7月3日-7日，“乘风破浪”——申万宏源·2023资本市场夏季策略会在上海举办。本次夏季策略会，力求通过搭建高水平的交流平台，为关心国家金融改革、关注资本市场发展的各方业界嘉宾提供分享和对话的机会，共同探讨和展望中国经济及资本市场未来的发展。申万宏源机构客户总部、战略客户总部、金融创新总部、国际业务总部、申万宏源（香港）公司等业务条线与研究所齐心协作，围绕中国经济高质量发展、中国特色估值体系、“一带一路”发展、先进制造业与安全、科技创新与人工智能、人口与消费等主题，与投资者一起探讨经济最新热点、市场大势，把握行业方向，挖掘投资机会，做好今年的投资布局，充分发挥金融服务实体经济的积极作用。
申万宏源证券执行委员会委员汤俊
申万宏源集团和证券公司的党委书记、董事长刘健出席主论坛并致辞，证券公司执委会成员汤俊主持主论坛，公司相关业务条线负责人参加论坛交流。论坛邀请了重量级专家学者、国内外主流金融投资机构、300家上市公司高管、大型公募基金经理、核心合作私募创始人、零售业务条线高净值人群、政企战略客户等千余人次共聚一堂，一起探讨经济最新热点、市场大势，把握行业方向，挖掘投资机会。
刘健：
加快健全资本市场功能是做强做活资本市场的关键所在
申万宏源集团和证券公司的党委书记、董事长刘健表示，2023年是贯彻落实党的二十大精神开局之年，确保下半年经济稳步复苏仍是当前我国经济运行的头等大事，加快健全资本市场功能是做强做活资本市场的关键所在。他认为，确保下半年经济稳步复苏仍是当前我国经济运行的头等大事。一季度受益于生产生活的恢复及报复性消费的反弹，我国经济呈现良好复苏态势；二季度随着接触性消费逐步回归正常化，在出口及投资双向承压下，经济复苏势头有所减弱。
申万宏源证券党委书记、董事长刘健
刘健强调，加快健全资本市场功能是做强做活资本市场的关键所在。随着全面注册制改革推行，资本市场容量持续扩大，市场融资功能不断完善。近年来资本市场也在加速推进投资端改革，加大培育专业投资机构，持续引入中长期资金，以基金投顾为抓手推进买方投顾业务改革。资本市场财富管理功能发挥的关键在于让市场形成慢牛长牛效应，引导居民加大权益类资产配置，通过中长期的股权投资获得相对稳定的收益，让资本市场成为居民财富保值增值的蓄水池。申万宏源将更深入地研究相关金融特点，为投资者更好把握下半年的投资方向提供更多建议。
刘元春：
解决消费率过低的关键在于政府功能和国有企业内生性投资转化体系的改变
围绕中国经济复苏的进程、展望和建议，上海财经大学校长、党委副书记刘元春表示，中国消费不足并没有科学的参照系，在中国全面融入世界体系、形成“出口-投资”驱动的经济模式中，中国接近两位数的消费增长是适宜的。但近期消费修复存在很大的差距。存货上扬和物价下跌导致消费不足的问题凸显。
上海财经大学校长、党委副书记刘元春
刘元春强调，解决消费率过低的关键不在于短期消费政策，也不在于马上降低基尼系数，而是在于政府功能和国有企业内生性投资转化体系的改变。政府必须从投资型政府转向服务型政府，通过社会保障体系的建设、通过保障性住房的提供为居民提供更多的消费基金，国有企业必须加强利润的国民分享，防止过度垄断带来的超额利润直接转化为投资。消费率、投资率的转变需要依据净出口率的变化，宏观动态平衡依然是判断最优消费率的可信性依据。
杨成长：
以现代化产业体系支撑新发展格局
申万宏源研究首席经济学家杨成长在演讲中表示，要以现代化产业体系支撑新发展格局，现代化产业体系已经成为宏观政策的主线之一，对我国经济发展具有多方面重大意义。
申万宏源研究首席经济学家杨成长
在杨成长看来，现代化产业体系是建设现代化经济体系的首要任务和战略重点；产业是实体经济发展的命脉，没有产业为实体经济提供物质基础，就不可能实现经济稳定健康发展。世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开，建设现代化产业体系有利于充分发挥我国巨大市场优势，在国际形势大变局中立于不败之地。
具体到产业体系，杨成长表示，农业是民生基本保障，是我国经济安全的基石；能源资源采集加工业是我国工业体系的重要组成部分，构建安全、稳定、高效的能源资源产业，任重道远；装备制造业是决定国家工业竞争力的关键行业，核心在于补短板、技术攻坚；消费品工业是我国重要民生产业和传统优势产业，关键在于持续完善市场化机制建设；建筑业是国民经济传统支柱产业，亟需转型升级；功能型服务业是我国优势产业，发展整体超前，发展的核心在于“做优”；生产性服务业是推动制造业高质量发展的重点，关键在于“做强”；公共服务业是保障社会整体福利水平的重要产业，重点是要“做活”；其他生活性服务业关键是“做大”。
傅静涛：
A股将迎来“相对有机会”窗口
申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛表示，7月稳增长、9月至10月做转型，都是政策布局的关键窗口，乐观预期有望发酵，是A股相对有机会的窗口。主题思维继续主导市场，继续看好央企价值重估、数字经济、“一带一路”的投资机会。
申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛
在傅静涛看来，强化投资功能的关键是丰富A股收益来源，特别是增厚业绩回报，增加稳定高分红预期。以此为基础，各类机构投资者才有望均衡发展。存款利率下行，房地产预期回报下行，新一轮居民资产配置迁移已经启动。
傅静涛谈到，2023年下半年三类主题思维有望继续主导市场：一是“中特估”，下半年看好“中特估”再有机会；二是数字经济主题，后续产业密集催化仍可期；三是其他有独立逻辑的弱周期方向，有望成为行业轮动的重要环节，重点关注行业格局优化的方向（新能车，家电、家居，医美、医疗服务等核心消费）、国产化（半导体、医疗设备、工业机器人、工业软件）。
本次论坛致力于打造资本市场高端交流盛会，在证券公司各业务条线的通力协作下，先后组织了先进制造业与产业升级、“AI+XR软硬共振”、利率下行大背景下的资产配置、跨境交易平台和科创指数化的创新、国资央企高质量发展与估值提升、人口与消费、新能源与传统能源大宗展望、资产配置、金融地产链、投资品、北交所投资机遇、提振内需消费、能源环保、金融工程、科技创新与人工智能等15个线上+线下专题会场。
《申万宏源2023AIGC大模型白皮书》发布
二级市场首本大模型白皮书
在“AI+XR软硬共振”分会场中，申万宏源研究重磅发布由信息化研究信息化研究部、制造业研究部、策略研究部等多个研究团队合力打造的二级市场首本大模型白皮书——《申万宏源2023AIGC大模型白皮书》。本书基于海内外科技巨头、独角兽在人工智能领域的技术革新和商业实践，系统梳理了算力、算法、数据、应用等各个环节的发展脉络，并前瞻未来产业趋势和投资机遇。白皮书力图为投资者呈现全球人工智能产业全貌，为科技投资提供有价值的参考。