近日，泸州老窖举行2021年度业绩说明会。泸州老窖集团及股份公司党委书记、董事长刘淼介绍，在白酒行业加快向品牌集中、向品质集中、向头部企业集中的进程中，公司已具备了守土开疆、问鼎前三的实力。
问鼎前三，泸州老窖凭什么，为何有如此底气？
“重回前三”成刘淼心中的痛
2015年，泸州老窖在迎来新任董事长刘淼之际，提出了“重回前三”的口号，并将之写进了2016年年报。
2018年3月，刘淼再次提出，公司要在2020年末重回行业前三，这也成为泸州老窖实现复兴的“硬指标”。公开数据统计，仅2018年一年，刘淼至少七次公开提及“重回前三”目标。
然而，十三五收官之年的2020年，泸州老窖仍然被洋河股份高出了一头：根据二者公布的年报，其营收分别为166.5亿元、211亿元，还有超过40多亿元的差距。
当刘淼宣布把这个目标转移到“十四五”时，虽然他并没有公开解说此前目标落空的原因，但这已成为他心中的痛，压在胸前。
去年泸州老窖更是频繁重提“重回前三”目标，6月29日，泸州老窖召开股东大会上透露，国窖1573产能产量将持续增量，“十四五”期间有信心回归“行业前三”，目前正处于“重回前三”的追赶期。
不到半年时间，在泸州老窖举办的2021年度总结表彰大会上，刘淼曾表示，泸州老窖已经全面完成由守转攻的切换，具备了问鼎前三的实力。
同时，作为泸州老窖回归行业前三位置的利器，国窖1573成为了主要发展动力。记者注意到，在冲刺目标的关键时期，泸州老窖采取了价格跟随战略。
据不完全统计，2019年以来，泸州老窖先后10多次提价，旗下国窖1573、窖龄酒、特曲等全部完成提价。
去年12月，泸州老窖再次上调国窖1573（部分地区）、老窖特曲、百年窖龄酒和头曲系列产品价格。其中，泸州老窖国窖1573计划外配额供货价上调70元，调整至1080元/瓶，追平五粮液普五价格。
尽管在不断提价后，国窖1573成功站上高端价格带，但从市场反馈来看，去年全年销量却下滑了35%，销量排在A股白酒企业倒数第一。
同时，其产量却成为了一个“谜”。据相关媒体报道显示，国窖1573的产量大约只有茅台酒的5%、普五的15%、梦之蓝M9和手工班的27.3%。按总产量计算，泸州老窖也是三家浓香型企业中产量最少的。
根据公开资料显示，2016年，泸州老窖启动酿酒工程技改项目，并计划总投资超过74亿元。2020年，泸州老窖董事会审议再次通过《关于增加酿酒公司技改项目投资的议案》，决定增加项目投资至88.77亿元。
根据最新年报显示，泸州老窖高档酒产量48662.90吨，同比增长100%，库存量达39177.05吨，同比增长75.84%。其他酒类产量46155.34吨，同比下滑47.01%。其他酒类销量方面同比下滑51%。
泸州老窖“重回三甲”渐行渐远？
在2010年以前，泸州老窖股份有限公司（以下简称“泸州老窖”，000568.SZ)曾进入白酒行业前三，而2010年洋河股份的净利润赶超泸州老窖，超越泸州老窖成为“新探花”延续至今。
泸州老窖2022年一季报显示，一季度实现营收63.12亿元，同比增长26.15%；净利润为28.76亿元，同比增长32.72%。虽然一季度“开门红”，其增速也居于行业领先地位。但是山西汾酒的增速更快，对此有投资者提出疑问，2022年一季度泸州老窖营收和净利润暂时落后山西汾酒，是否还具备问鼎前三的实力？
刘淼回复提问称，“十三五”以来，公司已经提前筑好科学稳健的战略体系、品牌体系、产能体系、人才体系和管理体系。在白酒行业加快向品牌集中、向品质集中、向头部企业集中的进程中，已具备了守土开疆、问鼎前三的雄厚实力。2022年，公司将聚焦于提升发展质量、增强文化赋能、加快跨越突破，有信心完成全年任务目标。
不过，从近日各家陆续发布的2022年一季度报告来看，这与泸州老窖掌门人刘淼提出的“泸州老窖计划在2025年重回行业前三”的目标渐行渐远。其中，茅台营收322亿元，五粮液营收275亿元，泸州老窖一季度营收63亿元，洋河股份营收130亿元，山西汾酒营收105亿元。
从一季度营收来看，茅台、五粮液仍旧一骑绝尘，而在行业季军争夺者中，洋河暂时取得优势，泸州老窖下滑至行业第五，也是白酒上市公司前五企业中，唯一没有登上百亿规模的。
从目前来看，可以说山西汾酒、洋河股份、泸州老窖到底谁会胜出，“问鼎前三”，仍是一个“未解之谜”，但从数据以及市场反馈的信息来看，泸州老窖并不处于竞争中的领先位置。与“问鼎前三”的竞争者相比，2022年第一季度，泸州老窖取得了63.12亿元的营收，不足洋河股份130.26亿元的50%，也只有山西汾酒105亿元营收的约60%。
同时，作为行业第四的山西汾酒营收及利润增速均大幅领先于泸州老窖。财报显示，山西汾酒一季度实现营收105.3亿，同比增长43.62%，归母净利润37.10亿，同比增长70.03%。与此同时，泸州老窖的营收增速为26.15%，归母净利润增长率则为32.72%。在盈利能力指标上，山西汾酒21.71%的净资产收益率同样是泸州老窖9.76%的两倍有余。
“铁打的茅五，流水的老三”，喊了多年“重回前三”的泸州老窖，如今已处于第五，要想问鼎前三，还得加倍努力，才能追赶上强大的竞争对手们。