来源 :中金在线2024-03-18
2024年3月16日徐工机械(000425)发布公告称华夏久盈王晓辉赵佳俞朕飞、国盛机械邓宇亮、新华资产陈振华庄嘉赟张勇罗立炜、国信机械年亚颂于2024年3月12日调研我司。
具体内容如下：
问：(一)目前公司主要产品？
答：公司产品包括土方机械、起重机械、桩工机械、混凝土机械、路面机械等传统支柱产业，以及矿业机械、高空作业平台、环境产业、农业机械、港口机械、救援保障装备等战略新兴产业。公司产品中 16 类主机位居国内行业第一，其中起重机械登顶全球第一，成套道路机械、桩工机械、混凝土机械等位列全球前三，3 大类关键基础零部件产品市场占有率稳居国内第一。
问：(二)矿机发展情况？
答：公司矿业机械属于新兴产业，增长趋势明显，前三季度公司矿业机械营收超 55 亿元，同比增长近 30%。
目前公司矿机业务产品主要为矿挖，收入占比超 30%；矿铰卡，收入占比超 50%；其余为破碎筛分设备及备品备件。
问：(三)矿山机械是否有员工持股，目前持股比例？
答：目前公司子公司徐工矿机有员工持股，员工持股比例为1.45%。
问：(四)目前出口情况？国际化业务占比？
答：公司有完善的全球布局与强大的国际化拓展能力，公司营销网络覆盖全球 190 余个国家和地区，可为全球客户提供全方位产品营销服务、全价值链服务及整体解决方案。目前主要出口区域有东南亚、中亚、非洲、南美、欧洲、北美、西亚北非、中美洲、大洋洲等。
目前公司国际化收入占比 40%左右。
问：(五)电动化产品情况？
答：公司在行业内最早布局电动化产品，目前电动化产品叉车、高空作业车/平台、装载机、港口机械、小挖/微挖、轮挖、水平定向钻、压路机、平地机、矿卡、随车起重机、环卫车辆、混凝土搅拌车、泵车、汽车起重机、矿用自卸车等。臂式高空作业平台、装载机电动化产品市场占有率行业第一，混凝土搅拌车、泵车、港口机械、环卫机械纯电动产品销量持续提升。2023 年前三季度公司新能源产品收入同比增长翻番。
问：(六)毛利率是否还可以升？
答：公司认为产品毛利率还有进一步提升空间，目前措施主要是一稳稳收入增长、价格，一降降成本(材料、采购降本)，三调整提升中高毛利产品收入占比，减少低毛利产品收入占比，加大海外业务收入占比(目前毛利率、利润空间大于国内)。在 2023年毛利率提升的基础上，计划 2024 年进一步提升毛利率。
徐工机械(000425)主营业务：土方机械、起重机械、桩工机械、混凝土机械、路面机械、高空作业机械、矿业机械、环卫机械、农业机械、应急救援装备和其他工程机械及备件的研发、制造、销售和服务工作。
徐工机械2023年三季报显示，公司主营收入716.7亿元，同比下降4.58%；归母净利润48.39亿元，同比上升3.5%；扣非净利润43.71亿元，同比下降7.39%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入203.93亿元，同比下降4.09%；单季度归母净利润12.5亿元，同比上升23.82%；单季度扣非净利润9.97亿元，同比下降9.35%；负债率65.24%，投资收益2206.84万元，财务费用2.7亿元，毛利率22.9%。
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7.72。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.31亿，融资余额减少；融券净流出137.67万，融券余额减少。