来源 :长江商报2026-03-23
持续推进“1238”战略，东阿阿胶（000423.SZ）业绩稳健增长。
3月19日，东阿阿胶发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入67亿元，同比增长13.17%，归母净利润17.39亿元，同比增长11.67%。
东阿阿胶同步推出重磅股东回报方案，全年累计分红17.39亿元，叠加股份回购合计回馈股东超18亿元，占归母净利润比例达104.6%。本次分红完成后，东阿阿胶上市以来已累计分红29次，分红总额突破110亿元，平均分红比例近70%，长期稳居行业“现金奶牛”阵营。
长江商报记者注意到，在“1238”战略引领下，东阿阿胶以研发创新为核心引擎，推动从“经验制药”到“科学循证”的深层次转型。年报显示，公司2025年研发费用2.72亿元，同比增长56.8%。
业绩延续增长
东阿阿胶是知名的主营阿胶和阿胶系列及其他中成药等产品的企业。
2025年，东阿阿胶业绩延续增长势头。年报显示，公司2025年实现营收67亿元，同比增长13.17%；归母净利润17.39亿元，同比增长11.67%；基本每股收益达2.7元。
作为中医药行业的龙头企业，东阿阿胶的业绩增长源于“药品+健康消费品”双轮驱动战略的深化。2025年，公司持续推进“1238”发展战略，在巩固药品业务基本盘的同时，东阿阿胶加速健康消费品板块布局，推动品牌向"健康、美丽解决方案的提供者"转型。研发创新成为核心引擎，全年研发费用同比增长56.8%至2.72亿元，为产品迭代与业务升级提供强劲支撑。
股东回报方面，东阿阿胶延续并创新了高分红传统。2025年度拟每10股派发现金14.31元（含税），合计派现约9.22亿元；叠加中期分红约8.17亿元，全年累计分红达17.39亿元。此外，公司以约8000万元自有资金回购股份并计划注销，这是上市以来首次推出回购注销方案，通过减少股本提升每股收益与净资产收益率，为市值注入长期信心。
本次分红完成后，东阿阿胶上市以来已累计分红29次，分红总额突破110亿元，平均分红比例近70%，长期稳居行业“现金奶牛”阵营。充足的现金流为高分红提供坚实保障，截至2025年9月末，公司有息负债为零，货币资金与交易性金融资产合计约83亿元，资金面稳健，足以支撑资本开支与股东回报。
业绩与回报的双重表现，推动公司治理与市值管理进入新阶段。2025年7月，公司完成首次股权激励，覆盖172名核心对象，进一步绑定核心团队利益。在“业绩高增+高分红+回购注销+股权激励”的多重效应下，公司股东筹码趋于集中，市场分歧收窄，市值筑底特征明显，为迎接消费复苏与政策红利奠定基础。
投建产业园布局新增长极
近期，东阿阿胶以大手笔的投资布局未来增长空间。
2月10日，公司公告拟以14.85亿元自有资金投资建设健康消费品产业园项目，作为落地“1238”战略的核心举措，着力培育健康消费品业务这条第二增长曲线。
项目选址于山东省聊城市东阿县经济开发区，总用地面积40.68万平方米，规划建设生产车间、综合仓库、电商中心、质检孵化中心等设施，涵盖阿胶糕、阿胶枣、阿胶粉等药食同源食品、保健品、功能性食品的生产，配套仓储物流、新品孵化与质检能力，形成覆盖研发、生产、仓储、电商的全链条产业基地。项目总投资14.85亿元，其中固定资产投资14.21亿元，铺底流动资金0.64亿元，建设周期规划约22个月，建成后将显著提升健康消费品业务的产能与供应链效率。
“药品+健康消费品”双轮驱动是东阿阿胶“1238”战略的核心架构。近年来，公司在巩固复方阿胶浆等药品业务优势的同时，持续发力消费品板块创新：通过酶解工艺优化提升产品吸收率，推出“小金条”阿胶速溶粉等年轻化产品；布局男士健康系列，打造“皇家围场1619”“壮本”肉苁蓉等新品，成功吸引年轻消费群体，推动品牌实现年轻化转型。研发创新不仅丰富了产品矩阵，更为第二增长曲线的培育提供核心动力。
业内分析指出，当前国内消费刺激政策密集出台，中医药行业迎来政策红利期，医保及集采政策相对松绑，为行业发展创造良好环境。东阿阿胶凭借深厚的品牌积淀、完善的产品矩阵、持续优化的渠道布局与华润集团的生态赋能，在消费复苏浪潮中具备显著先发优势。随着健康消费品产业园的落地，公司将进一步强化产能与研发配套，加速产品迭代与市场渗透，推动"双轮驱动"模式落地见效。