3月31日,TCL科技发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为1665.53亿元,同比增长1.77%;归母净利润为2.61亿元,同比下降97.4%;扣非归母净利润为-26.98亿元,同比下降128.57%;基本每股收益0.0191元/股。
公司自2004年1月上市以来,已经现金分红13次,累计已实施现金分红为121.92亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对TCL科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1665.53亿元,同比增长1.77%;净利润为17.88亿元,同比下降88.06%;经营活动净现金流为184.26亿元,同比下降43.96%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
?营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为1665.5亿元,同比增长1.77%,去年同期增速为113.28%,较上一年有所放缓。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
766.77亿 |
1635.41亿 |
1665.53亿 |
营业收入增速 |
2.33% |
113.28% |
1.77% |
?归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为2.6亿元,同比大幅下降97.4%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
归母净利润(元) |
43.88亿 |
100.57亿 |
2.61亿 |
归母净利润增速 |
67.63% |
129.2% |
-97.4% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为1147.56%,221.73%,-128.57%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
扣非归母利润(元) |
29.33亿 |
94.37亿 |
-26.98亿 |
扣非归母利润增速 |
1147.56% |
221.73% |
-128.57% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-5.7亿元,-2亿元,-6.8亿元,连续为负数。
项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
营业利润(元) |
-5.69亿 |
-1.97亿 |
-6.78亿 |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长1.77%,净利润同比下降88.06%,营业收入与净利润变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
766.77亿 |
1635.41亿 |
1665.53亿 |
净利润(元) |
50.65亿 |
149.59亿 |
17.88亿 |
营业收入增速 |
2.33% |
113.28% |
1.77% |
净利润增速 |
38.48% |
195.33% |
-88.06% |
?净利润为正但扣非净利润为负。报告期内,净利润为17.9亿元,扣非净利润为-27亿元。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净利润(元) |
50.65亿 |
149.59亿 |
17.88亿 |
扣非归母利润(元) |
29.33亿 |
94.37亿 |
-26.98亿 |
?净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为50.7亿元、149.6亿元、17.9亿元,同比变动分别为38.48%、195.33%、-88.06%,净利润较为波动。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净利润(元) |
50.65亿 |
149.59亿 |
17.88亿 |
净利润增速 |
38.48% |
195.33% |
-88.06% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动1.77%,税金及附加同比变动-1.18%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
766.77亿 |
1635.41亿 |
1665.53亿 |
营业收入增速 |
2.33% |
113.28% |
1.77% |
税金及附加增速 |
-9.02% |
115.42% |
-1.18% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
?存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长27.82%,营业成本同比增长15.84%,存货增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货较期初增速 |
55.6% |
59.4% |
27.82% |
营业成本增速 |
-0.14% |
97.85% |
15.84% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长27.82%,营业收入同比增长1.77%,存货增速高于营业收入增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货较期初增速 |
55.6% |
59.4% |
27.82% |
营业收入增速 |
2.33% |
113.28% |
1.77% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长1.77%,经营活动净现金流同比下降43.96%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
766.77亿 |
1635.41亿 |
1665.53亿 |
经营活动净现金流(元) |
166.98亿 |
328.78亿 |
184.26亿 |
营业收入增速 |
2.33% |
113.28% |
1.77% |
经营活动净现金流增速 |
45.33% |
96.9% |
-43.96% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为8.78%,同比下降55.78%;净利率为1.07%,同比下降88.27%;净资产收益率(加权)为0.52%,同比下降98.04%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
?销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为8.78%,同比大幅下降55.78%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
13.61% |
19.86% |
8.78% |
销售毛利率增速 |
18.63% |
45.95% |
-55.78% |
?销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为13.61%、19.86%、8.78%,同比变动分别为18.63%、45.95%、-55.78%,销售毛利率异常波动。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
13.61% |
19.86% |
8.78% |
销售毛利率增速 |
18.63% |
45.95% |
-55.78% |
?销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为1.07%,同比大幅下降88.27%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售净利率 |
6.61% |
9.15% |
1.07% |
销售净利率增速 |
35.33% |
38.47% |
-88.27% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
?净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为0.52%,同比大幅下降98.04%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
13.75% |
26.46% |
0.52% |
净资产收益率增速 |
51.27% |
92.44% |
-98.04% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为0.14%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
投入资本回报率 |
3.41% |
6.17% |
0.14% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
?非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为301%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
非常规性收益(元) |
44.2亿 |
41.1亿 |
53.82亿 |
净利润(元) |
50.65亿 |
149.59亿 |
17.88亿 |
非常规性收益/净利润 |
29.54% |
27.47% |
301% |
?处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为84.91%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
资产或股权处置现金流入(元) |
3.07亿 |
13.53亿 |
15.18亿 |
净利润(元) |
50.65亿 |
149.59亿 |
17.88亿 |
资产或股权处置现金流入/净利润 |
6.06% |
9.05% |
84.91% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为63.29%,同比增长3.35%;流动比率为1.09,速动比率为0.89;总债务为1590.11亿元,其中短期债务为284.01亿元,短期债务占总债务比为17.86%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
?现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.58、0.51、0.47,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
现金比率 |
0.58 |
0.51 |
0.47 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
?短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.26,广义货币资金低于总债务。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币资金(元) |
316.72亿 |
379.73亿 |
413.3亿 |
总债务(元) |
1225.77亿 |
1268.94亿 |
1590.11亿 |
广义货币资金/总债务 |
0.26 |
0.3 |
0.26 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
?预付账款变动较大。报告期内,预付账款为35.9亿元,较期初变动率为55.83%。
项目 |
20211231 |
期初预付账款(元) |
23.06亿 |
本期预付账款(元) |
35.94亿 |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为2.06%、2.65%、3.76%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款(元) |
13.56亿 |
23.06亿 |
35.94亿 |
流动资产(元) |
656.88亿 |
871.83亿 |
954.93亿 |
预付账款/流动资产 |
2.06% |
2.65% |
3.76% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长55.83%,营业成本同比增长15.84%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款较期初增速 |
272% |
70.13% |
55.83% |
营业成本增速 |
-0.14% |
97.85% |
15.84% |
?应付票据变动较大。报告期内,应付票据为63.7亿元,较期初变动率为94.35%。
项目 |
20211231 |
期初应付票据(元) |
32.75亿 |
本期应付票据(元) |
63.66亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
?自由现金流为负。近三期年报,自由现金流分别为-47.5亿元、-65.6亿元、-122.7亿元,持续为负数。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
自由现金流(元) |
-47.5亿 |
-65.63亿 |
-122.71亿 |
?资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-163亿元,营运资本为79.5亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为242.5亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 |
20221231 |
现金支付能力(元) |
242.48亿 |
营运资金需求(元) |
-162.96亿 |
营运资本(元) |
79.52亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为10.32,同比下降2.94%;存货周转率为9.47,同比下降17.26%;总资产周转率为0.5,同比下降13.8%。
从经营性资产看,需要重点关注:
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为3.43%、4.56%、5%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货(元) |
88.35亿 |
140.83亿 |
180.01亿 |
资产总额(元) |
2579.08亿 |
3087.33亿 |
3599.96亿 |
存货/资产总额 |
3.43% |
4.56% |
5% |
从长期性资产看,需要重点关注:
?在建工程变动较大。报告期内,在建工程为520.5亿元,较期初增长40.82%。
项目 |
20211231 |
期初在建工程(元) |
369.66亿 |
本期在建工程(元) |
520.54亿 |