来源 :长江商报2026-01-15
钾、锂、铜三轮驱动的矿业集团藏格矿业（000408.SZ）全年业绩高增。
根据最新披露的业绩预告，2025年，藏格矿业预计实现归母净利润37亿元—39.5亿元，同比增长43.41%—53.10%；预计实现扣非净利润38.7亿元—41.2亿元，同比增长51.95%—61.76%。
长江商报记者注意到，与前两年一样，巨龙铜业再次成为了藏格矿业的“利润奶牛”。目前，藏格矿业持有巨龙铜业30.78%的股权，为其第二大股东。业绩预告显示，受益于参股公司巨龙铜业铜产品业务的强劲增长，藏格矿业2025年确认的投资收益约为26.8亿元，对公司净利润贡献重大。
二级市场上，截至1月14日收盘，藏格矿业股价收报89.73元/股，较一年前上涨243.79%。
氯化钾销量108万吨
日前，藏格矿业发布2025年业绩预告，公司预计2025年实现归母净利润为37亿元—39.5亿元，同比增长43.41%—53.10%；预计实现扣非净利润38.7亿元—41.2亿元，同比增长51.95%—61.76%。
具体来看，藏格矿业业绩预增主要受益于氯化钾销售规模的稳步提升、碳酸锂价格回暖、参股公司巨龙铜业的投资收益持续贡献。
据披露，公司氯化钾业务在2025年实现“量价齐升”，产销量超预期完成，全年实现氯化钾产量103.36万吨，销量108.43万吨，产销率保持高位，同时，2025年氯化钾销售价格同比增长，驱动该业务收入与利润的强劲增长。
长江商报记者还注意到，藏格矿业通过持续优化生产工艺与提高管理效率，氯化钾单吨销售成本实现同比下降。根据藏格矿业之前披露的数据，2025年前三季度，公司氯化钾平均销售成本978.69元/吨，同比下降19.12%，含税平均售价2919.81元/吨，同比增长26.88%。在涨价、控本的双重利好下，氯化钾业务的毛利率提升至63.46%，同比增加20.78个百分点。
市场关注度较高的碳酸锂业务方面，藏格矿业快速复产，贡献增量，2025年实现碳酸锂产量8808吨，销量8957吨。公司称，该业务板块产销衔接顺畅，叠加四季度碳酸锂价格回暖，有效降低了前期停产带来的影响，为利润增长提供了支撑。
受益铜价上涨及产能释放
藏格矿业业绩飙升还得益于参股巨龙铜业。
目前，藏格矿业持有巨龙铜业30.78%的股权，为其第二大股东。2023年藏格矿业对巨龙铜业确认的投资收益为12.63亿元；2024年，公司确认的上述投资收益进一步增加至19.28亿元，利润贡献比例达到74.73%。
2025年业绩预告显示，受益于参股公司巨龙铜业铜产品业务的强劲增长，藏格矿业2025年确认的投资收益约为26.8亿元，对公司净利润贡献重大。藏格矿业称，巨龙铜业受益于铜价上涨及产能释放，其营业收入及净利润均实现同比大幅增长。
巨龙铜业的产能还在持续扩大，根据紫金矿业公众号消息，2025年12月29日，西藏巨龙铜矿二期改扩建工程主体工程建设与核心设备安装全部完成并成功联动试车，迈出了投产前的关键一步。
二期全面达产后，其年产铜将从20万吨级别提升至30万吨以上，成为国内采选规模最大的单体铜矿山。
二级市场上，受益于铜、锂景气向好以及紫金矿业入主，藏格矿业股价大涨。2025年1月3日，藏格矿业股价最低26.1元/股，此后全年基本保持增势；到了2026年1月6日，最高涨至93.58元/股，创下历史新高，截至1月14日收盘，其股价收报89.73元/股，较一年前上涨243.79%。