来源 :智通财经2022-09-05
民生证券9月5日发布研报称，给予泸州老窖（000568.SZ）推荐评级。评级理由主要包括：1）次高端短板逐步补齐，“双轮”驱动业绩高增：从国窖1573高端引领到低度放量抢占增量市场高线次高端，到泸州老窖特曲系列1952品牌标杆、60版特曲团购培育放量、老字号特曲价值重塑，公司聚焦“双品牌、三品系、大单品”战略清晰，体现了足够的战略耐心与决心，国窖基本盘稳固，特曲、窖龄酒站稳关键价格带，黑盖核心城市布局与品鉴推广、占位高线光瓶酒价格带，产品矩阵已趋完善；2）22Q2期间费用投放减少推升净利率至50.15%，合同负债、收现比及经营现金流净额指标彰显增长质量。