来源 :21经济网2026-03-06
2026年3月2日，南华生物医药股份有限公司（*ST生物，证券代码：000504）发布第三次股票可能被终止上市的风险提示公告。回溯一年前，公司因2024年业绩预告“由盈转亏”触发退市风险警示，如今在2025年业绩预告扭亏的背景下，仍需等待经审计财务数据落地，若触及相关情形，公司股票将面临终止上市风险，保壳之战进入关键倒计时。
业绩“变脸”触发*ST，营收、利润双双不达标
时间回到2025年1月22日，南华生物披露2024年年度业绩预告，预计当期净利润为盈利1250万元至1550万元，给市场传递出积极信号。但仅三个月后，公司于2025年4月22日零点发布业绩预告修正公告，将业绩预期大幅下调，预计2024年净利润转为亏损1900万元至2100万元，扣非后净利润亏损2900万元至3100万元，营业收入为1.3亿元至1.4亿元，扣除后营业收入为1.3亿元至1.35亿元。
对于业绩“变脸”的原因，公司解释称，随着年度审计工作深入，经与年审会计师事务所沟通，基于谨慎性原则作出两项关键调整：一是部分自营产品存在退货风险，对相关销售收入不予确认，减少销售利润0.14亿元；二是结合客户期后信用状况，对个别客户单项计提信用减值准备，减少税前利润0.21亿元。这两项调整直接导致公司业绩由盈转亏，且扣除后营业收入远低于3亿元，触发《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条规定的财务类退市风险警示情形。2025年4月30日，公司股票正式被实施退市风险警示，证券简称变更为“*ST生物”。
2025年业绩预告扭亏，保壳仍存多重不确定性
尽管2024年业绩承压，但*ST生物在2026年1月22日披露的2025年年度业绩预告中给出了扭亏信号。公告显示，公司预计2025年营业收入为3.85亿元至4.25亿元，扣除后营业收入为3.6亿元至4亿元；利润总额为1850万元至2650万元，归属于上市公司股东的净利润为2850万元至3250万元，扣除非经常性损益后的净利润为850万元至1250万元，三项核心指标均实现扭亏为盈，似乎已满足撤销退市风险警示的核心财务条件。
不过，风险仍未完全消除。根据《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》第9.3.12条规定，上市公司被实施退市风险警示后，次一年度若出现“经审计的利润总额、净利润、扣非后净利润三者孰低为负值且扣除后营业收入低于3亿元”“财务会计报告被出具非无保留意见审计报告”等十种情形之一，股票将被终止上市。*ST生物当前发布的业绩预告为初步核算数据，尚未经审计，最终财务数据可能存在变动。
此外，公司曾于2025年8月筹划收购慧泽医药51%股权的重大资产重组，试图通过业务拓展增强盈利能力，但最终因交易各方未能就方案达成一致而终止，这也为公司主业复苏增添了不确定性。市场人士分析，公司2025年业绩预告的扣非后净利润处于850万元至1250万元区间，盈利规模相对有限，若审计过程中出现资产减值计提、收入确认调整等情况，仍可能影响最终业绩结果。
三发风险提示，等待审计结果定结局
按照监管要求，*ST生物需在2025年会计年度结束后一个月内披露首次退市风险警示公告，并在首次公告后至年度报告披露前每十个交易日披露一次。截至2026年3月2日，公司已先后于1月23日、2月6日、3月2日发布三次风险提示公告，持续履行风险告知义务。
公司在公告中明确提示，2025年度最终财务数据以经审计的年度报告为准，敬请投资者关注相关公告并注意投资风险。据悉，公司股票能否成功保壳，关键取决于经审计的2025年财务数据是否满足“净利润、扣非后净利润为正且扣除后营业收入不低于3亿元”“财务报告被出具标准无保留意见”等核心条件。
作为湖南省属国企控股的上市公司，*ST生物的保壳进程备受市场关注。后续，公司2025年年报审计结果、财务数据最终落地情况将成为决定其上市地位的核心变量，相关动态值得投资者持续跟踪。