3月24日，华金资本发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.52亿元，同比增长3.39%；归母净利润为1.43亿元，同比下降25.76%；扣非归母净利润为8171.24万元，同比下降55.35%；基本每股收益0.4156元/股。
公司自1994年1月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为3.01亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华金资本2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.52亿元，同比增长3.39%；净利润为1.52亿元，同比下降23.71%；经营活动净现金流为1.06亿元，同比下降45.04%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为6.5亿元，同比增长3.39%，去年同期增速为22.49%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
6.31亿 |
6.52亿 |
| 营业收入增速 |
19.06% |
22.49% |
3.39% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为130.1%，18.42%，-25.76%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.63亿 |
1.93亿 |
1.43亿 |
| 归母净利润增速 |
130.1% |
18.42% |
-25.76% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降55.35%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
7012.07万 |
1.83亿 |
8171.24万 |
| 扣非归母利润增速 |
6.46% |
161% |
-55.35% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.39%，净利润同比下降23.71%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
6.31亿 |
6.52亿 |
| 净利润（元） |
1.78亿 |
1.99亿 |
1.52亿 |
| 营业收入增速 |
19.06% |
22.49% |
3.39% |
| 净利润增速 |
123.99% |
11.91% |
-23.71% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.39%，经营活动净现金流同比下降45.04%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
6.31亿 |
6.52亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.62亿 |
1.92亿 |
1.06亿 |
| 营业收入增速 |
19.06% |
22.49% |
3.39% |
| 经营活动净现金流增速 |
7.92% |
18.46% |
-45.04% |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.7低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.62亿 |
1.92亿 |
1.06亿 |
| 净利润（元） |
1.78亿 |
1.99亿 |
1.52亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.91 |
0.97 |
0.7 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为36.89%，同比下降16.96%；净利率为23.24%，同比下降26.21%；净资产收益率（加权）为11.61%，同比下降34.78%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为45.16%、44.43%、36.89%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
45.16% |
44.43% |
36.89% |
| 销售毛利率增速 |
7.64% |
-1.62% |
-16.96% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为34.46%，31.49%，23.24%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
34.46% |
31.49% |
23.24% |
| 销售净利率增速 |
88.13% |
-8.63% |
-26.21% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.61%，同比大幅下降34.78%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
17.63% |
17.8% |
11.61% |
| 净资产收益率增速 |
103.82% |
0.96% |
-34.78% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为94.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
1.28亿 |
9638.98万 |
1.43亿 |
| 净利润（元） |
1.78亿 |
1.99亿 |
1.52亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
64.26% |
48.52% |
94.4% |
处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为102.55%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） |
1.06亿 |
18.32万 |
1.55亿 |
| 净利润（元） |
1.78亿 |
1.99亿 |
1.52亿 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 |
59.57% |
0.09% |
102.55% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为43.74%，同比下降14.92%；流动比率为0.68，速动比率为0.65；总债务为7.62亿元，其中短期债务为4.46亿元，短期债务占总债务比为58.44%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.79，0.73，0.68，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.79 |
0.73 |
0.68 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4亿元，短期债务为4.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.9，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.66亿 |
4亿 |
4.01亿 |
| 短期债务（元） |
6.91亿 |
6.12亿 |
4.46亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.67 |
0.65 |
0.9 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.6亿元，短期债务为4.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.363%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.42亿 |
3.28亿 |
3.62亿 |
| 短期债务（元） |
6.91亿 |
6.12亿 |
4.46亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.96% |
0.78% |
1.36% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、2.3亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别1.6亿元、1.9亿元、1.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2.02亿 |
2.26亿 |
1.35亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.62亿 |
1.92亿 |
1.06亿 |
资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-2亿元，营运资本为-2.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.4亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-4120.73万 |
| 营运资金需求（元） |
-1.99亿 |
| 营运资本（元） |
-2.4亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.7，同比增长25.7%；存货周转率为3.43，同比增长66.84%；总资产周转率为0.25，同比增长1%。
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.7亿元，较期初增长365.92%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
1亿 |
| 本期固定资产（元） |
4.67亿 |