大牛股常山北明（000158.SZ）抛出大动作。
10月27日晚间，常山北明发布多份公告，核心内容就是资产腾挪。
根据公告，为了聚焦软件主业，常山北明拟以全资子公司常山恒新100%的股权（以下简称“置出资产”），向控股股东常山集团置换慧发新能源持有的石家庄市能源投资发展有限公司（以下简称“能源投资”）100%股权，以及石家庄慧荣信息科技有限公司持有的石家庄市智慧产业有限公司（以下简称“智慧产业”）80%的股权（合称“置入资产”），置出资产与置入资产的差额以现金形式补足。
根据评估，置出资产评估值23.72亿元，置入资产评估值为6.19亿元。
合计近30亿元的资产大腾挪，引发市场高度关注。10月28日，公司股价再度涨停，收报28.19元/股。
受益华为概念股，9月以来，常山北明成长为大牛股，区间股价涨幅接近3倍。
不过，常山北明的经营业绩并不理想。今年前三季度，公司亏损2.85亿元。
置入热门资产，能否转化为实实在在的经营业绩，常山北明面临着考验。
与大股东互换资产
常山北明在进行一场资产大腾挪的游戏。
根据公告，常山北明拟引入与软件业务有协同效应的新能源及智慧城市业务，同时剥离传统纺织业务。
具体而言，置出资产方面，今年以来，常山北明对纺织主业实施了资产整合，即以2023年12月31日为基准日，将分公司恒盛纺织、纺机等与纺织业务相关的部分资产与负债、子公司恒荣进出口100%股权、恒合纺织98%股权按照账面价值划转给常山恒新，整合完成后由常山恒新作为主体承接公司全部纺织相关业务。
公告称，截至本公告出具日，纺织相关资产划转及人员劳动关系转移已完成；涉及银行债务转移1.20亿元，目前已完成4000万元，剩余8000万元债务转移拟由常山恒新新增借款后支付给常山北明，目前对应银行授信已完成，正在履行放款的内部审批程序，计划在关于本次交易的股东大会召开前完成放款与支付。
置入资产方面，智慧产业的主营业务为光伏、风力发电和充电桩业务、产业园投资运营及房产租赁和物业管理服务，其中风力发电、产业园投资运营尚在建设阶段，未形成收入。
光伏业务由能源投资子公司石家庄能投新能源发展有限公司（简称“能投新能源”）负责开展，公司光伏发电业务为分布式光伏。目前共有5个分布式光伏项目，合计总装机量近10兆瓦，已陆续投入运营。
充电桩业务主要是能源投资与石家庄特来电新能源有限公司、石家庄市地产集团有限公司合作开展的石家庄解放广场充电站项目，项目收入来自新能源汽车充电桩的充电服务费。
本次资产置换完成后，常山北明将直接持有能源投资100%股权以及智慧产业80%股权；常山集团将持有常山恒新100%股权。
根据评估报告，拟置出资产常山恒新评估值23.72亿元，拟置入资产中，能源投资100%股权全部股东权益评估价值为4.22亿元；智慧产业80%股东权益评估价值为1.97亿元，合计为6.19亿元。置出资产与置入资产评估值合计为29.91亿元。
根据披露，2023年及今年上半年，常山恒新的营业收入分别为19.94亿元、4.71亿元，归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）分别为-1.73亿元、-6760.97万元。同期，智慧产业营业收入分别为2789.89万元、1996.59万元，净利润分别为1801.90万元、-684.68万元；能源投资的营业收入分别为1141.74万元、423.99万元，净利润分别为-599.90万元、-349.61万元。
公告称，预计常山恒新过渡期损益金额为-2.2亿元，能源投资、智慧产业过渡期损益金额分别为-300万元、-1100万元。考虑过渡期损益影响，拟置出资产交易价格为21.52亿元，拟置入资产交易价格为6.07亿元。
资产整合商业转化仍存挑战
置出传统纺织业务资产，置入新兴业务资产，常山北明的资产大腾挪能否达到预期，存在挑战。
对于本次这次腾挪，市场一致看好。股吧中，股民对此热议。10月28日，常山北明股价涨停。
常山北明也详细解释了本次收购的必要性。
公司表示，能源投资主营业务涉及光伏、风电等新能源及产业园运营等领域，上市公司可通过能源投资电力构建绿色高效零碳数据中心、扩展北明软件智慧园区相关业务，同时现有软件业务亦可助力能源投资项目运营维护，实现优势资源互补，形成协同效应，推动上市公司主营业务可持续健康发展。
智慧产业暂未盈利，但盈利情况在逐渐改善，同时结合常山北明软件业务，将能够从3个方面发挥智慧产业的优势，即在政务云运营服务领域增强市场影响力、数据中心设备提升过程中的信创改造、利用智慧产业石家庄节能减排监控管理平台先进经验，拓展细分领域市场。
常山北明称，本次引入的新能源及智慧城市业务能够与软件主业形成“智慧园区”“智慧城市”“智慧能源”等业务的联动效应，进一步优化公司资产结构，实现资源的有效配置。
不过，理论上的优势能否顺利转化为现实上的优势，仍然存在变数。
市场人士称，置入的资产实际盈利能力的实现依赖于市场需求、行业竞争以及公司自身的管理水平。
常山北明自身亏损严重。今年前三季度，公司实现的营业收入为49.10亿元，同比增长5.60%；净利润为-2.85亿元，同比下降118.43%。
值得一提的是，受益于华为概念，今年9月以来，常山北明股价不断上涨，从7.09元/股涨至28.19元/股，区间涨幅接近3倍。