓，还在加速之中。
同时，2022年第一季度、第二季度、第三季度，泸州老窖的营业收入、净利润全部都保持着双位数增长态势，在宏观经济下行压力叠加局部地区多点疫情反复的影响，泸州老窖的稳健发展态势可谓是弥足珍贵。
对此，泸州老窖方面表示，本期归属于上市公司股东的净利润实现增长，主要系公司核心产品（国窖1573）销售收入增长影响所致。
公告显示，2022年第三季度，泸州老窖的毛利率同比提升0.98个百分点至88.49%，主要系中高档产品引领增长，结构不断优化。
基于此，今年以来，泸州老窖的盈利能力持续增强，归属于上市公司股东的净利率同比提升3.06个百分点至45.82%，所以被股民称为名副其实的“摇钱树”。
实际上，2022年前三季度，很多白酒上市公司的营业收入、净利润都保持了良好的增长态势，但经营现金流的表现却差强人意。
然而，2022年前三季度，泸州老窖经营活动产生的现金流量净额真是“可圈可点”，金额达到了63.12亿元，同比增幅接近60%，远超同期营业收入、净利润的同比增幅，不亏是“现金牛”的上市公司。
不比不知道，一比吓一跳。2022年前三季度，贵州茅台的营业收入和归属于上市公司股东的净利润各自约为871.6亿和444亿元，增幅分别在16.77%和19.14%左右；但同期，经营活动产生的现金流量净额仅为94.05亿元，同比下滑74%左右。
无独有偶！
2022年前三季度，五粮液的营业收入和归属于上市公司股东的净利润各自约为557.8亿和199.89亿元，同比增长12%和15%左右；但经营活动产生的现金流量净额约为107.86亿元，同比降幅在30%左右。
同时，2022年前三季度，洋河股份的营业收入和归属于上市公司股东的净利润也都是双位数增长，但经营活动产生的现金流量净额却为负数，约为-9.56亿元，同比降幅在117%左右。
另外，2022年前三季度，山西汾酒的营业收入和归属于上市公司股东的净利润也都是双位数增长，虽然经营活动产生的现金流量净额也是增长，却不到33%，低于归属于上市公司股东的净利润的增幅。
众所周知，企业现金流是衡量企业经营周转是否合理、偿债能力是否良好、是否过度扩张、对外投资是否恰当等问题的重要指标，决定着企业的长期发展能力。现金流在一定程度上可以说，比利润还重要。现金流可以降低财务风险，也影响着企业资信。
有些企业在受到疫情的冲击下，公司现金流出现断裂，其部分企业正常的生产和经营难以为继，甚至还引起了股价波动等连锁反应。
从上述数据就可以得知，与贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒比起来，泸州老窖的业绩含金量更高。
在如今的大环境下，上市公司的现金流管理应遵循三大原则，一是盘点账户上可动用的现金，二是理顺企业还有多少应收款，三是针对有竞争力的产品，罗列能够提前收回的现金。从这三点可以得知，泸州老窖比竞争对手做的出色。
因为现金流是企业经营活动的结果，决定企业能否熬过疫情的是现金流和成本管理，并决定企业能否在寒冬之后更好地拥抱春天。
正如上海交通大学刘涛教授所言：“疫情下企业现金流出现问题的时候，是否应该重新审视一下，考虑常态下是怎么样经营企业的。”
业内人士则告诉《五谷财经》，企业管理核心是财务管理，财务管理的核心是现金流管理，现金流管理的核心是经营现金流管理，经营现金流管理的核心是可动用的现金流管理，泸州老窖无疑为白酒行业树立了一个好的榜样。