来源 :朝阳永续2025-09-11
1. 潍柴动力第三季度业绩预期怎么样？
截至目前，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预期公司Q3净利润29.46亿元，同比变动18.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 潍柴动力最新卖方观点
西南证券认为：潍柴动力发布半年报，2025年上半年实现营业收入1131.5亿元，同比增长0.6%，归母净利润56.4亿元，同比下降4.4%。公司维持高比例分红政策，中期每10股派发现金红利3.58元，分红比例提升至57%。盈利能力加强，毛利率达22.2%，同比提升0.4个百分点。发动机出口收入高增长，数据中心发动机表现亮眼，累计销售近600台，同比增长491%，对应收入25.2亿元，同比增长73%。重卡市占率提升至13.5%，新能源重卡销量突破1万辆，同比增长255%。雷沃收入/利润保持增长，海外产业势头强劲，美国PSI电力系统业务实现营业收入3.3亿美元，同比增长59%，净利润0.7亿美元，同比增长145%。
分业务来说：
1)发动机出口业务：发动机直接出口3.7万台，同比增长14%，实现收入41.4亿元，同比增长54%。
2)数据中心发动机业务：累计销售近600台，同比增长491%，对应收入25.2亿元，同比增长73%。
3)重卡业务：陕重汽重卡销量7.3万辆，同比增长14.6%，市占率提升至13.5%。
4)新能源重卡业务：销量突破1万辆，同比增长255%。
5)雷沃业务：营收98.6亿元，同比增长0.6%，净利润5.7亿元，同比增长2.3%。
6)海外业务：美国PSI电力系统业务实现营业收入3.3亿美元，同比增长59%，净利润0.7亿美元，同比增长145%。
国海证券认为：潍柴动力2025年中报显示，上半年营收1131.5亿元，同比增长0.6%，归母净利润56.4亿元，同比减少4.4%。若考虑KION效率计划计提影响，归母净利润约为61.3亿元，同比增长3.8%。公司拟每10股派息3.58元，分红比例为56.8%。重卡整车、大缸径发动机与动力电池业务表现突出，其中M大缸径发动机销量同比增长41%，数据中心用销量同比增长491%，动力电池销量同比增长91%。陕重汽重卡销量同比增长约15%，优于行业水平。陕重汽和KION展现同比增长，其中KION净利润同比增长约8%，陕重汽收入同比增长5%，净利润同比增长14%。2025年Q2归母净利润同比减少主要受销售费用、公允价值变动等因素影响。
（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）