来源 :中金在线2023-05-29
2023年5月29日华侨城Ａ(000069)发布公告称华泰证券、国寿资产于2023年5月23日调研我司。
具体内容如下：
问：请“十四五”期间主要的目标？
答：“十四五”期间，公司将努力实现可持续高质量发展。一是落实“一利五率”指标体系，统筹考虑行业属性与战略定位，实施分类管理，切实提升企业的经营质量与效益。二是聚焦主业，落地房地产业务“一体两翼三功能”新发展模式和旅游业务“两核三维多点”新发展格局。三是坚持长期价值主义，强化面向市场的盈利模式。
问：在公司管理层人事调整和经营环境变化后，公司对于文旅和住宅开发之间的侧重有无变化？
答：文旅和房地产开发作为公司的两大主业，均是公司发展的重中之重。公司各业务将坚持“一业一企、一企一业”，打造业务清晰、管理统一、运营一体的专业化发展模式，全力推动专业化发展模式加速落地。
文旅业务方面，公司将继续做强欢乐谷集团、旅发集团、商管公司和酒店集团四大平台，加强产品体系建设，全面提升公司存量项目经营效益，积极稳妥拓展外部业务，向市场要资源、要效益、要规模、要发展，加快构建“两核三维多点”旅游业务新发展格局；房地产业务方面，推动已全面落地的城市公司体系高效有序运转，对标行业先进，提升运营、产品、成本、营销专业化管理水平，坚持价值原则、市场化原则、可持续原则，在市场竞争中苦练内功、强身健体，落地“一体两翼三功能”新发展模式。
问：公司是华侨城集团的主要经营平台，请为何公司发行债券规模不大，主要通过集团债券融资并向公司供借款？
答：截至 2023 年 4月末，股份与控股股东华侨城集团之间存量委托借款金额为 10.2 亿元，公司将按照年度债券发行计划有序开展。
问：公司部分文旅项目中部分地方国资企业占一定股比，请在国资委关于联合担保的规定下，公司如何处理合资企业的融资及担保？
答：公司为合资企业提供担保时，原则要求公司按出资比例提供担保，确需超股比担保的，需经有权决策机关审批。
问：公司对债务规模是否有目标？未来有息负债规模计划？实现途径？
答：公司坚定落实“以收定投、以销定产”原则及现金流自平衡原则，保持着健康合理的流动性水平。持续有序推进债务结构优化调整，积极把握融资环境改善窗口机遇，以低成本、长期限、无担保的融资置换高成本、短期限、有担保的融资，推动负债规模持续降低。
华侨城Ａ(000069)主营业务：文化旅游、房地产。
华侨城A2023一季报显示，公司主营收入69.17亿元，同比下降7.44%；归母净利润-3.03亿元，同比下降271.68%；扣非净利润-3.38亿元，同比下降429.18%；负债率74.51%，投资收益1.22亿元，财务费用5.57亿元，毛利率20.15%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为6.02。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入8311.49万，融资余额增加；融券净流入723.32万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华侨城Ａ(000069)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2.5星，综合指标1.5星。