4月29日，吉林化纤发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为37.37亿元，同比增长1.83%；归母净利润为3218.56万元，同比增长135.2%；扣非归母净利润为1490.81万元，同比增长147.24%；基本每股收益0.0131元/股。
公司自1996年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.82亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉林化纤2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为37.37亿元，同比增长1.83%；净利润为3218.56万元，同比增长137.22%；经营活动净现金流为2.43亿元，同比下降26.03%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长1.83%，低于行业均值18.41%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
35.8亿 |
36.7亿 |
37.37亿 |
| 营业收入增速 |
43.22% |
2.5% |
1.83% |
| 营业收入增速行业均值 |
43.77% |
22.43% |
18.41% |
?净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-1.3亿元、-0.9亿元、0.3亿元，较为波动。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净利润（元） |
-1.33亿 |
-8648.06万 |
3218.56万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.83%，营业成本同比下降3.27%，收入与成本变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
35.8亿 |
36.7亿 |
37.37亿 |
| 营业成本（元） |
32.62亿 |
33.59亿 |
32.49亿 |
| 营业收入增速 |
43.22% |
2.5% |
1.83% |
| 营业成本增速 |
40.78% |
2.95% |
-3.27% |
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.83%，税金及附加同比变动-33.72%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
35.8亿 |
36.7亿 |
37.37亿 |
| 营业收入增速 |
43.22% |
2.5% |
1.83% |
| 税金及附加增速 |
26.38% |
35.05% |
-33.72% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动10.58%高于行业均值-50.05%，营业收入同比变动1.83%低于行业均值18.41%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入增速 |
43.22% |
2.5% |
1.83% |
| 营业收入增速行业均值 |
43.77% |
22.43% |
18.41% |
| 应收账款较期初增速 |
1.44% |
68.6% |
10.58% |
| 应收账款较期初增速行业均值 |
647.49% |
-95.45% |
-50.05% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.37%、20.35%、22.1%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
4.43亿 |
7.47亿 |
8.26亿 |
| 营业收入（元） |
35.8亿 |
36.7亿 |
37.37亿 |
| 应收账款/营业收入 |
12.37% |
20.35% |
22.1% |
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长48.12%，营业成本同比增长-3.27%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货较期初增速 |
8.75% |
-42.64% |
48.12% |
| 营业成本增速 |
40.78% |
2.95% |
-3.27% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长48.12%，营业收入同比增长1.83%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货较期初增速 |
8.75% |
-42.64% |
48.12% |
| 营业收入增速 |
43.22% |
2.5% |
1.83% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.83%，经营活动净现金流同比下降26.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
35.8亿 |
36.7亿 |
37.37亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.69亿 |
3.29亿 |
2.43亿 |
| 营业收入增速 |
43.22% |
2.5% |
1.83% |
| 经营活动净现金流增速 |
65.59% |
94.52% |
-26.03% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.06%，同比增长54.06%；净利率为0.86%，同比增长136.55%；净资产收益率（加权）为0.74%，同比增长128.59%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为13.06%，低于行业均值15.83%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
8.88% |
- |
13.06% |
| 销售毛利率行业均值 |
22.62% |
17.32% |
15.83% |
?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.86%，低于行业均值5.33%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售净利率 |
-3.71% |
- |
0.86% |
| 销售净利率行业均值 |
8.73% |
9.5% |
5.33% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.74%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
-4.25% |
-2.59% |
0.74% |
| 净资产收益率增速 |
47.21% |
39.06% |
128.59% |
?净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.74%，低于行业均值6.52%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
-4.25% |
-2.59% |
0.74% |
| 净资产收益率行业均值 |
8.69% |
-5.05% |
6.52% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降1139.67%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
-1387.2万 |
-340.56万 |
-4221.82万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为59.17%，同比增长0.61%；流动比率为0.51，速动比率为0.36；总债务为44亿元，其中短期债务为31.52亿元，短期债务占总债务比为71.63%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率较低。报告期内，流动比率为0.51低于行业均值2.93，流动性有待加强。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 流动比率（倍） |
0.43 |
- |
0.51 |
| 流动比率行业均值（倍） |
2.68 |
2.62 |
2.93 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.1亿元，短期债务为31.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.22，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币资金（元） |
7.63亿 |
9.46亿 |
7.06亿 |
| 短期债务（元） |
35.22亿 |
- |
31.52亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.22 |
- |
0.22 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.1亿元，短期债务为31.5亿元，经营活动净现金流为2.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
9.32亿 |
12.75亿 |
9.49亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
37.96亿 |
- |
33.91亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 现金比率 |
0.15 |
0.19 |
0.15 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为100.85%高于行业均值65.45%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总债务（元） |
40.23亿 |
- |
44亿 |
| 净资产（元） |
29.58亿 |
43.31亿 |
43.63亿 |
| 总债务/净资产行业均值 |
65.45% |
65.45% |
65.45% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.8亿元，短期债务为31.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.939%，低于1.5%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 货币资金（元） |
7.41亿 |
8.95亿 |
6.77亿 |
| 短期债务（元） |
35.22亿 |
- |
31.52亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.2% |
1.23% |
0.94% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-2亿元，营运资本为-23.7亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-21.7亿元。
| 项目 |
20231231 |
| 现金支付能力（元） |
-21.7亿 |
| 营运资金需求（元） |
-2亿 |
| 营运资本（元） |
-23.71亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.75，同比下降22.96%；存货周转率为5.74，同比增长6.95%；总资产周转率为0.35，同比下降7.36%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.75低于行业均值56.78，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款周转率（次） |
8.14 |
- |
4.75 |
| 应收账款周转率行业均值（次） |
167.38 |
60.99 |
56.78 |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.05%、7.1%、7.73%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
4.43亿 |
7.47亿 |
8.26亿 |
| 资产总额（元） |
87.73亿 |
105.14亿 |
106.86亿 |
| 应收账款/资产总额 |
5.05% |
7.1% |
7.73% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为57.58%,同时营业收入/固定资产原值比值0.61，低于行业均值2.48。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入/固定资产原值 |
0.68 |
0.63 |
0.61 |
| 营业收入/固定资产原值行业均值 |
2.96 |
3.06 |
2.48 |
| 固定资产/资产总额 |
59.87% |
55.24% |
57.58% |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.68、0.63、0.61，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
35.8亿 |
36.7亿 |
37.37亿 |
| 固定资产（元） |
52.53亿 |
58.08亿 |
61.54亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
0.68 |
0.63 |
0.61 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.8亿元，较期初增长102.21%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
9069.33万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1.83亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?财务费用变动较大。报告期内，财务费用为2.4亿元，同比增长21.74%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 财务费用（元） |
2.74亿 |
1.97亿 |
2.39亿 |
| 财务费用增速 |
-7.53% |
-28.32% |
21.74% |