来源 :证券时报网2023-10-23
锂矿板块超跌反弹
锂在新能源领域中占据重要位置。锂被称为“工业味精”、“白色石油”，多个国家将其列入战略性矿产资源，广泛应用于新能源产业（动力电池、储能），高端制造领域（飞机、火箭），核电领域以及化工等传统产业。
作为锂电池行业的上游，A股锂矿公司曾一度是市场的宠儿，在行业高景气带动下，股价和业绩齐飞。不过由于行业周期、供需结构的变化，锂矿价格出现大幅波动，相关股票价格也随之调整。
10月20日，A股上证指数跌破3000点，盘面上前期热炒的6G、存储芯片、星闪、华为鸿蒙、卫星导航等题材大面积调整。与新能源赛道相关的题材逆市大涨，成为市场的一抹亮色，其中最抢眼的莫过于锂矿板块。
数据宝统计，今年以来，锂矿概念股平均下跌29.17%。在众多锂矿概念股中，藏格矿业累计下跌10.41%，是该板块跌幅最小的1只。资金面上，10月以来，按照区间成交均价计算，北上资金增持藏格矿业达到1505万元，期间融资净买入1276万元。
藏格矿业盈利指标行业领先
就在10月19日晚间，藏格矿业率先披露2023年三季报。报告显示，今年前三季度公司实现营业收入41.89亿元，同比下滑26.67%；实现归母净利润29.69亿元同比下滑28.74%。
数据显示，截至目前，有色金属行业已披露三季报的公司中，藏格矿业今年前三季度净利润排在第一位。此外，公司今年前三季度毛利率为67.88%，销售净利率为70.74%，扣非摊薄ROE为23.8%，这3项盈利指标均排在行业第一位。
此外，公司资产负债率处于明显低位，近三年来平均在10%。2023年，公司资产负债率进一步降低，今年前三季度资产负债率为7.35%，降至二十年来同期新低。三季度末，公司负债合计9.82亿元，较2022年底减少30.5%。公司财务状况良好，经营能力较强，将在一定程度上增厚自有资金。
藏格矿业业务结构持续优化
近年来，藏格矿业抓住新能源机遇谋发展，聚焦钾锂主业，经营业绩大幅提升；同时公司股权投资展现成果，今年上半年公司持有巨龙铜业取得投资收益5.85亿元，增幅69.57%，至此公司在经营端形成了以钾、锂、铜三大资源互为依托的业务结构。
今年前三季度，公司多个重点项目取得进展：
1、公司高度重视麻米错盐湖纸质采矿权证前置手续的办理，取得纸质采矿权证需办理完成10项前置报告或手续，截至本报告期末，已完成9项前置报告或手续，剩余一项正在积极推进办理，待所有手续或报告办理完成，西藏阿里麻米措矿业开发有限公司将向西藏自治区自然资源厅汇缴全部前置资料，申领纸质采矿权证；
2、老挝钾盐矿项目，目前公司已启动《勘探报告》《可行性研究报告》的编制工作，野外勘探工作正在根据勘探计划顺利推进中；
3、碱石山钾盐矿目前正在进行《普查报告》修改工作；小梁山—大风山深层卤水钾盐矿东段进行《详查报告》编制修改工作；大浪滩黑北钾盐矿目前进行《工业指标论证报告》的修改工作，所有矿区均在有序开展探转采准备工作。
多家机构对藏格矿业未来增长潜力给予看好。以最新收盘价与机构一致目标价相比，藏格矿业上涨空间达到32.22%。
国泰君安证券认为，藏格矿业是我国钾肥行业龙二，自有盐湖原料供应稳定，外拓老挝进行钾矿布局。公司老挝一期年产200万吨氯化钾项目正在推进中，届时公司氯化钾产能翻倍，在钾肥价格有支撑，成本较好控制下，盈利空间可观；此外，公司未来铜业务（投资受益）边际增量在于巨龙铜业2023年计划生产并销售铜精矿15.36万吨，二期项目预计2025年第二季度投产，产铜量30-35万吨/年，新项目建成后，公司投资收益有望迅速提升。