来源 :银柿财经2023-01-10
1月10日，冀东水泥（000401.SZ）和金隅集团（601992.SH）均低开低走，截至午盘，冀东水泥收跌2.26%，报8.2元/股，总市值218亿元；金隅集团收跌2.77%，报2.46元/股，总市值262.7亿元。
1月9日晚间，水泥双雄冀东水泥和金隅集团先后发布2022年业绩预告，受多重不利因素超预期影响，两家公司均预计净利腰斩。
冀东水泥发布的2022年度业绩预告显示，报告期内，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润13.5亿元~15.2亿元，比上年同期下降51.96%~45.91%；预计实现扣非后净利润11亿元~12.7亿元，比上年同期下降54.52%~47.49%。
来源：冀东水泥公告
公司称，业绩变动主要是报告期内受新冠疫情反复及房地产行业下行等因素影响，水泥和熟料综合销量同比下降；报告期，按照会计核算口径，公司水泥和熟料销量约为8700万吨，同比下降约13%。同时，受煤炭等主要原燃材料价格同比大幅上涨影响，水泥和熟料成本同比上升。
而金隅集团发布的业绩预告显示，公司预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润12亿元~14亿元，同比降低59.1%~52.3%；预计实现归属于上市公司股东的扣非净利润为-5.5亿元~-3.5亿元，同比降低132.7%~120.8%。
来源：金隅集团公告
金隅集团表示，报告期内，受疫情反复等多种因素影响，水泥需求受到抑制，2022年，公司水泥和熟料销量约为8700万吨，同比下降约13%；同时煤炭等原燃材料均价同比上涨幅度较大，水泥及熟料成本同比上升，进一步压缩了水泥业务乃至新型绿色建材板块的利润空间。
此外，受整体市场环境及疫情影响，公司房地产结转面积同比下降较大，2022年，公司房地产结转面积约为124.4万平方米，同比下降约32%；结转毛利率水平偏低，由此导致房地产开发业务乃至地产开发及运营板块利润出现较大幅度下降。
对于水泥行业，天风证券研报指出，2022年水泥行业受需求下滑、竞争加剧等因素影响，利润出现大幅回撤，近期地产政策面利好较多，均指向地产需求侧，有望带动房屋销售企稳回升。在2023年上半年竣工端基本面实现较大向上弹性的情况下，若销售改善，则新开工端随之改善的可能性较大，对水泥需求或有提振效果。
而供给端收缩力度继续加大，一方面行业总产能已经基本见顶；另一方面错峰生产力度有望继续加大。根据卓创资讯，2022年水泥企业整体错峰生产力度相比2021年有所增加，而从近期部分省份公布的冬季错峰限产方案来看，大部分停产天数较2021年也有增长的趋势。当前水泥企业2022年第三季度毛利率几乎是近20年最低水平，若需求超预期，则水泥价格或有较大修复弹性，因此2023年水泥企业盈利改善情况仍值得期待，春季有望再次出现躁动行情。