来源 :e公司2023-11-30
美的集团(000333)11月30日晚间公告，拟变更回购股份用途，计划实施股份注销并减少公司注册资本。值得注意的是，如本次股份注销实施完成，有望增厚美的集团的每股收益，令上市公司股东直接受益。
公告显示，美的集团拟调整回购股份用途的回购方案实施于2021年2月至4月。彼时，美的集团在不足两个月的时间内，斥资86.64亿元累计回购了公司约1亿股股份。美的集团原拟将所回购股份全部用于实施公司股权激励计划和员工持股计划。不过，美的集团当时表示，若公司未能在回购股份完成后的36个月内实施上述用途，未使用部分将予以注销。
如今，三年之期未至，美的集团已决定将剩余未使用的股份实施注销。截至目前，本次回购股份中剩余的回购股份为6980.8万股，以美的集团今日收盘价51.67元/股估算，总价值超36亿元。在此前，前述回购股份用于股权激励授予、员工持股计划的股份数量分别为1832.5万股、1186.7万股。
美的集团解释称，公司做出注销回购股份决定的原因是，经综合考虑资本市场情况，为提高公司长期投资价值并提升每股收益水平，进一步增强投资者信心，结合公司实际情况，公司计划拟变更本次回购股份中剩余的回购股份用途。本事项尚需提交美的集团董事会及股东大会审议。
与将回购股份用于员工持股计划或股权激励计划不同的是，实施回购股份注销对提升上市公司股东权益的作用是立竿见影的。
以美的集团为例，回购股份注销后，美的集团的总股本将由70.25亿股降至69.55亿股；以公司2022年度295.54亿元的归母净利润估算，回购股份注销后，美的集团的每股净收益将由4.2元/股提升至4.25元/股。与之类似，美的集团的各类每股指标均会有一定提升。
事实上，在美国、中国香港市场，回购以实施股份注销，被作为一种“变相”向股东支付现金的手段，甚至比现金分红更受欢迎。很多研究都支持，美股近十年来的震荡上行，与回购金额上涨与回购力度的增强不无关系。
中证金融研究院曾统计，2009年至2020年，美股与港股公司累计回购金额占回购公司市值的比例分别为10.5%与10.3%，而同期A股公司仅有0.5%。同时，美股与港股公司中，通过实施股份注销以满足市值管理需求的回购单数占比分别为45%和72%，在A股中占比仅为4.3%。
今年以来，越来越多的A股上市公司提出将回购股份用于注销，这一模式逐渐蔚然成风。比如，中国石化(600028)、中远海控(601919)在今年8月披露的回购预案均拟将回购股份用于股份注销，两家公司的回购金额上限分别为15亿元、7.4亿元。此外，今年下半年提出类似方案的企业还包括万泰生物(603392)、花园生物(300401)、丽珠集团(000513)等等。