来源 :金融界2024-09-10
9月9日，美的集团在港交所发布公告，宣布将于9月9日至9月12日期间进行港股招股，并预计于9月17日正式在港交所挂牌上市。此举标志着美的集团将成为又一家实现“A+H”双重上市的企业。
据不完全统计，今年以来，已有包括美的集团、顺丰控股、百利天恒、吉宏股份、赤峰黄金、安井食品、钧达股份、龙蟠科技等多家A股公司筹划或已推进“A+H”双重上市进程。这些公司中，有的已向港交所递交了招股书，有的则已获得了中国证监会的备案通知书。
沙利文大中华区执行总监周明子表示，“A+H”双融资平台有助于企业拓宽内外资融资渠道，特别是在H股上市后，企业的融资方式将更为丰富和便利。这不仅能提高企业的融资效率，还能保持其较强的融资能力，从而助力企业在资本市场上保持活力。此外，这种融资布局还能吸引更多国际投资者的关注，进而提升企业的知名度和国际形象。
目前，AH股市场大部分为行业龙头企业。Wind数据显示，截至9月9日，已有148家企业在内地与香港两地上市，这些企业多集中在能源、电信、资本货物、金融、保险等领域。其中，市值超过百亿港元的H股公司有111家，市值在500亿港元以上的H股公司则有53家。
今年以来，随着港股市场的逐步回暖，A股龙头企业对港股市场的信心也在不断增强。从行业分布来看，年内筹备赴港上市的A股公司涵盖了黄金矿业、生物医药、家电制造、物流运输、新能源等多个领域。这些公司大多具备较高的行业地位和较强的市场竞争力。
美的集团此次港股招股，拟全球发售4.92亿股H股，发行价格区间初步确定为52.00港元至54.80港元。预计本次发行的H股将于9月17日在港交所挂牌交易。据此计算，美的集团此次赴港上市最高将募资约270亿港元，有望成为今年港股最大的IPO项目。
此外，顺丰控股等A股龙头企业也在积极谋划赴港上市。顺丰控股在近期发布的半年报中更新了公司筹划发行H股股票并上市的进展。公告显示，为进一步推进国际化战略、打造国际化资本运作平台、提升国际品牌形象和提高综合竞争力，公司计划发行境外上市外资股（H股）股票，并申请在香港联交所主板挂牌上市。今年5月30日，公司发行上市已获得中国证监会备案通过。
周明子表示，A股龙头企业在香港上市，将推动企业的管理制度、境外员工股权激励等方面与国际接轨，使企业更具国际化视野。同时，这也有助于企业进一步增强境外融资能力。
从政策面来看，监管层也在积极鼓励和支持内地企业赴港上市。4月19日，中国证监会发布了5项资本市场对港合作措施，其中明确提出支持内地行业龙头企业赴香港上市。
在此背景下，光伏科技企业钧达股份也在积极推动港股上市事宜。钧达股份表示，为适应全球光伏产业发展趋势和满足全球市场客户需求，公司拟布局海外高效电池产能并推进国际化战略。同时，公司拟发行H股并在港交所上市，以积极构建海外资本市场平台并整合各类股东资源，为公司全球化发展提供有力保障。目前，公司H股发行事项已获得中国证监会备案审批，并计划在2024年下半年持续推动H股发行事宜顺利完成。
龙蟠科技也在其2024年半年报中披露了境外发行H股并在香港联合交易所有限公司上市的进展。公司表示，目前已获得中国证监会出具的发行上市备案通知书，并已于2024年4月份完成年报更新稿，重新向香港联交所递交了申请材料。公司认为，多渠道融资有助于缓解资金压力、优化资产负债结构，并为公司的产能扩张和业务发展提供充足的资金保障。
此外，还有部分A股公司选择分拆子公司赴港上市。例如，欣旺达正在筹划分拆子公司“欣旺达动力”赴港IPO；同仁堂也正在推进子公司“同仁堂医养”赴港上市事宜，并已于今年6月28日递交了招股书。
对于上市公司如何判断自身是否适合构建“A+H”双融资平台，周明子提醒称，企业需要结合自身治理结构、财务状况、盈利能力与成长性等因素进行综合考量。同时，还需要评估自身是否能够满足两地交易所的上市标准与持续监管要求。通过全面评估后，企业再决定是否构建“A+H”双融资平台。