来源 :点掌财经号2022-08-29
昨日泸州老窖发布了半年报，公司上半年营收同比增加25.19%，净利润同比更是增长了30.89%，在当下整体消费需求萎靡的大环境下，泸州老窖作为高端白酒的一员，再添一份佳绩。而且目前为止泸州老窖的净利润三年复合增长率达到了26%。
国内消费萎靡、高端白酒却是例外
实际上由于整体经济疲软，目前国内整个消费的需求都很萎靡，而白酒作为消费的一个老大哥，行业的利润增长也几乎陷入停滞状态。根据已经披露半年报的数据看，白酒板块2022年二季度的平均净利润为22.24亿，同比上升幅度只有0.56%，同比增速聊胜于无。
白酒板块净利润
来源：点掌财经
但是高端白酒表现却完全不一样，例如：山西汾酒二季度净利润同比增速高达41%，它的净利润三年复合增长率更是达到了61%；另外贵州茅台二季度净利润增速也达到了20.85%。
对于这种现象也很好理解。由于全球各种不利因素的影响，当下的经济环境不太友好，对于每一个人来说经济压力都变大了。但是这种影响对于低收入人群的影响更大一些：失业、物价上涨等等。
对于富人来说，赚的钱少了可能会影响他买豪宅、买豪车，但是还不至于影响它喝高端白酒。相反的，如果在车、房这些天价爱好上的精力少了，高收入人群花在其他爱好上的精力可能反而会更多，例如多约朋友喝茅台，少看点车展。
那么高端白酒到底有多大的投资价值呢？后市还能保持高增长吗？
泸州老窖大受机构喜爱
本身白酒行业在我国就有很特殊的地位，因为其盈利稳定，毛利率非常之高，整个白酒板块的平均毛利率都达到了77.47%，所以深受市场资金的喜爱。
就以昨日发布半年报的泸州老窖为例，对泸州老窖有半年内预测的机构数就达到了38家，大量的预测人数足以表示机构的态度。
泸州老窖机构关注度
来源：点掌财经
高端白酒是大势所趋
之所以白酒在我国的行业地位如此特殊，是因为我国有着异常深远的文化积淀，其中就包括白酒文化。这是其他任何一个国家和地区都比不了的。
纵观整个白酒行业，在过去的几年时间里，整个白酒消费呈现出了非常明显的规律性发展（如下图）。第一，消费低端白酒的市场份额从2015年开始一直都是逐年递减的。第二，消费超高端白酒和次高端白酒的市场份额从2015年开始逐年增加。
不同价位白酒市场份额
来源：国盛证券研究所
两者绝然不同的单边增减现象很明显的揭露了白酒行业未来发展的大趋势，那就是高端酒将会逐渐成为主导。所以在当下这个疲软的市场中，高端白酒能够逆势翱翔绝不是偶然。
数据说明问题！大家认为高端白酒上方的空间能有多少？同处一个行业，被低端白酒情绪带动而错杀的高端白酒是否有较大的投资机会呢？欢迎大家留言交流。