鹰眼预警：创元科技销售毛利率持续下降

http://www.chaguwang.cn 2023-04-11 创元科技内幕信息

来源 :新浪财经2023-04-11

　　4月11日，创元科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为41.8亿元，同比增长13.1%；归母净利润为1.64亿元，同比增长50.03%；扣非归母净利润为1.49亿元，同比增长61.25%；基本每股收益0.4097元/股。

　　公司自1994年1月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为4.26亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对创元科技2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为41.8亿元，同比增长13.1%；净利润为2.73亿元，同比增长38.46%；经营活动净现金流为4.29亿元，同比增长59.16%。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.1%，销售费用同比变动-3.54%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长45.25%，营业收入同比增长13.1%，应收票据增速高于营业收入增速。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为20.52%，同比下降4.21%；净利率为6.52%，同比增长22.42%；净资产收益率（加权）为7.64%，同比增长37.16%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.48%、21.38%、20.52%，变动趋势持续下降。

　　销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.38%下降至20.52%，销售净利率由去年同期5.31%增长至6.52%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.44%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20201231	20211231	20221231
投入资本回报率	4.41%	3.93%	5.44%

　　从是否存在减值风险看，需要重点关注：

　　商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.7亿元，较期初变动率为52.02%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为48.59%，同比下降0.26%；流动比率为1.5，速动比率为0.98；总债务为8.92亿元，其中短期债务为7.72亿元，短期债务占总债务比为86.55%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.61、0.54、0.49，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	0.61	0.54	0.49

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为12.9亿元，短期债务为7.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.804%，低于1.5%。

　　预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为10.26%、10.55%、10.73%，持续增长。

　　预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长18.84%，营业成本同比增长14.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为81.21%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为6.74，同比增长3.34%；存货周转率为2.48，同比下降6.21%；总资产周转率为0.71，同比增长0.55%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.71，2.66，2.48，存货周转能力趋弱。

　　存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为19.14%、22.63%、22.83%，持续增长。