来源 :今日头条2025-10-28
湖南大庸妹儿公众号昨日刊文《ST张家界预重整最新消息！》披露，张旅集团（张家界旅游集团股份有限公司）决定将公司预重整期限延长三个月，新期限至 2026 年 1 月 16 日。这已是自 2024 年 10 月 16 日启动预重整以来，公司第三次向张家界中院申请延期。从启动重整到如今，整整一年时间过去，正式重整仍未落地，此次延期后，若核心问题未解决，三个月后继续延期的可能性恐怕依然很大。
如此漫长的重整停滞期，症结究竟在何处？作为局外人，答案似乎指向一个焦点——公司旗下的大庸古城项目至今未能找到合适的"接盘侠"，没有企业能满足该项目破产重整的合作要求。这个占地 240 亩、相当于 22 个标准足球场大小的项目，曾是湖南省和张家界市的双重重点建设项目，承载着打造"全国示范意义文化旅游新标杆"的期许，如今却成了张家界旅游难以治愈的创伤。黄金地段上的 16.55 万平方米仿古建筑群，耗费了 24.43 亿元巨额投资，却陷入了门可罗雀的窘境，如何盘活它，成了张家界乃至更高层面领导必须攻克的棘手难题。
近来不少热心市民积极献言献策，提出各类盘活建议。这份热忱固然值得肯定，但那些看似有见地的"点子""方案"，实则难以摆上台面。要知道，大庸古城建设投资24.43亿，试营业四年已累计亏损超 10 亿元，如此之高的负担压力。若真如网友提的那些“建议”、“点子”来运作就能盘活，这个项目何至于闲置至今、亏损不断？
那么，大庸古城究竟该如何盘活？正如张家界业界一位人士所言："这个题目本身就是错误的，你叫我如何作答？！"
为何说题目本身就错了？根源在于大庸古城项目初始策的定位失当，即将房地产开发思维嵌入文旅项目规划，形成了与行业规律相悖的发展基因。该项目于 2016 年仓促立项开工，240 亩土地上规划建设 16 万平方米明清风格建筑群，从立项到动工仅耗时 3 个月，缺乏系统的市场调研与运营方案设计，导致建设过程中多次修改停工，550 天的计划工期延长至 5 年方才完成。这种"先建设后规划"的开发模式，使得项目从源头就偏离了文旅产业以文化体验为核心的本质属性，沦为"现代钢筋混凝土包裹的商业街"，叠加超高建设成本与景区化运营设计的错配，为后续运营困境埋下伏笔。使得任何常规文旅项目经营思维都无力解困。
难道就要眼睁睁看着这个巨额投资项目一天天荒废，慢慢"熬"成真正的"古城"？当然不能！可现实难题摆在眼前：古城已成既成事实，推倒重建绝无可能；若按常规方式勉强开业，恐怕几辈子都回不了本、还不了债，毕竟"开一天门亏两天钱"的压力，没有哪个企业能长期承受。至于所谓的"超级经营思路"，倘若真的存在，也不会出现重整一年多仍无企业敢拍胸脯接盘的局面。如此一来，似乎只剩一条路可行——破产！
没错，唯有让项目破产清算，实现债务归零，才能轻装上阵重新起步。届时即便采用一些市民提出的简单建议，都有可能运转起来。但残酷的现实是，大庸古城的运作公司是张旅集团的全资子公司，截至 2024 年底，其负债总额已达 16.97 亿元，净资产为负 3.02 亿元，项目破产必然连带张旅集团一同倒下。作为中国旅游第一股、张家界唯一的上市企业，张旅集团的破产不仅是无数股民的灾难，更是张家界乃至湖南省都难以承受之重。
正因如此，"保大庸古城，就是保 ST 张家界"成了现实选择。要知道，张旅集团已被这个项目拖入严重亏损泥潭，2024 年单年亏损达 5.82 亿元，2020 年至 2024 年累计亏损超 13 亿元，最终被实施退市风险警示（"ST"，指境内上市公司被特别处理的股票，是退市风险的警示标志）。也正因此，各级政府才组建了专项工作专班，全力推动项目与集团协同重整。可平心而论，除了破产清算这条"绝路"，目前实在看不到更有效的盘活路径。
如今，我们只能默默祈祷：能有一家或几家有实力、有能力、有办法的企业，早日进入张旅集团预重整方案，为这个陷入困局的项目和企业，带来一线生机。