来源 :君实财经2024-01-09
东阿阿胶专家交流20240108
1、23年四季度主要产品的终端动销情况？
10-11月都进入旺季，块+30%、浆+40%，12月更好，去年12月低基数。块50%-60%，浆增速更快回款，9月回款18亿（公司挪了4个亿到Q4），10月回款6亿，11月回款6亿，12月不回款，留到24年一季度，四季度收入和利润预计持平微增。四季度去经销商库存，现在经销商基本没有库存了
2、阿胶块、阿胶浆、桃花姬23年全年的纯销和发货数据？
块，+30%，纯销将近900吨，发货800吨，目前库存100吨，22年底200吨，相比22年库存大幅减少浆，+50%，连锁药店增速60%以上。纯销90万件，发货80万件，库存10万件保健品大概7.5亿回款
3、24年全年目标？分产品拆分？
金额没出来，药业47亿（年初目标定的是44亿，含税），整体将近20%增速块，发货增速8%，全年大约860-870吨；浆，30%增速，发货100多万件；保健品30%的增速，10亿左右。今年2月推出阿胶粉的礼盒装，弥补阿胶浆的礼品市场的空缺浆12万家药店、块7万家；桃花姬本身类似于快消品，一宣传就能起量
4、男科全年3亿左右，为什么做的不好？
招商，没什么行动，药业、保健品都有人去做市场，1000多人的团队；又是新品，需要投入费用男科产品本身很难卖，酒可以送礼，鹿茸这些没有很明显的效果；滋阴壮阳的产品国内都不行，这个大的品类不太行
5、阿胶块目前出厂价？有提价可能吗？
目前出厂价866.5元/500g，去年1月提价，一开始说通过返点返回去；但实际执行了几个月就不执行，所以实质上提价了16块钱。今年华润的任务是20%增长，销售额上块占50%、浆+桃花姬占50%，浆和桃花姬+30%，块+8%，完成全年目标还有4%-5%的缺口。这个缺口怎么去补？1）浆和桃花姬超额完成；2）块，10个点的返点，降低费用；3）涨价阿胶块能不涨价就不涨价，看浆和桃花姬的完成情况，就算提价也预计是下半年。专家认为块，大概率会涨价，程总来了之后把特价产品取消了，提高零售价；按照程总的思路，阿胶块现在有7万家铺货量，3年后减少到4万家，减少铺货量，就是为了提价
6、阿胶块纯销预计能恢复到什么水平？
今年纯销预计能达到1000吨。如果纯销暴增，公司会通过涨价、或是减少费用，来抑制需求，确保大个位数的增长。另一方面，驴皮不够用，产能也有限专家预计8%-9%的增速至少还能维持3年
7、医保解限之后阿胶浆的放量？
预计这样的增速能维持多久？前几年医院渠道都没做，因为重度贫血医院更喜欢用西药，医保解限，今年开始重新进院销售，预计院内能贡献2-3亿销售；OTC本身增速也比较快，重新定位为药品，主打功效市场专家预计24年全年阿胶浆能做到40%以上，30%的目标是比较保守的，院内的增量就能达到，OTC本身自己还有增长。
8、药店统筹政策是否对阿胶浆的销售有影响？
是利好，去年刷卡率不到20%，今年提高到30%左右，阿胶浆在连锁药店有60%增速
9、23年销售方面做了哪些调整？
22年人员基本调整完，23年没有大的变动
10、怎么看第二主业？
保健品去阿胶化，阿胶粉去抢礼品市场，最多做到2-3亿，不会很大；100多克卖500多块钱去年在通化谈了一块地，做人参切片，在保健品分公司，新品还没出来，会在药店渠道卖，这块市场很大，但还没有形成统一品牌，这对公司是好事大健康，偏女性阿胶类的营养补充剂，正在研发，和江南大学合作。后续会在上海注册分公司，专门卖大健康产品，预计能做到10亿
11、收购有没有进展？
收购没有听到新的消息，公司想要收产品线可以补充的，前年谈过广誉远、九芝堂，应该还会持续去谈。收购也不是阿胶层面能决定的，是华润去谈的
12、分红？
分红率一定会提高，未来几年利润全部分红
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