来源 :同壁财经2024-01-02
1月2日，电力板块低开高走。盘面上，浙能电力领涨，建投能源、皖能电力跟涨，电力指数ETF（562350）涨超1%，近五日日均成交额达到596万元。
国盛证券表示，火电板块受益于上半年煤价下行盈利修复和下半年电改推进容量电价出台，持续跑赢大盘。水电与核电作为高股息的红利资产，逆周期特性突出，超额收益稳健增长。新能源随着组件价格下行装机快速增长，但电价风险等削弱整体市场表现。电力供需延续偏紧格局，消纳矛盾显现，煤电迎投建良机。我国用电需求刚性增长，预计2023年全年用电增速为6.5%，预计2024年电力弹性系数为1.16，全社会用电需求增速为5.8%。电力负荷矛盾未决，煤电迎来新一轮投产高潮。2024年至2025年，全国电力供应保障压力仍然较大。极端气候显著推高电力负荷。能源供应脆弱，煤电重要性再次显现，顶峰负荷仍需火电“压舱”，煤电掀起新一轮投建高潮。新能源消纳问题突出，火电转型灵活性资源。展望2024年，“缺电保供”和“解决消纳”依然是电力投资的两条明确主线。围绕这两条主线，电力体制改革将进一步推进，煤电容量电价落地推行，现货市场加速扩大开放范围，辅助服务市场有望探索多品种改善机制。