来源 :证券之星2022-02-23
2022年2月21日潍柴动力（000338）发布公告称：广发证券张乐张力月、东方资管宋天一、光证资管刘一鸣、湘财基金朱依凡、银润资产李悦、朴石投资王雪阳、上海沣杨资管石晋豪、海南中金金鼎资管贺庆理、国投聚力资管孙璟耀、广东厚方投资刘孝毅于2022年2月18日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司氢燃料电池业务进展
答：氢燃料电池系统解决方案具有清洁环保、续航里程长、加氢时间短等优势，是商用车清洁能源转型的重要路线之一，公司氢燃料电池产品覆盖50-200kW，最高效率可达62%，电堆体积功率密度可达4kW/L，可实现-30℃无辅热低温启动，系统成本大幅降低。同时，公司布局了燃料电池堆、空压机、电机、电控等一系列关键核心技术，自制化程度逐步提高。目前公司氢燃料电池产品已批量投放市场，主要应用于卡车、客车、发电及叉车等市场。依托“氢进万家”科技示范工程，公司已在氢能高速、园区、港口等多种应用场景开展示范推广。后续，公司将积极探索更多应用场景，加快推广燃料电池动力总成的商业化。
问：公司与雷沃在农业装备领域合作有何进展?
答：动力总成一体化是公司开拓农业装备市场的重要途径，目前已成功打造收获机械液压动力总成，拖拉机液压动力总成和CVT动力总成等三大农业装备动力总成整体解决方案，差异化优势凸显。公司和雷沃重工的合作进展顺利，发动机的配套正处于快速上量过程。同时公司的240马力拖拉机CVT动力总成作为国内首款可商业化拖拉机用CVT产品，已配套至雷沃P7000大马力智能拖拉机。未来，公司将充分发挥全球核心资源优势和技术创新优势，持续深化和雷沃重工的业务合作，共同助推农业装备行业向大型化、高端化、智能化升级。
问：请简要介绍公司在工程机械市场的开拓情况
答：公司发动机产品在装载机、汽车起重机、宽体自卸车、推土机、履带起重机等诸多细分领域市占率遥遥领先，连续多年稳居行业龙头。在新兴挖掘机市场，公司通过打造液压动力总成，形成产品差异化优势，油耗更低，噪音更小，在20-60吨中大挖领域布局实现新突破。未来，公司将持续推动挖掘机、静液压装载机、静液压推土机、起重机、环卫机械等各领域液压动力总成产品商业化，为中国工程机械市场打造非道路动力总成黄金链，实现公司在工程机械市场应用新突破。
问：公司大缸径发动机业务经营情况
答：大缸径高速发动机应用领域广泛，包括发电设备、5G大型数据中心备用电源等工业动力，远洋捕捞、公务用艇及内河航运等船舶动力，以及其他大型机械等领域。2021年，公司大缸径发动机业务抢抓市场发展机遇，产销实现较大突破，未来公司将持续提升产品竞争力，提升市场份额。
潍柴动力主营业务：主要业务包括汽车及关键部件、非汽车用发动机和其他部件的研发、制造及分销业务,铲车的生产业务和提供仓储技术服务。该公司还从事空气净化产品的研发、设计、销售及保养业务、空气净化技术的转让及谘询业务以及进出口贸易业务。
潍柴动力2021三季报显示，公司主营收入1664.29亿元，同比上升12.92%；归母净利润79.0亿元，同比上升11.18%；扣非净利润72.64亿元，同比上升6.31%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入400.41亿元，同比下降24.29%；单季度归母净利润14.69亿元，同比下降39.45%；单季度扣非净利润12.94亿元，同比下降49.06%；负债率65.23%，投资收益5.0亿元，财务费用-38930.89万元，毛利率19.21%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为23.9。近3个月融资净流入2.87亿，融资余额增加；融券净流出9.62亿，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，潍柴动力（000338）好公司评级为4星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)